بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

📊 #گزارش_ویژه | از 207 تا 531 تومان، واگذاری سایپا برای #ورنا و #وساپا چقدر می ارزد؟ 📅 17 مرداد 1405 پیرو گزارش قبلی سهامشناس درباره الزام تعیین تکلیف حدود 42% سهام تودلی #خساپا، اکنون می توان یک مرحله جلوتر رفت و اثر مالی این واگذاری بر دو ذی نفع اصلی بورسی، یعنی #ورنا و #وساپا را عددی کرد. ◀️ نکته ای که مقایسه #ورنا و #وساپا را تغییر می دهد #ورنا مستقیماً 275.986 میلیارد سهم خساپا، معادل 17.024% سایپا دارد. #وساپا نیز مستقیماً 145.212 میلیارد سهم، معادل 8.957% سایپا دارد؛ اما هم زمان مالک 35.935% ورنا است. بنابراین وساپا دو مسیر منفعت دارد: ✅ مالکیت مستقیم 145.2 میلیارد سهم سایپا ✅ مالکیت غیرمستقیم و سهم اقتصادی از سود ورنا، معادل مواجهه با حدود 99.2 میلیارد سهم دیگر سایپا 📌 برای مقایسه اقتصادی: #ورنا ≈ 276 میلیارد سهم مستقیم سایپا #وساپا ≈ 244.4 میلیارد سهم مواجهه مستقیم + غیرمستقیم یعنی اثر اقتصادی وساپا حدود 89% ورنا است؛ نه نصف ان. ⚠️ سهم غیرمستقیم وساپا، EPS نقدی فوری نیست؛ ابتدا سود در ورنا ایجاد می شود و سپس از مسیر NAV، ارزش سرمایه گذاری و احتمال تقسیم سود بر وساپا اثر می گذارد. ◀️ سناریوی 1 | قیمت سهم سایپا 207.5 تومان قیمت کارشناسی هر سهم سایپا که در مجمع سال جاری به عنوان قیمت پایه هر سهم سایپا ارزش گذاری شده است و فعلاً مبنای اولیه محاسبات است. 🔵 #ورنا: سود مستقیم ≈ 55.5 همت | EPS ≈ 2,241 تومان P/E 3 ➡️ 6,720 تومان P/E 4 ➡️ 8,960 تومان P/E 5 ➡️ 11,200 تومان 🟡 #وساپا: اثر اقتصادی کل ≈ 49.4 همت EPS ≈ 2,189 تومان P/E 3 ➡️ 6,570 تومان P/E 4 ➡️ 8,760 تومان P/E 5 ➡️ 10,950 تومان ◀️ سناریوی 2 | قیمت هر سهم سایپا 300 تومان این قیمت رسمی نیست و سناریوی تعدیل ارزش کارشناسی + پرمیوم مدیریتی است. 🔵 #ورنا: سود ≈ 81 همت EPS ≈ 3,262 تومان P/E 3 ➡️ 9,790 P/E 4 ➡️ 13,050 P/E 5 ➡️ 16,310 تومان 🟡 #وساپا: اثر اقتصادی کل ≈ 72 همت EPS ≈ 3,059 تومان P/E 3 ➡️ 9,180 P/E 4 ➡️ 12,240 P/E 5 ➡️ 15,290 تومان ◀️ سناریوی 3 | قیمت هر سهم سایپا 400 تومان این سطح نیازمند پرمیوم مدیریتی بالاتر و رقابت جدی خریداران است. 🔵 #ورنا: سود ≈ 108.6 همت EPS ≈ 4,366 تومان P/E 3 ➡️ 13,100 P/E 4 ➡️ 17,460 P/E 5 ➡️ 21,830 تومان 🟡 #وساپا: اثر اقتصادی کل ≈ 96.5 همت EPS ≈ 3,999 تومان P/E 3 ➡️ 12,000 P/E 4 ➡️ 16,000 P/E 5 ➡️ 20,000 تومان 🔥 سناریوی 360 همتی | خساپا حدود 530 تا 531 تومان اگر شایعه ارزش 360 همتی بلوک حدود 42% درست باشد، قیمت ضمنی هر سهم سایپا تقریباً 531 تومان خواهد بود. 🔵 #ورنا: اثر مستقیم ≈ 144.7 همت EPS ≈ 5,810 تومان P/E 3 ➡️ 17,430 P/E 4 ➡️ 23,240 P/E 5 ➡️ 29,050 تومان 🟡 #وساپا: اثر اقتصادی کل ≈ 128.5 همت EPS ≈ 5,230 تومان P/E 3 ➡️ 15,690 P/E 4 ➡️ 20,920 P/E 5 ➡️ 26,150 تومان ⚠️ عدد 360 همت هنوز در اطلاعات ارایه شده تایید رسمی نشده است. ◀️ برداشت بنیادی نکته اصلی این محاسبات «تارگت چند هزار تومانی» نیست. سود واگذاری عمدتاً یک باره است و ضرب کامل ان در P/E می تواند ارزش سهم را بزرگ نمایی کند. اعداد P/E فقط برای نشان دادن ابعاد رویداد نسبت به سرمایه فعلی شرکت ها ارایه شده اند. پس از معامله، معیار دقیق تر NAV جدید، وجه نقد وصول شده، اقساط، مالیات، بدهی ها و نحوه مصرف منابع خواهد بود. 🎯 جمع بندی 207.5 تومان = مبنای مستند فعلی 300 تومان = سناریوی پرمیوم مدیریتی 400 تومان = سناریوی رقابت جدی حدود 531 تومان = بر اساس شایعه بلوک 360 همتی 📌 #ورنا اهرم مستقیم تر و شفاف تر واگذاری است؛ 📌 #وساپا به واسطه مالکیت 35.9% ورنا، اهرم اقتصادی چندلایه ای دارد که فاصله ان با ورنا را بسیار کمتر می کند. پس از تکلیف قانونی که در گزارش 14 مرداد بررسی شد، عدد تعیین کننده بعدی برای بازار قیمت پایه رسمی اگهی مزایده و شرایط تسویه ان است.

فالورها 3292

تاثیر (Imp) 326.0

بازدید 326

تعامل (Eng) 8.0

لیست اخبار