روز نوشت های همایون دارابی | homauondarabi

۱۵:۱۰:۱۲ ۱۴۰۴/۰۸/۱۶

تغییرات تکتونیکی در بازار سرمایه؟ 1- بازار سرمایه در خلال دو ماهه اخیر تغییرات ارام اما پیوسته ای را تجربه می کند به برخی از سرفصلها توجه کنیم: - بازار سرمایه متولی توکنایز داراییهای واقعی شد. - گواهی های سپرده شش کالا شامل کاتد مس، میلگرد، گندله، قیر، شمش روی و خودروی تی ایت کرمان خودرو ایجاد شد. - بورس بین المللی در کیش ایجاد می شود. - معاملات پیوسته TAL در بورس. - صدور مجوز صندوقهای کالایی جدید. - معرفی اتی صندوقهای ارزی و اوراق ارزی. - فراخوان بازنگری در بخشی از مقررات صندوقهای درامد ثابت. این لیست به طور پیوسته در حال طولانی تر شدن است به نظر می رسد که بازار سرمایه پس از سالهای ثبات و فاصله داشتن از تغییرات نواورانه در حال نشان دادن تحرکاتی اساسی است. این تحرکات همانند تحرک صفحات تکتونیکی زمین - کوچک و محدود در عمق، اما با تبعات گسترده و شدید در سطح بازار سرمایه - خواهند بود. 2- بازار سرمایه بستر مناسبی برای به وجود اوردن یک لکوموتیو اقتصادی برای به حرکت در اوردن بخشهای مختلف اقتصاد کشور است. فرصت حضور دکتر مدنی زاده به عنوان یک وزیر جوان و خارج از ساختار سنتی مدیران کشور این فرصت را برای بازار سرمایه فراهم اورد که پوست اندازی قابل ملاحظه ای را تجربه کند. بازار سرمایه در طول سه دهه اخیر چند دوره تحولی را پشت سرگذاشته است که مهمترین دوره ان در سالهای دهه 80 و اجرای اصل 44 رقم خورد و با اجازه مقام معظم رهبری بزرگترین شرکتهای اقتصاد ایران وارد بازار شده و شکل و شمایل بازار تغییری اساسی کرد. پس از ان بازار تغییرات اهسته و پیوسته ای را تجربه کرد که در چندسال اخیر سرعت ان در مقابل رقبای تازه نفسی نظیر رمز ارزها و پلتفرمهای معاملات طلا کمتر و خسته تر بود. اما به نظر می رسد اینک سرعت تغییرات در بورس بالاتر رفته و رقبا هم کم و بیش از پا افتاده تر شده اند. برای نمونه، نوسانات شدید رمز ارزها و محدودیت های قانونی بر پلتفرم های طلا، انها را ضعیف تر کرده است به ویژه انکه بزرگترین رقیب بازار سرمایه یعنی بازار پول نیز انرژی زیادی ندارد. 3- بروز تغییرات جدید نیاز به بازیگران و ابزارهای تکمیلی را لاجرم به همراه خواهد اورد از این روز هم نهادهای بازار سرمایه و هم سرمایه گذاران می بایست خود را برای فضای جدید حرکتی اماده کنند. تغییراتی اینگونه به پوست اندازی بنگاهها و نهادها منجر خواهد شد، که این امر می تواند از طریق اموزش های مداوم و به روزرسانی ابزارهای دیجیتال تسریع شود. 4- در نهایت، این تحولات، اگر با استراتژی و حمایت نهادهای نظارتی همراه شوند، پتانسیل ان را دارند که بازار سرمایه را از یک بستر معاملاتی صِرف، به موتور محرکه اصلی تامین مالی و توسعه اقتصادی کشور تبدیل کنند. پذیرش ابزارهای نوین مانند توکنایز دارایی ها و توسعه صندوق های کالایی، نه تنها نقدشوندگی و شفافیت را در بازارهای سنتی (مانند مسکن و کالا) افزایش می دهد، بلکه گامی اساسی به سوی کارامدی و اتصال به استانداردهای جهانی است. موفقیت در این مسیر مستلزم ایجاد اکوسیستمی است که در ان نواوری تشویق شده و ریسک ها به درستی مدیریت شوند. در چنین چشم اندازی، بازار سرمایه ایران نه تنها برای سرمایه گذار داخلی جذاب خواهد بود، بلکه می تواند به مقصدی قابل اتکا برای جذب سرمایه خارجی و انتقال دانش فنی نیز تبدیل شود و در نهایت، به عنوان ستون فقرات اقتصاد ملی عمل کند.