بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | فروم

#فن_افزار 🔹 وضعیت فعلی فن افزار : وام بانکی: 1500 میلیارد تومان مطالبات تجاری: 700 میلیارد تومان پیش پرداخت سفارشات + موجودی کالا: 1500 میلیارد تومان (3 برابر میانگین دو سال قبل 😮) دارایی های غیرجاری: 900 میلیارد تومان (100 میلیارد رشد نسبت به قبل) 🔸 تحلیل ترازنامه ای: افزایش وام بانکی کاملاً با رشد دارایی های عملیاتی پوشش داده شده (پیش پرداخت ها و موجودی کالا دقیقاً معادل افزایش بدهی). این یعنی پول وام مستقیماً صرف خرید کالا و تجهیزات شده، نه پوشش زیان یا هزینه جاری - نکته ای مثبت از نظر کیفیت دارایی ها ✅ رشد سه برابری موجودی و پیش پرداخت ها نشونه ی روشن از ورود فن افزار به فاز تولید یا اجرای پروژه های بزرگ تره. احتمالاً بخش مهمی از این اقلام مربوط به کنتورهای هوشمند گاز و برق یا تجهیزات بانکی نسل جدیده. افزایش دارایی های غیرجاری (به 900 میلیارد) نشون می ده شرکت در حال سرمایه گذاری بلندمدته - شاید در توسعه زیرساخت یا خطوط تولید جدید. بنابراین اگرچه از بیرون بدهی بانکی بالا رفته، اما درون ترازنامه کیفیت دارایی ها بهبود پیدا کرده و سرمایه در گردش بزرگ تر شده. به زبان ساده تر: فن افزار «اهرم مالی برای رشد» گرفته، نه برای بقا. 🔸 نتیجه عددی تقریبی: با فرض اینکه: ارزش روز موجودی و پیش پرداخت ها حداقل 2 برابر ارزش دفتریشونه (بر اساس براورد قبلی تو 2000 میلیارد ارزش روز)، و بدهی بانکی 1500 میلیارد تومنه، می شه گفت NAV واقعی هنوز حدود 700 تا 800 تومان به ازای هر سهم باقی مونده یا حتی کمی بالاتر رفته، فقط دوره ی بازگشت نقدینگی طولانی تر شده. 🔸 نکته پایانی: این تغییر ترکیب دارایی یعنی شرکت داره برای جهش عملیاتی اماده می شه. اگر تا پایان سال این موجودی ها به فروش یا نصب تبدیل بشن، سود عملیاتی جهشی (و چند برابر سال قبل) دور از ذهن نیست - حتی با بهره ی 30% هم قابل جبران خواهد بود.

لیست اخبار