جزئیات خبر | تلگرام
بازگشت به خانه
دل مشغولی‌های حسین‌ خِزلی‌ | hkhezli
۱۸:۵۷:۳۷ ۱۴۰۴/۰۵/۲۲

📌گزارش تحلیلی: چالش های کلان و ساختاری بازار سرمایه ایران - مقایسه تطبیقی با بازارهای بین المللی ✅ بازار سرمایه ایران با چالش های ساختاری و کلانی مواجه است که پایداری و کارامدی ان را تحت تاثیر قرار داده است. این گزارش به بررسی عمیق تر این چالش ها با استفاده از رویکرد تطبیقی و مقایسه با بازارهای سرمایه سایر کشورها می پردازد تا مشخص شود ایا این مشکلات مختص ایران است یا در سایر نقاط جهان نیز مشاهده می شود. برای این منظور، از امارهای و گزارش های معتبر نهادهای بین المللی مانند صندوق بین المللی پول (IMF)، بانک جهانی و سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) استفاده شده است. 1. عدم قطعیت در سیاست های کلان اقتصادی 🔸ایران: یکی از مهم ترین چالش ها در بازار سرمایه ایران، عدم ثبات و پیش بینی ناپذیری در سیاست های اقتصادی است. سیاست گذاری های دستوری، تغییرات ناگهانی در نرخ ارز و مداخله در قیمت گذاری کالاها (به ویژه در صنایع بزرگ مانند پتروشیمی و فولاد)، ریسک سرمایه گذاری را به شدت افزایش می دهد. این نوع سیاست ها باعث می شود سرمایه گذاران نتوانند چشم انداز بلندمدت داشته باشند و در نتیجه، به جای سرمایه گذاری مولد، به سمت سفته بازی و نوسان گیری در بازارهای موازی سوق پیدا می کنند. 🔹مقایسه بین المللی: این مشکل عمدتاً در کشورهای در حال توسعه و اقتصادهای نوظهور مشاهده می شود. طبق گزارش **صندوق بین المللی پول (IMF) نااطمینانی در سیاست گذاری های کلان، یکی از عوامل اصلی فرار سرمایه و کاهش سرمایه گذاری خارجی در این کشورها است. با این حال، در کشورهای توسعه یافته، ثبات قوانین و سیاست گذاری های شفاف و مبتنی بر مکانیزم بازار، از مهم ترین ویژگی های بازارهای سرمایه ان ها محسوب می شود. به عنوان مثال، در ایالات متحده یا کشورهای اروپایی، چارچوب مشخصی برای سیاست های پولی و مالی وجود دارد که پیش بینی پذیری را برای سرمایه گذاران افزایش می دهد. 2. رقابت نامتوازن با بازار پول (بانک ها) 🔸ایران: افزایش نرخ سود بانکی و انتشار اوراق با درامد ثابت توسط دولت و بانک ها با سود بالا، یکی از دلایل اصلی خروج نقدینگی از بازار سرمایه ایران است. این مسیله باعث می شود سرمایه گذاران به جای پذیرش ریسک در بورس، به سپرده گذاری در بانک ها یا خرید اوراق بدون ریسک روی بیاورند. 🔹مقایسه بین المللی: رقابت بین بازار پول و بازار سرمایه یک پدیده جهانی است، اما شدت ان متفاوت است. دراقتصادهای توسعه یافته، بانک های مرکزی با دقت بالایی نرخ بهره را تنظیم می کنند تا بازار سرمایه را تضعیف نکنند. امارهای بانک جهانی نشان می دهد که در این کشورها، نرخ بهره سیاستی در مقایسه با نرخ بازده مورد انتظار در بازار سهام و اوراق قرضه به گونه ای است که تعادل بین این دو بازار حفظ شود. در مقابل، در برخی اقتصادهای نوظهور، گاهی اوقات سیاست های پولی به گونه ای اتخاذ می شود که تامین مالی دولت یا کنترل تورم را بر توسعه بازار سرمایه اولویت می دهد، که این خود منجر به رقابت نامتوازن می شود. 3. ضعف در شفافیت و حاکمیت شرکتی 🔸ایران: علی رغم وجود قوانین و مقررات، ضعف در اجرای شفافیت، گزارش گری مالی و حاکمیت شرکتی در برخی شرکت ها مشاهده می شود. این مسیله به ویژه در شرکت های دولتی و شبه دولتی، باعث عدم رعایت کامل حقوق سهام داران خرد و کاهش اعتماد عمومی می شود. 🔹مقایسه بین المللی: بر اساس گزارش های سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD)، شفافیت، حاکمیت شرکتی و گزارش گری دقیق مالی از ستون های اصلی بازارهای سرمایه موفق محسوب می شوند. در کشورهای عضو OECD، استانداردهای سخت گیرانه ای برای گزارش دهی مالی وجود دارد و هرگونه تخلف با مجازات های سنگین همراه است. این استانداردها باعث می شود اطلاعات به صورت به موقع و قابل اتکا در اختیار سرمایه گذاران قرار گیرد. با این حال، در برخی از کشورهای در حال توسعه، به دلیل ضعف نظارتی و فساد اداری، این استانداردها به صورت کامل رعایت نمی شوند که این امر منجر به کاهش کارایی و عمق بازار سرمایه می شود. چالش های اصلی بازار سرمایه ایران، به ویژه عدم ثبات در سیاست های کلان و ضعف در شفافیت، پدیده هایی هستند که در اقتصادهای نوظهور و در حال توسعه نیز مشاهده می شوند با این حال، شدت و تداوم این مشکلات در ایران در مقایسه با بسیاری از این کشورها، به دلیل عوامل ساختاری و سیاست گذاری های خاص، بالاتر است. در مقابل، بازارهای سرمایه کشورهای توسعه یافته بر اساس ثبات، شفافیت و حاکمیت شرکتی قوی بنا شده اند که این امر به ان ها اجازه می دهد تا به عنوان ابزاری مطمین و کارامد برای تامین مالی و رشد اقتصادی عمل کنند. حل این چالش ها در ایران، نیازمند اصلاحات اساسی در ساختار اقتصادی و سیاست گذاری های کلان کشور است. 🌐 www.iiia.ir 🆔@iiiair

فالورها 3980
تاثیر (Imp) 251.0
بازدید 251
لیست اخبار