بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | فروم

#کاوه کوه بدهی 15 همتی و عقب نشینی از بازارهای صادراتی؛ ایا استراتژی «کاوه» نیازمند بازنگری است؟ به گزارش نبض بازار- در حالی که انتظار می رفت با توجه به موقعیت استراتژیک این شرکت در کنار اب های ازاد، شاهد جهش صادراتی باشیم، امار ها از درجا زدن صادرات و افزایش شدید بدهی های تجاری و بانکی حکایت دارد. بدهی های تجاری؛ اهرم فشار بر تامین کنندگان؟ بررسی سمت چپ ترازنامه (بدهی ها) نشان می دهد که شرکت فشار نقدینگی خود را به دوش تامین کنندگان و پیمانکاران منتقل کرده است. سرفصل «پرداختنی های تجاری و سایر پرداختنی ها» با رشدی 64 درصدی نسبت به پایان سال 1403، به رقم نجومی 123،392 میلیارد ریال (بیش از 12.3 همت) رسیده است. این افزایش شدید در بدهی های تجاری، اگرچه در کوتاه مدت به عنوان منبع تامین مالی بدون بهره عمل می کند، اما تداوم ان می تواند زنجیره تامین شرکت را با ریسک مواجه کرده و اعتبار تجاری «کاوه» را نزد شرکای تجاری خدشه دار کند. وابستگی شدید به تسهیلات بانکی علاوه بر بدهی های تجاری، شرکت همچنان وابستگی بالایی به تسهیلات بانکی دارد. مانده تسهیلات مالی کوتاه مدت شرکت در پایان شهریور 1404 به 152،265 میلیارد ریال (15.2 همت) رسیده است که نسبت به پایان سال قبل 14 درصد رشد داشته است. نکته نگران کننده اینجاست که در بخش جریان های نقدی تامین مالی، شرکت در این دوره 6 ماهه حدود 95 هزار میلیارد ریال بابت اصل تسهیلات و 13.5 هزار میلیارد ریال بابت سود تسهیلات پرداخت کرده است. این گردش بالای وام گیری و بازپرداخت، نشان می دهد که شرکت در یک چرخه بدهی برای بازپرداخت بدهی های قبلی گرفتار شده است که ریسک نرخ بهره را برای شرکت به شدت بالا می برد. چالش انرژی و هزینه های سربار در سمت هزینه ها، هزینه انرژی (اب، برق، گاز) همچنان یک چالش بزرگ است. در 6 ماهه امسال، هزینه انرژی شرکت به 32،748 میلیارد ریال رسیده است. با توجه به ناترازی گاز و برق در کشور، ریسک قطع انرژی و افزایش نرخ ها در نیمه دوم سال، می تواند حاشیه سود ناخالص شرکت را که در این دوره رشد خوبی داشته، تهدید کند. نتیجه گیری فولاد کاوه جنوب کیش با ساختار سرمایه ای متکی بر بدهی سنگین (مجموع بدهی های جاری 300 هزار میلیارد ریال) و تمرکز بیش از حد بر بازار داخلی، در حال حرکت بر لبه تیغ است. nabzebaazaar.com/000xlY

لیست اخبار