اکو آیریا | تحلیل بازار های مالی | eco_ayria

۱۸:۳۳:۲۲ ۱۴۰۴/۱۱/۲۶

«فولاد مبارکه اصفهان» با سرمایه اسمی 150 همتی و مارکت کپ 514 هزار میلیاردی در بورس تهران، اخیرا از پلن افزایش سرمایه 45 هزار میلیاردی از محل سود انباشته رونمایی کرده است. اخرین افزایش سرمایه «فولاد» نیز از همین محل و به قم 42 همت در سال مالی 1403 بوده است. قرار است که منابع این رویداد صرف اهدافی به شرح زیر شود: جبران مخارج انجام شده بابت تامین مالی پروژه نورد گرم 2 به رقم 8.8 همت، جبران هزینه های سرمایه ای بابت احداث خط ورق رنگی لوازم خانگی و ساختمانی به رقم 806 میلیارد تومان، جبران هزینه های سرمایه ای انجام شده از بابت پروژه های در جریان تکمیل به رقم 3.69 همت، تامین سرمایه در گردش مورد نیاز شرکت 6.42 همت، مشارکت در افزایش سرمایه شرکت های سرمایه پذیر به رقم 14.1 همت، جبران مخارج تعهد شده و گسترش سرمایه گذاری ها با خرید سهام جدید به رقم 11.1 همت. براورد شده پروژه نورد گرم 2 به ظرفیت سالانه 4.2 میلیون تن کلاف گرم، تا سال 1406 به بهره برداری کامل برسد. محصول نهایی این پروژه، ماده اولیه مورد نیاز بسیاری از صنایع نظیر خودروسازی، لوازم خانگی، طرح های انتقال اب و گاز و… را تامین می کند. بهره برداری این پروژه، سود خالص «فولاد» را تقریبا 190 میلیون دلار افزایش خواهد داد! پروژه خط ورق رنگی لوازم خانگی و ساختمانی نیز ظرفیت اسمی 120 هزار تنی دارد که براورد شده تا 1406 به بهره برداری برسد. نکته خاص این پروژه ان است که ماده اولیه مورد نیاز برای تولیدات این پروژه، کلاف گالوانیزه بوده که تماما توسط فولاد مبارکه تامین خواهد شد و به نحوی، زنجیره کامل تامین در اختیار«فولاد» است. در سناریوی اجرای افزایش سرمایه، سود خالص «فولاد» مبارکه در سه سال اینده به شرح زیر براورد شده است: سود خالص 1404: 88.7 همت، سود خالص 1405: 133 همت، سود خالص 1406: 306 هزار میلیارد تومان. بر همین اساس، می توان محاسبه کرد که نسبت P/E فوروارد یک سال اینده «فولاد» در کانال 3 قرار می گیرد و برای دوره 1406 نیز این نسبت برابر با 1.6 خواهد بود! یعنی پی بر ای فوروارد کمتر از 2 که خب! بسیار ارزنده است. محاسبات شاخص های اصلی بودجه بندی سرمایه ای با نرخ تنزیل 35% انجام شده که خب! معقول است و نتایج زیر را به دنبال داشته است: خالص ارزش فعلی جریانات نقدی: مثبت 5.28 همت، نرخ بازده داخلی: مثبت 46.7% دوره بازگشت سرمایه: 2 سال و 11 ماه بنابراین اجرای افزایش سرمایه دارای توجیه اقتصادی بوده و گام بعدی «فولاد»، اخذ موافقت سهامداران در مجمع برای افزایش سرمایه است. خیر راه اندازی خط تولید الکترود گرافیتی و سود اون رو تو این تحلیل هنوز محاسبه و لحاظ نشده