بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

بازار سرمایه به قیمت های 1398 برگشته؛ اما اقتصاد 1398 نیست. بورس امروز عملاً در محدوده ای معامله می شود که یاداور سال 1398 است؛ زمانی که: طلای 18 عیار حدود 400 هزار تومان بود و امروز حوالی 20 میلیون تومان است (بیش از 40 تا 50 برابر رشد). دلار حدود 15 هزار تومان بود و امروز بیش از 10 برابر شده است. اما شاخص ها و بسیاری از سهام، عملاً در همان حوالی قیمتی سال های 98 معامله می شوند؛ در حالی که: چند صد شرکت جدید به بازار اضافه شده، سرمایه اسمی شرکت ها چندین برابر شده، تورم تجمیعی چند صد درصد بوده، ارزش جایگزینی دارایی ها (زمین، ماشین الات، موجودی کالا) جهش سنگین داشته است. سوال ساده است: اگر طلا 40-50 برابر شده و دلار 10 برابر، چطور بخش بزرگی از سهام نه تنها همگام نشده، بلکه بعضاً به قیمت های معادل سال 1390 بازگشته است؟ سهامی که باید نماینده دارایی های واقعی و تولید کشور باشد، امروز در بسیاری موارد پایین تر از ارزش جایگزینی معامله می شود. یعنی اگر همان کارخانه امروز از صفر ساخته شود، چند برابر ارزش بورسی ان هزینه دارد. این فقط «اصلاح بازار» نیست؛ این عقب گرد دلاری و واقعی سرمایه مردم است. در مقیاس دلاری، بازار سرمایه کوچک تر شده؛ در مقیاس ریالی، از تورم عقب مانده؛ و در مقیاس اعتماد، اسیب دیده است. وقتی بازاری که باید پوشش دهنده تورم باشد، به قیمت های یک دهه قبل برمی گردد، سوال جدی شکل می گیرد: ایا ساختار بازار درست طراحی شده؟ ایا ریسک سیاستگذاری از ریسک اقتصادی بزرگ تر نشده؟ ایا نقدشوندگی و کشف قیمت عمداً محدود نشده است؟ سهام قرار بود ابزار حفظ ارزش سرمایه باشد؛ اما امروز بسیاری از سهامداران، پس از سال ها صبر و میانگین کم کردن، در نقطه ای ایستاده اند که گویی به سال 1390 برگشته اند. این وضعیت نه با شعار حمایت حل می شود، نه با مُسکن های مقطعی. اگر بازار سرمایه نتواند حداقل همگام با تورم حرکت کند، دیگر چه توجیهی برای ماندن سرمایه در ان باقی می ماند؟ مسیله امروز سود نیست؛ مسیله، حفظ اصل سرمایه است. @BourseNewsVoc

فالورها 4403

تاثیر (Imp) 175.0

بازدید 175

تعامل (Eng) 2.0

لیست اخبار