کانال تحلیلی بورس | tahlilbonyadibourse

۱۱:۳۵:۱۵ ۱۴۰۴/۱۲/۰۱

📌#سایپا ‼️خواستگار جدید و ارزشگذاری بلوک سایپا 🔸در گروه خودرویی، بازار بیش از این که به دنبال خرید بر اساس فضای سود و زیان شرکت ها باشد، خریدار اخبار و شایعات است. البته گزارش 9 ماهه خوب خودرو و افزایش نرخ های اخیر امید به بهبود وضعیت سودسازی شرکتها را بیشتر کرده، ضمن این که انصافا فروش ماهانه شرکت ها هم قوی بوده؛ به خصوص ایران خودرو که رکورد جدیدی را پس از خصوصی سازی شدن سال گذشته ثبت کرده است. 🔹بنابراین اگر به دنبال گزینه خرید بر اساس تحولات بنیادی هستید، قطعا 4 نماد (به ترتیب) خاور، خبهمن، خزامیا و خودرو در صدر این لیست قرار می گیرند. البته خدیزل را هم می توان به این لیست اضافه کرد. در قطعه سازان هم همواره تاکید ما روی نمادهایی نظیر خکار، ختور، ختراک، خزر و خموتور است. 🔸اما چنانچه به دنبال بازی های نوسانی و بحث واگذاری تودلی ها هستید، قطعا مجموعه سایپا خصوصا دو نماد ورنا و وساپا و در ادامه خپارس و خساپا گزینه های جالبی خواهند بود. فارغ از بازی خریدان و نحوه اگهی فروش، تا اردیبهشت سال اینده باید این واگذاری صورت بگیرد و البته خگستر هم خودرو را واگذار خواهد کرد. 🔹اما نکته اخر این که این روزها یک شایعه عجیب را شنیده ایم که نمی دانیم چقدر حقیقت دارد. گفته می شود کروز خریدار بلوک سایپاست و برای تامین منابع، خبهمن را به کرمان موتور واگذار می کند. اگر این شایعه تبدیل به واقعیت شود، در هر دو سهم #خساپا و #خبهمن رشد جالب توجهی را خواهیم داشت؛ به خصوص #خبهمن که بشدت زیر ارزش ذاتی معامله می شود و به نظر عده ای در حال کنترل قیمت سهم هستند 🔸رقابت غول ها بر سر بلوک سایپا؛ بر اساس اخبار و شنیده ها، نقشه راه جدیدی برای مالکیت یکی از بزرگترین خودروسازان کشور در حال ترسیم است. شایعات حاکی از ان است که مجموعه «کروز» با عزمی جزم برای خرید بلوک مدیریتی سایپا وارد میدان شده و قصد دارد جهت تامین نقدینگی این ابرپروژه، سهام خود در خبهمن را به «کرمان موتور» واگذار کند. حضور خریداران قدرتمندی همچون #کرمان موتور، #دات وان، #ماموت و حالا #کروز، نویدبخش یک رقابت سنگین و تاریخی برای تصاحب کرسی های مدیریتی جاده مخصوص است. این ترافیک خریداران، قطعاً ارزش دارایی های شرکت های سرمایه گذاری این گروه را با جهشی خیره کننده مواجه خواهد کرد. ┈┈••••✾•🍁🍁🍁•✾•••┈┈ 🔹بررسی وضعیت نماد ورنا؛ این شرکت با مالکیت بیش از 17.3 درصدی بر سهام سایپا، کلیدی ترین مهره در این بازی مدیریتی است. 🔸بهای تمام شده: 65 ریال 🔹قیمت فعلی روی تابلو: 689 تومان 🔸ارزش مدیریتی فعلی: 3630 ریال (بر اساس براوردها) 🔹سود حاصله بر مبنای ارزش مدیریتی: 5893 تومان به ازای هر سهم 🔸بررسی وضعیت نماد وساپا؛ بازوی سرمایه گذاری دیگر که مالکیت 8.96 درصدی خساپا را در اختیار دارد. 🔹بهای تمام شده: 45 ریال 🔸قیمت فعلی روی تابلو: 625 تومان 🔹ارزش مدیریتی فعلی: 3630 ریال 🔸سود حاصله بر مبنای ارزش مدیریتی: 2027 تومان به ازای هر سهم ┈┈••••✾•🍁🍁🍁•✾•••┈┈ 🔹سناریوهای قیمت گذاری بلوک سایپا با توجه به رقابت سنگین خریداران، قیمت پایه 3630 ریالی دیگر ملاک نیست. در ادامه، سود خالص براوردی به ازای هر سهم برای شرکت های سرمایه گذاری را در سه سناریوی محتمل (400، 430 و 450 تومان) محاسبه کرده ایم: 🔸سناریوی اول: انجام معامله در قیمت 400 تومان ▫️ سود خالص #ورنا: حدود 6,504 تومان به ازای هر سهم ▫️ سود خالص #وساپا: حدود 2,236 تومان به ازای هر سهم 🔹سناریوی دوم: انجام معامله در قیمت 430 تومان ▫️ سود خالص #ورنا: حدود 7,000 تومان به ازای هر سهم ▫️ سود خالص #وساپا: حدود 2,405 تومان به ازای هر سهم 🔸سناریوی سوم: رقابت داغ و قیمت 450 تومان ▫️ سود خالص #ورنا: حدود 7,331 تومان به ازای هر سهم 🔹(این رقم بیش از 10 برابر قیمت فعلی تابلو است) ▫️ سود خالص #وساپا: حدود 2,518 تومان به ازای هر سهم 🔸(این رقم 4 برابر قیمت فعلی تابلو است) 🔹نتیجه گیری: ورود خریداران بخش خصوصی نه تنها باعث شفافیت ارزش دارایی های غیرفعال این دو هلدینگ می شود، بلکه با ازادسازی نقدینگی، ساختار مالی این شرکت ها را به کلی دگرگون خواهد کرد. با این ارقام، قیمت های فعلی تابلو تنها سایه ای از ارزش واقعی هستند. قطعا خریداران اگاه از هر فرصتی برای خرید در قیمت های پایین تر استفاده خواهد کرد و بازار هنوز درک صحیحی از ارزشگذاری و سودهای اینده هر دو سهم ندارد. اما در صورتی که پروسه فروش سهام تودلی بدون مشکل پیش برود این دو سهم ارزشمندترین سهام بازار خواهد بود •️سامان 🔻جمعه 1 اسفند 1404