بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | فروم

کرمان #کرمان 🚨نکات خیلی مهم (واقعیت صنعت برق ایران) 🖌قیمت برق در ایران به صورت دستوری توسط دولت تعیین میشه، 🖌پرداختها گاها با تاخیر انجام میشه که یکی از ریسک های اصلی نیروگاه های خصوصی همینه، 🖌نرخ ها معمولا با تورّم تعدیل میشن اما همیشه عقب تر از تورّم واقعی هستند 📌برای ارزشگذاری ماهتاب گستر، مهمترین نکته اینه که با یک شرکت عملیاتی ساده روبرو نیستیم، بلکه با یک هلدینگ نیروگاهی خصوصی مواجهیم که مالک تمام یا بخشی از 12 نیروگاه حرارتی و تجدیدپذیر با ظرفیت اسمی نزدیک به 4،400 مگاوات است. در چنین شرکتی معمولا روش ضرب درامد در حاشیه سود دقت کمی داره. سه روش بهتر وجود داره: 1️⃣ ارزشگذاری بر اساس ظرفیت نیروگاه هی (بهترین روش برای براورد سریع): در معاملات نیروگاهی کشورهای در حال توسعه، ارزش جایگزینی هر مگاوات سیکل ترکیبی معمولا در حدود 400،000 تا 1،000،000 دلار به ازای هر مگاوات قرار می گیره (بسته به عمر، راندمان، قراردادهای فروش برق) اگه برای دارایی های ماهتاب به صورت محافظه کارانه فقط 500،000 دلار به ازای هر مگاوات در نظر بگیریم، یعنی 4،400 مگاوات × 500،000 دلار = حدود 2.2 میلیارد دلار ارزش دارایی نیروگاهی ماهتاب است. 2️⃣ ارزشگذاری بر اساس سوداوری: اگه فرض کنیم درامد هر یک مگاوات در شرایط ایران حدود 5 تا 10 میلیارد تومان است، و حاشیه سود خالص بلندمدت 20% باشه، انگاه برای سبد 4،400 مگاواتی کف سود خالص حداقل 4،400 میلیارد تومان و سقف سود خالص 8،800 میلیارد تومان خواهد بود. حالا اگه سهم اقتصادی واقعی ماهتاب گستر را در این 12 نیروگاه 60% هم در نظر بگیریم سود خالص اون 2،640 تا 5،280 میلیارد تومان خواهد بود. و سهم کرمان با توجه به بلوک 22.11 درصدی اش 584 تا 1،168 میلیارد تومان خواهد بود. 3️⃣ ارزش خالص دارایی ها (NAV): این روش معمولا دقیق ترین روش برای هلدینگ های نیروگاهی است، ارزش روز نیروگاه ها + سهام شرکت های تابعه + پروژه های در حال ساخت _ بدهی ها = NAV که از اطلاعات عمومی می دانیم که ارین ماهتاب گستر در 12 نیروگاه عمدتا حرارتی و تجدیدپذیر سهامدار یا مالکیت کامل داره. و در شرکت های متعدد حوزه انرژی هم حضور داره. در چنین محاسباتی میانگین سود خالص سالانه هر برگ سهام (کرمان) فقط از محل ارین ماهتاب گستر تا 20 تومان هم میتونه باشه…

لیست اخبار