جزئیات خبر | فروم
بازگشت به خانه
علی غنچه | ali_ghoncheh
۱۷:۵۶:۴۱ ۱۴۰۴/۱۰/۰۴

وکبهمن ___تحلیل بنیادی وکبهمن___ اهداف: 1- تعیین ارزندگی شناور 2- محدوده سبز خرید 3- تعیین ارزش ذاتی 4- قیمت و زمان فروش بر اساس فاصله زمانی بعد از لمس ارزندگی نکته1: مت = میلیارد تومان نکته2: نسبت به تحلیل بنیادی قبلی که در مورد وسکاب بود سعی کردم تنها برخی از عوامل تاثیرگذار رو در محاسبات اضافه کنم تا درجه سختی بیش از حد بالا نره {قسمت اول: مشخصات کلی سهم} قیمت فعلی: 230 تومان تعداد سهام: 20 میلیارد ارزش بازار فعلی: 4600 مت (میلیارد تومان) ضریب هیجان (ضریب رشد مثبت یا منفی): 4 {قسمت دوم: محاسبه ارزندگی شناور بر اساس استاندارد جدید} ارزش روز املاک اداری و مسکونی: 100 مت ✓ یک پنجم ارزش املاک اداری و مسکونی: 20 مت ✓ پول نقد: 6 مت سود انباشته: 1630 مت سیاست تقسیم سود بر اساس سابقه سالهای قبل: 10% ✓ لذا 10% سود انباشته = 163 مت ارزش بازار پرتفوی بورسی: 8250 مت ارزندگی پرتفوی بورسی: 4350 مت ✓ 70% ارزندگی پرتفوی بورسی: 3045 مت ارزندگی پرتفوی غیربورسی: 50 مت ✓ 80% ارزندگی پرتفوی غیربورسی: 40 مت ارزش بازار سایر سرمایه گذاریها: 2200 مت (1760 مت ان مربوط به صندوقهای طلا میباشد) ✓ 70% ارزش بازار سایر سرمایه گذاریها: 1540 مت ✓ جمع بدهیها و تسهیلات مالی: 14 مت مارکت ارزندگی شناور برابر است با: یک پنجم ارزش املاک اداری + پول نقد + سود انباشته متناسب با سیاست تقسیم سود + 70% ارزندگی پرتفوی بورسی + 80% ارزندگی پرتفوی غیربورسی + 70% ارزش بازار سایر سرمایه گذاریها - جمع بدهیها و تسهیلات مالی لذا: 4800مت =14-1540+40+3045+163+6+20 ✓✓✓ مارکت ارزندگی: 4800 میلیارد تومان تعداد سهام: 20 میلیارد ✓✓✓ ارزندگی شناور: 240 تومان {قسمت سوم: محاسبه ارزش ذاتی} ✓ ارزش املاک تجاری، اداری و مسکونی: 100 مت ارزش ذاتی پرتفوی بورسی (جمع ارزش ذاتی سهمهایی که بصورت هلدینگ نگهداری میشوند همانند حسینا، کاوه و پارسیان بعلاوه یک سوم ارزش ذاتی سهمهای کوتاه مدتی) : 20000 مت ✓ 70% ارزش ذاتی پرتفوی بورسی: 14000 مت ارزش ذاتی پرتفوی غیربورسی: 200 مت ✓ 80% ارزش ذاتی پرتفوی غیربورسی: 160 مت ارزش ذاتی سایر سرمایه گذاریها: 2500 مت ✓ 70% ارزش ذاتی سایر سرمایه گذاریها: 1750 مت جمع بدهیها و تسهیلات مالی: 14 مت ✓ 3 برابر جمع بدهیها و تسهیلات مالی: حدود 40 مت ارزش ذاتی مارکت برابر است با: کل ارزش املاک + 70% ارزش ذاتی پرتفوی بورسی + 80% ارزش ذاتی پرتفوی غیربورسی + 70% ارزش ذاتی سایر سرمایه گذاریها - 3 برابر جمع بدهیها و تسهیلات مالی، لذا: حدود16000مت =40-1750+160+14000+100 ✓✓✓ ارزش ذاتی مارکت وکبهمن: 16000مت (میلیارد تومان) تعداد سهام: 20 میلیارد ✓✓✓ ارزش ذاتی هر سهم: 800 تومان (قسمت چهارم: قیمت و زمان فروش بر اساس فاصله زمانی بعد از لمس ارزندگی} فرمول محاسبه این بخش برای سهمهای گروه سرمایه گذاری: ((تعداد ماههای سپری شده بعد از لمس ارزندگی تقسیم بر 60) × ارزش ذاتی) + ارزندگی نکته: به این علت تعداد ماههای سپری شده بعد از لمس ارزندگی رو به 60 تقسیم میکنیم که در بلندمدت 5 ساله سهمها ممکنه در مقاطعی از زمان همانند سال 99، جمع ارزش ذاتی و ارزندگیشون رو لمس کنن و چون 5 سال 60 ماه است لذا عدد کلیدی 60 در نظر گرفته شده مثال: ارزندگی وکبهمن 240 بدست امد و ارزش ذاتی هم 800 تومن و چون "الان" وکبهمن ارزندگیش رو لمس کرده لذا قیمت مناسب فروش برای یک ماه اینده میشه: یک شصتم ارزش ذاتی بعلاوه ارزندگی که یک شصتم 800 تومن میشه حدود 13 تومن بعلاوه ارزندگی که 240 تومن بود که جمعش میشه 253 تومن ینی اگر قصد فردی نوسانگیری کوتاه مدت زیر یکماهه باشه و بتونه وکبهمن رو در ارزندگیش یا کمتر خریداری کنه به احتمال نزدیک به صددرصد میتونه اونو به قیمت 253 تومن بفروشه که با کسر کارمزد حدود 6 درصد سود خالص برایش به ارمغان میاره که این میزان سود میتونه چند روز بعد از لمس ارزندگی هم اتفاق بیفته اما در طول یکماه ممکنه در مقاطعی قیمتهای بیشتر رو هم ببینه حالا اگه فردی قصدش سه ماه باشه بر اساس فرمول میشه: 280تومان =(60÷3)×800 + 240 بعبارتی از شنبه هفته بعد (چون ارزندگی رو همین اواخر لمس کرده پس مبنای زمانی، روز کاری شنبه هفته بعد در نظر گرفته میشه) تا سه ماه اینده احتمال اینکه در یکی از روزها سهم 280 تومن رو لمس کنه نزدیک به صددرصد میباشد که این اتفاق میتونه در یکی از روزهای هفته بعد بیفته یا در ماهه های بعد اما احتمال اینکه تا سه ماه اینده سهم فراتر از 280 تومن هم بشه هست و بستگی داره که هدف سرمایه گذار چند ماهه باشه مثلاً اگه هدف سرمایه گذار یکساله باشه اونوقت: 400تومان =(60÷12)×800 + 240 یعنی اینکه از شنبه هفته بعد تا یکسال بعدش احتمال اینکه در یکی از روزها سهم 400 تومن (سود نقدی مجمع در طول این یکسال بایستی از 400 تومن کسر بشه) رو لمس کنه نزدیک به صددرصد هست به شرط اینکه در طول این یکسال سهم دوباره به "محدوده سبز خرید" وارد نشه که اگه این اتفاق بیفته دوباره محاسبات زمانی به صفر برمیگردن محدوده سبز خرید یکساله برای سهمهای سرمایه گذاری مثل وکبهمن زیر 10 درصد ارزندگی الی حداکثر 10 درصد بالاتر از ارزندگیشونه که محدوده سبز خرید میانمدت یکساله وکبهمن میشه زیر 216 تومن الی حداکثر 264 تومن و اگه چنانچه در طول شش ماه الی یکسال اینده وکبهمن دوباره به محدوده سبز خرید وارد بشه اونوقت نقطه اغاز محاسبات زمانی برای قیمت فروش از اون تاریخ مبنا قرار میگیره، نمیدونم ایا تونستم این استاندارد رو خوب توضیح بدم یا نه {قسمت پنجم: نتایج تحلیل بنیادی) ✓✓✓ مارکت ارزندگی: 4800 میلیارد تومان ✓✓✓ ارزندگی شناور: 240 تومان ✓✓✓ محدوده سبز خرید به قصد میانمدت یکساله: زیر216 تومن الی حداکثر 264 تومان ✓✓✓ ارزش ذاتی هر سهم: 800 تومان ✓✓✓ لمس احتمالی حداکثر قیمت تا 5 سال اینده: 1040 تومان (مجموع سودهای نقدی در طول این 5 سال بایستی کسر بشه و افزایش سرمایه ها در طول این 5 سال نیز بایستی تعدیل گردند) ✓✓✓ درصد اختصاص داده شده به وکبهمن در پرتفوی بلندمدت: حداکثر 5% ✓✓✓ در محاسبه ارزندگی شناور و ارزش ذاتی ریسکهای سیستماتیک لحاظ نشده اند 4 دی 1404

لیست اخبار