بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

#تحلیل_ویژه | مقایسه ای 4 هلدینگ خودرویی #ورنا #وساپا #خگستر #ختوقا #NAV #واگذاری_تودلی #قطعه_سازی #سهام_شناس #مدیریت_ریسک در فاز جدید بازار خودرو، دیگر «بزرگی دارایی» یا «عدد NAV» به تنهایی معیار نیست. بازار به طور مشخص به این سه سوال پاسخ می دهد: • کدام هلدینگ تخفیف واقعی تری به NAV دارد؟ • کدام یک توان تحقق و ازادسازی NAV (واگذاری، فروش بلوکی، سود واقعی) دارد؟ • کدام یک موتور عملیاتی فعال دارد، نه فقط دارایی کاغذی؟ بر این اساس، مقایسه چهار نماد هلدینگی زیر ارایه می شود. مرحله اول | وضعیت NAV (داده پایه) 🔹 وساپا NAV ≈ 14,231 ریال P/NAV ≈ 51% → تخفیف بالا با تمرکز دارایی محور 🔹 خگستر NAV ≈ 7,958 ریال P/NAV ≈ 57% → تخفیف مناسب با پرتفو متنوع تر 🔹 ورنا NAV ≈ 10,844 ریال P/NAV ≈ 67% → تخفیف کمتر؛ بخشی از ارزش پیش خور شده 🔹 ختوقا (به روزشده دلاری) NAV تحلیلی ≈ 1,540 تومان (914 تومان در دلار 80 ← تعدیل به دلار 135) قیمت سهم: 400 تومان ➡️ P/NAV ≈ 26% 📌 نکته کلیدی: از منظر صرفاً عددی، ختوقا عمیق ترین تخفیف NAV را در کل زنجیره خودرو دارد. مرحله دوم | قابلیت تحقق و ازادسازی NAV #واگذاری_تودلی #ازادسازی_NAV 🔹 وساپا | امتیاز بالا اغاز و تداوم واگذاری سهام تودلی فروش بخشی از ورنا و سایر دارایی ها تبدیل NAV به سود و نقدینگی بازاری که «قابل اتکا» تلقی می شود 🔹 خگستر | امتیاز متوسط رو به بالا واگذاری ها کندتر اما ساختاری تر سابقه شناسایی سود از فروش دارایی ها ازادسازی ارام، اما پایدارتر 🔹 ورنا | امتیاز دوگانه هم موضوع واگذاری است هم ابزار واگذاری برای وساپا محرک قیمتی دارد، اما با ریسک عرضه مقطعی 🔹 ختوقا | امتیاز پایین تر در این بخش مسیر ازادسازی از واگذاری نیست مسیر اصلی: سود عملیاتی زیرمجموعه ها مرحله سوم | موتور عملیاتی (تمایز اصلی ختوقا) #قطعه_سازی #خشرق 🔹 ختوقا تنها هلدینگ با موتور عملیاتی فعال است رشد فروش خشرق (زیرمجموعه کلیدی) تقویت سود تلفیقی کاهش ریسک NAV غیرقابل تحقق 📌 تفاوت بنیادین: وساپا، خگستر، ورنا: دارایی محور ختوقا: دارایی + رشد عملیات محور مرحله چهارم | ریسک ساختاری 🔹 وساپا / ورنا ریسک سیاستی ناشی از تصمیمات سایپا احتمال استفاده حمایتی از منابع نوسان ناشی از تصمیمات گروهی 🔹 خگستر ریسک سیاست گذاری صنعت کندی و عدم قطعیت در واگذاری ها پرتفو متنوع تر (خودرو، بانک، قطعه سازی) 🔹 ختوقا ریسک مطالبات و هزینه مالی حساس به چرخه نقدینگی قطعه سازان پرریسک تر، اما با پتانسیل بازده بالاتر متد امتیازدهی «سهام شناس» (از 100) • تخفیف بازار NAV (P/NAV): با 25 امتیاز • قابلیت تحقق NAV (واگذاری، فروش، سود واقعی): 15 امتیاز • رشد عملیاتی زیرمجموعه ها: 15 امتیاز • کیفیت دارایی ها: 15 امتیاز • محرک های رشد: 15 امتیاز • ریسک ساختاری: 10 امتیاز • نقدشوندگی: 5 امتیاز 🏆 رتبه بندی نهایی به انتخاب سهام شناس 🥇 وساپا | 86/100 بهترین گزینه دارایی محور با مسیر روشن ازادسازی NAV 🥈 ختوقا | 84/100 P/NAV ≈ 26% بیشترین پتانسیل بازده 📌 رتبه بالاتر ناشی از پتانسیل بازده است، نه ریسک کمتر 🥉 خگستر | 82/100 متعادل ترین هلدینگ؛ مناسب هسته پرتفوی 4️⃣ ورنا | 76/100 منتفع از واگذاری ها، اما نوسانی تر و پیش خور شده تر جمع بندی نهایی سهام شناس بازار خودرو وارد فاز انتخاب محور شده است، نه گروهی. • برای کم ریسک و دارایی محور: وساپا، خگستر • برای ارزشی و بازده محور: ختوقا • برای تکمیل سبد و خبرمحور: ورنا 📌 در این فاز بازار: NAV قابل تحقق + موتور عملیاتی برنده نهایی را مشخص می کند، نه صرفاً بزرگی دارایی. 📅 12 دی 1404 📊 کانال تحلیلی سهام شناس 🆔 @SahamShenas

تاثیر (Imp) 191.0

بازدید 191

تعامل (Eng) 13.0

لیست اخبار