آموزش تکنیکال | boursecubevip

۰۷:۱۳:۲۶ ۱۴۰۴/۰۶/۰۱

تخلیل و #پیش_بینی_بازار «پایان مردادِ سرخ در بورس؛ امیدها به شهریور و اصلاحات اقتصادی» بازنویسی تحلیل: اخرین روز معاملاتی مرداد، همچون روزهای سخت و خسته کننده این ماه، با فشار فروش در سهام بزرگ و شاخصی اغاز شد. ضعف تقاضا و شتاب عرضه ها باعث شد بیش از 60 درصد بازار سرخ پوش شود و حدود 3.2 همت صف فروش در 220 نماد شکل بگیرد. شاخص کل نیز با افت 0.76 درصدی کار خود را تمام کرد و پرونده مرداد با بازدهی منفی 13 درصد بسته شد. ارزش معاملات روز چهارشنبه تنها به 3.3 همت رسید و خروج 550 میلیارد تومان پول حقیقی نشان داد عطش نقدینگی همچنان بازار را درگیر کرده است. فشار صندوق های اهرمی یکی از دلایل اصلی فشار بر بازار، عملکرد ضعیف صندوق های اهرمی است. این صندوق ها در گذشته بدون مدیریت صحیح پرتفوی، به صورت بلوکی سهام بزرگی چون فولاد مبارکه، ملی مس، بانک ملت و پتروشیمی نوری را خریداری کردند و سهم های کوچک تر با پتانسیل بنیادی را نادیده گرفتند. امروز با افت سود شرکت های بزرگ، همین صندوق ها در سراشیبی قرار گرفته اند و بازار را با خود به پایین می کشند. این موضوع نتیجه بی تدبیری نهاد ناظر و سیاست های حمایتی نامناسب است. رکود و بی اعتمادی سهامداران بازار سرمایه برای خروج از رکود، بیش از هر چیز نیازمند بازگشت اعتماد است. سهامداران خرد که ماه ها زیان دیده اند، به سختی به اخبار مثبت واکنش نشان می دهند. تا زمانی که سیاست های ملموسی مانند کاهش نرخ بهره، اصلاح نرخ ارز و حذف قیمت گذاری دستوری اجرایی نشود، پولی برای بازگشت به بازار باقی نخواهد ماند. در حال حاضر نرخ بهره بدون ریسک 35 تا 36 درصدی و خروج 60 تا 70 همت پول طی دو ماه گذشته، شرایط را دشوار کرده است. نقش متغیرهای سیاسی و اقتصادی تحولات سیاسی در شهریور می تواند مسیر بازار را تغییر دهد. مهم ترین رویداد، سرنوشت مکانیزم ماشه است که تا 9 شهریور تعیین تکلیف خواهد شد. با وجود احتمال بالای فعال شدن ماشه، بخش زیادی از این ریسک از قبل در بازار اثر گذاشته است و شاید بعد از مشخص شدن نتیجه، روند بازار شفاف تر شود. در بعد اقتصادی نیز صحبت های وزیر جدید اقتصاد امیدهایی ایجاد کرده است. او صریحاً ناکارامدی سیاست های ارزی گذشته را پذیرفته و بر ضرورت اصلاحات تاکید کرده است؛ هرچند باید دید توان مقابله با مقاومت های ساختاری و ذی نفعان را دارد یا نه. چشم انداز هفته پیش رو بازار در هفته اول شهریور تحت تاثیر انتشار گزارش های تولید و فروش شرکت ها قرار می گیرد. هرچند انتظار نمی رود این گزارش ها بسیار قوی باشند، اما در برخی صنایع مانند دارویی و غذایی که کمتر از قطعی برق اسیب دیده اند، شرایط مناسب تری دیده می شود. از سوی دیگر، نیمچه تحرکاتی در سهام کوچک بازار به چشم می خورد که می تواند نشانه ای از چرخش تدریجی تقاضا باشد. با توجه به تعطیلی ها، احتمالاً بازار ابتدای هفته کم رمق خواهد بود، اما از دوشنبه تا چهارشنبه می توان انتظار جریان خبری پررنگ و تاثیرگذار داشت. 👉 در مجموع، بازار سرمایه در استانه شهریور بیش از هر زمان دیگری نیازمند اعتماد، سیاست گذاری روشن و اصلاحات واقعی است؛ چرا که تنها یک سیگنال قوی می تواند روح تازه ای در این بازار خسته بدمد.