| gggghhuu7

۲۳:۲۸:۴۲ ۱۴۰۴/۰۸/۰۴

شفن واکنش پرقدرت گروه #پتروشیمی به سه خبر شبانه، بازتابی از حساسیت بازار به متغیر راهبردی «فرمول خوراک گاز» بود. 🟢حذف دو هاب اروپایی از لایحه بودجه، 🟢 مذاکره برای حذف عوارض انتقال، و 🟢توقف اخذ عوارض «پرچم» سه ضلع اصلی این موج خبری اند که هرکدام اثر مالی متفاوتی بر تراز سود شرکت ها دارند. فارغ از تردید در حذف کامل دو هاب (به دلیل بار مالی برای دولت)، مرجع داده ها نشان می دهد اگر فقط یک هاب حذف شود، نرخ خوراک در سال 1405 با دلار نیما در محدوده 95-100 هزار تومان، عملاً ثابت می ماند؛ اما حذف هر دو می تواند قیمت خوراک را از 10-11 هزار تومان به حوالی 7 هزار تومان برساند - تغییری که «زاگرس» و سایر متانول سازان (شفن، شخارک) را با جهش حاشیه سود بالای 70% روبه رو می کند. در زاگرس، کاهش نرخ خوراک از 14 سنت به حدود 9-10 سنت، بهای تمام شده هر تن متانول را تا حدود 180 دلار پایین می اورد. با قیمت های نقدی 260-270 دلاری در بازار اسیایی، سود خالص شرکت می تواند تا دو برابر رشد کند. این تحول نه فقط بر اوره سازان (شپدیس، کرماشا، شیراز و خراسان) بلکه بر هلدینگ های مادر مانند پارسان، وغدیر و پترول نیز اثر قطعی گذاشت. واکنش مثبت بازار در روز یکشنبه، بیش از انکه حاصل داده های واقعی باشد، بازتاب «انتظارات اصلاحی نسبت به سیاست انرژی دولت» بود. اگر دو وعده دوم (حذف عوارض و توقف انتقال) عملی شوند، اثر نقدینگی و اعتماد سرمایه گذاران نیز تقویت می شود - موضوعی که شاید اثر روانی ان در میان مدت حتی از صرفه جویی مالی مهم تر باشد. 📈 جمع بندی: چشم انداز کوتاه مدت گروه پتروشیمی صعودی ارزیابی می شود؛ با محوریت زاگرس، کرماشا و پارسان. اما تحقق کامل کاهش نرخ خوراک، منوط به تایید رسمی در بودجه 1405 است و سرمایه گذاران باید سناریوی محافظه کارانه (حذف یک هاب) را مبنای ارزش گذاری قرار دهند.