بازار سرمایه ™ با مهندس مصطفی زعیمی | mostafazaeimi

۲۱:۳۱:۰۴ ۱۴۰۴/۱۲/۰۴

🔰ایا در شرایط فعلی (امروز 4 اسفند 1404)خرید سهام در بورس تهران کار عاقلانه ایی است؟ 🔹در شرایط فعلی خرید سهام در بورس تهران بستگی شدیدی به افق زمانی، میزان تحمل ریسک و نوع استراتژی شما دارد. وضعیت بازار امروز و روزهای اخیر را با هم بررسی کنیم: 🔅وضعیت فعلی بازار (4 اسفند 1404): شاخص کل امروز رشد 61 هزار واحدی (حدود +1.7%) داشت و در سطح 3 میلیون و 680 هزار واحد بسته شد. این رشد پس از ریزش های سنگین روزهای قبل رخ داد و بیشتر واکنشی به اخبار مثبت مذاکرات (دور سوم پنجشنبه در ژنو) بود. شاخص هم وزن هم رشد کرد اما ضعیف تر (حدود +0.9%)، یعنی تقاضا بیشتر روی نمادهای بزرگ متمرکز بود. ارزش معاملات خرد همچنان نسبتاً پایین است و خروج پول حقیقی در هفته های اخیر ادامه داشته (حدود 11 هزار میلیارد تومان در 24 روز معاملاتی گذشته). 🔹عوامل مثبت برای خرید الان (کوتاه مدت تا میان مدت): 🔅واکنش مثبت به مذاکرات: اگر دور سوم مذاکرات (پنجشنبه) پیشرفت کند یا حداقل شکست نخورد، می تواند موج تقاضای بیشتری ایجاد کند و شاخص را حداقل به سمت 3.8-4 میلیون واحد برگرداند. 🔅ارزش دلاری بازار بسیار پایین است (در محدوده 76 میلیازد دلار) ،نسبت P/E کل بازاردر محدوده 7 واحد قراردارد که سرمایه گذاری بلند مدت در این بازار را جذاب میکند . 🔅بورس در سال های اخیر از بازار های رقیب مانند دلار، طلا و حتی مسکن عقب مانده؛ در صورت ارامش نسبی سیاسی، پتانسیل جبران وجود دارد. 🔅نمادهای بنیادی قوی _ بسیاری از شرکت ها (پتروشیمی، فلزات اساسی، پالایشی) با دلار بالا و تورم، سوداوری خوبی دارند و قیمت فعلی شان می تواند فرصت باشد. 🔹عوامل منفی و ریسک های بزرگ (که خرید را پرخطر می کند): 🔅ریسک ژیوپلیتیک بسیار بالا _ مذاکرات در مرحله حساسی است؛ شکست مذاکرات روز پنجشنبه یا اقدام نظامی امریکا می تواند ریزش شدید (حتی 20-30% در چند روز) ایجاد کند. 🔅خروج پول حقیقی و عدم ورود نقدینگی تازه _ بدون حمایت قوی حقوقی ها یا اخبار خیلی مثبت، رشد پایدار سخت است. 🔅فشار فروش در سهام کوچک _ شاخص هم وزن هنوز ضعیف عمل می کند و ریسک اصلاح بیشتر در نمادهای کوچکتر بالاست. توصیه واقع بینانه (بر اساس شرایط امروز): 1⃣افق زمانی کوتاه مدت : اگر سرمایه گذاری کوتاه مدتی هستید ریسک خرید بسیار بالا است.فقط اگر اخبار مذاکرات خیلی مثبت شد (پیش نویس توافق یا نرمش امریکا) می توان پله ای وارد شد؛ در غیر این صورت صبر کنید تا بعد از پنجشنبه شرایط شفاف تر شود. 2⃣ برای افق سرمایه گذاری میان مدت و بالای 2 ماهه. بله میشود خرید بصورت پله ایی و با احتیاط.اگر تحمل ریسک 20-30% افت را دارید، در نمادهای بنیادی قوی (مثل پتروشیمی ها، فلزات، برخی هلدینگ ها) به صورت پله ای بخرید. اصلاح های احتمالی را فرصت بدانید. 3⃣ سرمایه گذاری با افق زمانی بلند مدت بالای یک سال. بله نسبتا جذاب ،با دید سرمایه گذاری، بورس تهران در سطوح فعلی ارزشمند است و احتمال جبران عقب ماندگی از تورم وجود دارد (به شرط عدم جنگ تمام عیار). 🔹جمع بندی : الان (4 اسفند) و در شرایط فعلی خرید با تمام سرمایه یا با اعتبار و اهرم اصلاً عاقلانه نیست. اگر بخشی از سرمایه تان نقد است و افق میان مدت به بالا دارید پله ای و محدود (مثلاً 20-30% از سبد) در نمادهای بنیادی قوی وارد شوید و بقیه را برای بعد از دور مذاکرات نگه دارید. اگر ریسک گریز هستید یا نیاز به نقدینگی دارید فعلاً صبر کنید تا نتیجه جلسه روز پنجشنبه مشخص شود (یا حداقل تا پایان هفته). بازار در حال حاضر بیشتر خبرمحور است تا بنیادی؛ بنابراین هر خبر بزرگی (مثبت یا منفی) می تواند 5-15% نوسان ایجاد کند. حتماً اخبار مذاکرات را لحظه به لحظه دنبال کنید و سبدتان را متنوع نگه دارید موفق باشید زعیمی 1404/12/04 @MostafaZaeimi