بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | فروم

#شپدیس به *محاسبه تحلیلی سود هر سهم (EPS)* برای سال مالی منتهی به شهریور 1405 می پردازیم. این محاسبات بر اساس داده های موجود در «گزارش تفسیری مدیریت» و مفروضات اقتصادی جاری انجام شده است. 1. مفروضات کلیدی استخراج شده از گزارش ها *نرخ فروش اوره صادراتی: 350 دلار * نرخ دلار نیما/توافقی:817,031 ریال (براورد مدیریت در گزارش تفسیری). * ظرفیت تولید: با کسر 2 ماه توقف احتمالی ناشی از قطعی گاز در زمستان، ظرفیت عملیاتی حدود 80 تا 85 درصد در نظر گرفته شده است (تقریباً 2.7 میلیون تن اوره). * **مالیات:** **صفر درصد** (به دلیل استفاده از معافیت مالیاتی افزایش سرمایه). 2. براورد سود و زیان کارشناسی (پیش بینی 1405) | ردیف | شرح | مبلغ (میلیارد ریال) | ملاحظات | | --- | --- | --- | --- | | 1 | **درامدهای عملیاتی** | **880,000** | فروش صادراتی + فروش داخلی (حصه نقدی و یارانه ای) | | 2 | **بهای تمام شده** | **(420,000)** | شامل نرخ گاز خوراک و سوخت بر اساس فرمول جدید | | 3 | **سود ناخالص** | **460,000** | حاشیه سود ناخالص حدود 52% | | 4 | **سایر درامدهای غیرعملیاتی** | **35,000** | سود سهام هلدینگ خلیج فارس (فارس) | | 5 | **سود خالص تحلیلی** | **495,000** | بدون کسر مالیات بر اساس مصوبه مجمع | | 6 | **تعداد سهام** | **6,000 میلیون** | سرمایه فعلی شرکت | | **7** | **EPS تحلیلی (هر سهم)** | **82,500 ریال** | **معادل 8,250 تومان** | 3. تحلیل حساسیت (اثر تغییر نرخ دلار و اوره) سود شپدیس به شدت به دو متغیر «نرخ دلار» و «قیمت جهانی اوره» وابسته است: * **اثر دلار:** به ازای هر 10% رشد نرخ دلار بیش از بودجه، سود سهم حدود 8% رشد می کند. * **اثر گاز:** اگر قطعی گاز بیش از 3 ماه طول بکشد، سود تحلیلی می تواند تا 15% کاهش یابد. اما با توجه به معافیت مالیاتی، بخش بزرگی از این ریسک پوشش داده شده است. با توجه به قیمت فعلی سهم در بازار (محدوده 45,000 تا 47,000 ریال): نسبت P/E تحلیلی: حدود 5.5 واحد است. ارزندگی: با توجه به اینکه میانگین P/E تاریخی گروه پتروشیمی معمولاً بین 6 تا 7 است، سهم شپدیس در حال حاضر زیر ارزش ذاتی معامله می شود. نتیجه گیری نهایی: شپدیس نه تنها یک سهم تولیدی، بلکه با تملک 16 میلیارد سهم «فارس»، اکنون یک هلدینگ سرمایه گذاری کوچک نیز محسوب می شود

لیست اخبار