اخبار بورس کالای ایران(نیمامهدوی) | nimamahdavibimehiran

۱۹:۲۳:۳۰ ۱۴۰۴/۰۸/۱۰

⚡️ خروج تاریخی سرمایه از صندوق های طلا - زنگ خطر در بازارهای امن ▶️⬇️ ➖➖➖➖➖ 💠 ➖➖➖➖➖ در هفته پایانی اکتبر 2025، بازار جهانی طلا شاهد رخدادی بی سابقه بود؛ خروج خالص 7.5 میلیارد دلار سرمایه از صندوق های قابل معامله این فلز گران بها، بزرگ ترین افت هفتگی جریان سرمایه از زمان اغاز ثبت داده ها در سال 2017 تاکنون. این موج خروج، در نمودار جریان وجوه هفتگی به وضوح به صورت یک سقوط عمودی در محدوده 2025 تا 2026 مشاهده می شود و نشان از یک تغییر فاز ساختاری در رفتار سرمایه گذاران دارد. علت اصلی این رویداد در هم گرایی چند نیروی کلان اقتصادی نهفته است. نخست، افزایش نرخ بازده واقعی اوراق خزانه داری امریکا که طلا را - به عنوان دارایی بدون بازده - از منظر فرصت سرمایه گذاری کم جذاب تر کرده است. دوم، تعهد فدرال رزرو به حفظ سیاست پولی انقباضی، که با عقب نشینی احتمالی از کاهش نرخ بهره، جریان نقدینگی را از دارایی های امن به سمت ابزارهای دارای بازده هدایت می کند. در کنار این عوامل، قدرت دلار امریکا و افت تقاضای فیزیکی در اسیا (به ویژه چین و هند) نیز به تضعیف بنیادین موقعیت طلا افزوده اند. داده های موسسه EPFR و بلومبرگ نشان می دهد میانگین متحرک چهارهفته ای وجوه ورودی صندوق های طلا به زیر منفی 5 میلیارد دلار رسیده؛ سطحی که اخرین بار در بحران نقدینگی سال 2020 لمس شده بود. این واگرایی میان قیمت لحظه ای طلا و جریان وجوه ورودی، هشداری روشن از بازار بیش فروخته (oversold) در بُعد احساسی است. با وجود فشار فروش، شاخص های فنی نشان می دهند در محدوده 1950 تا 1920 دلار به ازای هر اونس، طلا از حمایت میان مدت برخوردار است و امکان بازگشت واکنشی در صورت افت بازده واقعی وجود دارد. به طور عام، رفتار صندوق های طلا همواره نماینده جهت گیری سرمایه های نهادی بوده است؛ بنابراین خروج فعلی می تواند به معنای چرخش کوتاه مدت سرمایه ها به سمت دارایی های ریسکی تر مانند سهام یا اوراق قرضه با بازده ثابت باشد. این تغییر، هم زمان با افزایش شاخص های ریسک پذیری جهانی و بازگشت تورم به محدوده هدف، تصویری از بازتعریف موقتی مفهوم «پناهگاه امن» را ترسیم می کند. در جمع بندی، این خروج سنگین سرمایه صرفاً واکنشی لحظه ای به چشم انداز نرخ بهره نیست، بلکه نشانه ای از بازارایی ساختاری پرتفوی جهانی است. اگر روند افزایش بازدهی دلار ادامه یابد، طلا احتمالاً در محدوده های حمایتی بار دیگر ازموده خواهد شد؛ اما در صورت بازگشت ترس های رکودی در نیمه نخست سال 2026، صندوق های طلا نخستین مقصد بازگشت سرمایه های محافظه کارانه خواهند بود. در اقتصاد جهانی که میان دو قطب «بازده بالا» و «امنیت سرمایه» در نوسان است، طلا هنوز برگ برنده بلندمدت باقی می ماند - حتی اگر فعلاً از میدان عقب نشینی کرده باشد. https://t.me/nimamahdavibimehiran