کانال تحلیلی بازار سرمایه | stockmarket100

۲۳:۰۳:۰۲ ۱۴۰۴/۱۰/۰۱

💢 ارزش نسبی دارایی ها؛ چرا صندوق های #نقره در این قیمت ها جذاب نیستند؟ 📌 در بازارهای مالی ایران لزوماً «جدید بودن» یک دارایی به معنای جذابیت سرمایه گذاری یا تضمین رشد ان نیست. تجربه بازارهای مالی بارها نشان داده است که تمرکز صرف بر #ابزارها یا دارایی های نوظهور، بدون توجه به قیمت، ارزش ذاتی و نسبت ریسک به بازده، می تواند به تصمیم های #پرهزینه منجر شود. انچه در نهایت بازدهی را رقم می زند، نقطه ورود و خروج و مقایسه فرصت ها در قیمت های مختلف است، نه صرفاً تازگی یا هیجان پیرامون یک بازار. 📌 در شرایط فعلی، بخش قابل توجهی از دارایی ها در بازار سرمایه ایران با وجود برخورداری از سوداوری عملیاتی، جریان نقدی پایدار و ارزش جایگزینی بالا، در سطوح قیمتی معامله می شوند که از منظر تحلیلی، ارزنده تر از قیمت های فعلی #نقره هستند. این موضوع به ویژه زمانی اهمیت پیدا می کند که به وضعیت هم زمان بازارهای موازی توجه شود. 📌 در حال حاضر، اونس جهانی #نقره و نرخ #ارز در نقاطی قرار ندارند که بتوان برای ان ها انتظار بازدهی بزرگ تر و پایدارتر از کلیت بازار سهام متصور بود. بخش مهمی از انتظارات تورمی و رشد ، پیش تر در قیمت این دارایی ها منعکس شده و حاشیه امن سرمایه گذاری در ان ها کاهش یافته است. در مقابل، سهام بسیاری در بورس وجود دارد که هنوز نه تنها این انتظارات را پیش خور نکرده اند، بلکه با مفروضات محافظه کارانه نیز قابلیت خلق بازدهی بالاتری نسبت به بازارهای کالایی و ارزی دارند. 📌 از این رو، تصمیم گیری حرفه ای در بازار بیش از هر چیز مستلزم پاسخ دقیق به دو پرسش کلیدی است: در چه قیمتی می فروشیم و در چه قیمتی می خریم؟ و مهم تر از ان، چه دارایی ای را با چه دارایی ای جایگزین می کنیم؟ فروش یک دارایی صرفاً به دلیل رشد اخیر یا خرید یک ابزار جدید به اتکای موج خبری، بدون در نظر گرفتن ارزش نسبی، عملاً به جابه جایی ریسک منجر می شود نه مدیریت ان. 📌 جمع بندی انکه، در مقطع کنونی، مزیت تحلیلی با رویکردی است که به جای دنبال کردن «جدیدترین فرصت ها»، بر مقایسه بازده مورد انتظار در قیمت های فعلی تمرکز دارد. بازار به سرمایه گذارانی پاداش می دهد که می دانند هر دارایی، در هر قیمتی، رفتاری متفاوت دارد و هنر اصلی سرمایه گذاری، تشخیص همین تفاوت ها و زمان بندی صحیح تصمیم هاست. @stockmarket100