مرکز تحلیل بنیادی | tahlil_center

۱۱:۲۱:۳۰ ۱۴۰۴/۰۸/۱۸

🟢انتظار سود 200 همتی #فملی در سال 1405 👤 سلیمان کرمی ، ابان 1404 چرا نگارنده به فملی علاقه مند شد؟ ارزش بازار امروز فملی حوالی 872 همت است. این سهم در لحظات نگارش متن با صف فروش همراه بوده است. در متن قبل درباره فملی اشاره شد که این سهم در 10 سال گذشته 2.5 برابر سکه طلا بازدهی ثبت کرده است. وقتی این موضوع از سمت یکی از دوستان مطرح شد کنجکاوی بیشتری ایجاد شد که واقعا در فملی چه می گذرد که چنین بازدهی خارق العاده ای ثبت کرده است و همچنان انتظار رشد بیشتر قیمت سهام وجود دارد. یکی از دلایلی که نگارنده هیچ وقت سمت فملی نرفت این بود که این سهم در هر زمان که محاسبات انجام می شد قیمت به درامد بالاتر از 6 داشت؛ بر اساس پیشبینی سود اتی. همین موضوع در کنار رشد بالای هزینه ها باعث می شد که هیچ وقت فملی جذابیتی برای نگارنده نداشته باشد. تا همین اواخر نیز نگارنده از خرید فملی اجتناب می کرد اما وقتی بازدهی خارق العاده گذشته را مشاهده کرد و فضای کاملا مثبت بازار جهانی روی فلز مس نیز مشاهده شد کلا نظر نگارنده مانند بسیاری دیگر چرخید. فملی هر سال 50 درصد از سود سالانه خود را تقسیم می کند. مابقی پول هزینه زیرساخت ها می شود و در این میان هزینه های اضافی نیز مشاهده می شود. امسال شاهد هستیم که بالاخره طرح افزایش تولید کنسانتره در حال تولید است و تقریبا 20 درصد بیشتر از سال گذشته تولید کنسانتره را شاهد هستیم. از فلزاتی که از همان ده سال قبل اینده روشن برای ان تصور می شد مس بود. هنوز هم تحلیل های بانک های معتبر جهان از ادامه رشد قیمت مس در سال های اینده خبر می دهد. توجه داشته باشد که مس نسبت به سال گذشته حوالی ده درصد رشد کرده است و این احتمال وجود دارد که در سال های اتی نیز رشد ده درصدی سالانه قیمت ادامه پیدا کند. اخرین قیمت های کاتد در بورس کالا حوالی یک میلیارد و 50 میلیون تومان است. محاسبات نشان می دهد که فملی در سال اینده با کاتد حوالی یک میلیارد و 300 میلیون تومانی حوالی 200 همت سود خالص خواهد داشت. احتمالا مثل همین ده سال گذشته که هیچ وقت نگارنده قیمت به درامد اتی کمتر از 6 را در ذهن ندارد اگر بازار نسبت به مفروضات (کاتد یک میلیارد و 300 میلیون تومانی) تحلیل مطمین شود ارزش بازار فملی حوالی 50 درصد بالاتر از اعداد فعلی خواهد بود. با احتساب سود تقسیمی مجمع در 8 ماه اینده فملی گزینه جذابی است. در خصوص قیمت کاتد باید به این موضوع اشاره کرد که رشد ده درصد قیمت مس در بازار جهانی با سناریوهای پیش رو کاملا محتمل است. تمام مسیر رشد اقتصادی جهانی که حالا بررسی می شود اعم از انرژی های پاک، خودروهای الکتریکی و هوش مصنوعی به حجم زیادی از مس برای استفاده نیاز دارند که باعث می شود که کاربرد سالانه رشد محسوسی داشته باشد. این موضوع در برابر محدودیت سمت عرضه سطوح قیمتی مس بالاتر را محتمل می کند. در بازار داخلی نیز با رشد دلار نیما و ازاد در سال اینده رسیدن به کاتد 1300 میلیون تومانی دور از انتظار نیست. پ.ن: نگارنده در سهام ذینفع است. @tahlil_center 💠