تحلیل بنیادی بورس / محمد نورانی | nurani_mohammad

۱۸:۴۱:۵۵ ۱۴۰۴/۰۸/۰۲

✅ #دسبحان انتظارمون ازش زیاد بود، و براورده کرد و تابستان بیش از 6ماهه سود ساخت. سال مالی منتهی به اذر و 9 ماهه عالی و سه فصل اخیر به ترتیب 9 و 8 و 19 تومان ساخته، جمعا 36 تومان و 25% بیشتر از مدت مشابه. PE~4.8 ، قیمت 256 تومان و تقسیم سود احتمالا 50% ▫️ سود تابستان کاملا عملیاتی بوده و دو فصل اخیر متحول شده و از گزارشات ماهانه هم پیدا بود. نقطه ضعفش هزینه مالی بالاست، اما نکته مثبت این که تسهیلات رشد زیادی نداشته و جریان نقدی رو به بهبود. به هر حال امسال می تونه 55 تومان بسازه و به PE~4.6 قبل مجمع برسه ✅ دومین شگفت انگیز، کاملا غیرمنتظره. #دحاوی که بعد از جریمه تعزیرات روی خوش ندیده بود، بعد از 2 سال کمر راست کرد و دو فصل اخیر به ترتیب 5 و 14 تومان ساخته، جمعا 19 تومان و 620% بیشتر از مدت مشابه. PE~5.7 ، قیمت 150 تومان ▫️ نکته مثبت این که سود کاملا عملیاتی و ناشی از رشد فروش و حاشیه سود معقول بوده. نکته منفی جریان نقدی منفی 6ماهه که ممکنه هزینه مالی فصول بعد رو زیاد کنه. به هر حال گزارش بسیار خاصی بود و متاسفانه سهم بازار پایه و جزییات صورت های مالی دور از دسترس ✅ انتظار بهبود حاشیه سود و گزارش خوب از صنعت زراعت رو داشتیم، ولی #زفجر بسیار فراتر از انتظار بود و دو فصل اخیر به ترتیب 53 و 158 تومان ساخته، جمعا 212 تومان و 141% بیشتر از مدت مشابه. PE~4.3 ، قیمت 1798 تومان ▫️ این گزارش خوب چند علت داره. علت اول و مهم که بارها اشاره کردیم افزایش نرخ حدودا 53% نرخ شیر نسبت به فصل مشابه هست. علت دوم این که فروش دارایی زیستی رکورد زده و 30% سود از این محل بوده. اصلا به همین دلیل تولید شیر زفجر در حد سال گذشته بوده و رشد نداشته، چون بخشی از گوساله ها فروش رفتن. نتیجتا فصل بعد هم گزارش خوبه ولی گزارش تابستان بعیده تکرار بشه. ✅ #زمگسا هم مثل زفجر فراتر از انتظار بود و دو فصل اخیر به ترتیب 243 و 357 تومان ساخته، جمعا 600 تومان و 99% بیشتر از مدت مشابه. PE~4.8 ، قیمت 4220 تومان ▫️نکات کلی که برای زفجر گفتیم اینجا هم برقراره. زمگسا معمولا بخاطر فروش محصولات کشاورزی پاییز بهترین فصلشه، ولی تابستان بخاطر رشد فاصله بهای تمام شده و فروش سود رشد خوبی داشته. پاییز انتظار دارم حداقل گزارش تابستان رو تکرار کنه و لذا شرایط جذابی داره. ---- قابل قبول ----- 🔳 #کصدف خوب بود و دو فصل اخیر به ترتیب 15 و 23 تومان ساخته، جمعا 38 تومان و 5% بیشتر از مدت مشابه. PE~7.9 ، قیمت 580 تومان ▫️ گزارش خوب بود. داستان کصدف افزایش 3 برابری تولیده که حداقل 2 ساله تو مجمع مدیران وعده راه اندازی میدن و هنوز اثری ازش نیست. بعد از راه اندازی هم 2 سال طول می کشه به ظرفیت کامل برسه. 🔳 #وکار خوب بود و دو فصل اخیر به ترتیب 14 و 18 تومان ساخته، جمعا 32 تومان و 4% بیشتر از مدت مشابه. PE~4.1 ، قیمت 290 تومان ▫️در نگاه اول و مقایسه با سال گذشته شاید خوب نباشه، ولی سال گذشته حدودا 30% سود سرمایه گذاری داشته که عمدتا مربوط به ولکار هست و امسال هنوز شناسایی نشده و تو گزارش حسابرسی شناسایی خواهد شد. 🔳 #تماوند سالانه منتهی به شهریور داد و 3 فصل اخیر به ترتیب 10 و 11 و 10 و 17 تومان ساخته، جمعا 48 تومان، 21% بیشتر از سال گذشته PE~5 ، قیمت 240 تومان و تقسیم سود 90% ▫️ روند خوب و باثباتی داره و با سود حداقل 55 تومانی سال بعد، PE~3.6 اینده نگر داره. ---- صرفا جهت اطلاع ----- 🔹 #اتکاسا سال مالی منتهی به اذر داره و 3 فصل اخیر به ترتیب 54 و 10- و 16 تومان ساخته، جمعا 60 تومان، 60% بیشتر از سال گذشته PE~5.9 ، قیمت 276 تومان و تقسیم سود احتمالا 40% ▫️ شرکت هزینه های عمده رو تو فصول زوج شناسایی می کنه و بخاطر همین گزارشاش یک در میون خوبه! 🔹 #جم بد نبود و دو فصل اخیر به ترتیب 136 و 132 تومان ساخته، جمعا 268 تومان و 21% بیشتر از مدت مشابه. PE~8.5 ، قیمت 4369 تومان ▫️ نسبت به سال گذشته سود عملیاتی 50% رشد داشته که متناسب با رشد نرخ دلار نیما بوده، ولی بخاطر عدم شناسایی سود تسعیر و افزایش مالیات اظهاری رشد سود خالص کمتر بوده. منابع ارزی زیادی داره و جزو مهمترین متضررین قیمت گذاری دستوری ارز محسوب میشه. 🔸 #والماس 6ماهه 46 تومان، 28% بیشتر از سال گذشته PE~3.5 ، قیمت 252 تومان. نیمی از سود از فروش سرمایه گذاری و سایر درامدها بوده. 🔹 #وبیمه سالانه منتهی به شهریور داد و به سود 21 تومانی و PE~6 رسید. قیمت 125 و تقسیم سود احتمالا 60%. دو سوم سود از فروش سرمایه گذاری بوده. 🔸 #قثابت سالانه منتهی به تیر داد و به لطف فروش سهام (قیستو) به سود 45 تومانی و PE~4.3 رسید. 115% سود از این محل بوده. یعنی چی؟ یعنی اینو نداشت زیانده بود. پس خبری نیست.