بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

فرضیه 1 : وقتی حاشیه سود شرکتها کاهش پیدا میکنه برای جبران سواوری ، شرکت باید تلاش مضاعفی کند . بعنوان مثال اگر شرکتی از هر 100 میلیون تومان که فروش میکرد ، 20 میلیون تومان ان سود بود ( حاشیه سود 20% ) ، اگر الان حاشیه سود به 15% کاهش پیدا کرده باشه ، از هر 100 میلیون تومان فقط 15 میلیون سود خواهد داشت. برای اینکه باز هم به سود 20 میلیونی قبل برگردد این بار ناچار است با تلاشی بیشتر فروش را به 133 تومن برساند تا سود روی همان 20 میلیون تومان نگه دارد. بنابراین در شرکت دوم که درامدهای ان افزایش پیدا کرده ( از 100 میلیون به 133 میلیون رسیده ) باز هم سود ( به دلیل کاهش حاشیه سود که احتمالا ناشی از افزایش مضاعف هزینه هاست ) افزایش پیدا نکرده . بنابراین حاشیه سود هم برای ما مهم است . در فملی حاشیه سود شرکت از خرداد 1402 به بعد کاهش پیدا کرده و رفتار قیمت هم با این نمودار توجیه پذیر است. فرضیه 2 : کاهش قیمت سهم باعث میشود ضعف کاهش سود یا حتی حاشیه سود را جبران کند . اگر قیمت سهم شرکتی به دلیل سودسازی خوب بالاتر باشد ، با کاهش سود چه بسا در قیمتی پایینتر باز هم ارزنده محسوب شود . هر کالایی با هر وضعیتی یه ارزشی دارد . اگر یک خودرو صفر کیومتر 500 تومان ارزش داشته باشه ، همان خودرو ولی با 200 هزار کیلومتر و یا با 5 مدل سال پایینتر در قیمتی پایینتر ارزشمند است . این موارد باید با هم تناسب داشته باشند. فرضیه 3 : شاخص p/e نشان دهنده حاصل قیمت بر سود است و نشان می دهد شما حاضرید به ازای هر یک ریالی که شرکت سود می سازد چقدر برای تصاحب ان هزینه کنید . بعبارت دیکر پس از چند دوره یا چند سال سرمایه گذاری شما جواب می دهد و هزینه خودتان را می توانید از محل سود جبران کنید . اگر p/e شرکتی 5 است یعنی شما حاضرید 5 برابر سود سالانه بابت خرید سهم پرداخت کنید و این سرمایه گذاری باعث می شود که شما طی 5 سال با سود سالانه به سرمایه اولیه برسید ( با فرض اینکه همه سود تقسیم شود ). حالا اگر p/e از 5 به 6 برسد مفهوم ان چیست ؟ اگر من بدانم که این سهم ارزنده است و سود 5 سال اینده ان پوشش هزینه پرداختی من را بابت خرید سهم می دهد ( می دانم سال بعد سود بیشتری نسبت به امسال کسب می کند ) ، حاضرم الان کمی بیش از 5 برابر سود فعلی هم پرداخت کنم و این باعث می شود با اطلاعات فعلی p/e افزایش پیدا کنه. اتفاقی که در اینده می افتد این است که با وجودی که قیمت رشد کرده ، اما چون رشد بیش از روند رشد قیمت هست p/e باز هم کاهش پیدا میکنه. بنابراین همیشه کاهش قیمت نیست که باعث کاهش p/e می شود ، چه بسا افزایش قیمت در کنار افزایش بیشتر سود باعث کاهش p/e شود. فرضیه 4 : از نظر اقتصادی چه بسا کاهش p/e نتیجه یک ضعف عمده در شرکت و حرکت در جهت تعطیلی کارخانه باشد . اگر من بدانم شرکتی در حال ورشکستگی است ( یا در حال نزدیک شدن به این شرایط است ) هیچ کفی برای p/e در مورد ان صدق نمی کند و روند ان نشان خواهد داد که ادامه روند کاهش سود باعث می شود در هر نقطه ای و با هر قیمتی p/e باز هم بالا خواهد بود . فرض کنید قیمت سهمی 100 ریال و سود امسال ان 20 ریال است . p/e ان می شود 5. حال اگر قیمت به 80 ریال برسد ولی قرار باشد سود هم به 15 و سپس 10 ریال برسد ، قیمت این سهم با 50 ریال هم ارزنده نیست ( علیرغم اینکه باز هم p/e معادل 5 است ) ، چون تصور من اینه که سود شرکت با این روند در دوره بعد به 5 ریال خواهد رسید و در اینصورت قیمت 50 ریال معادل p/e 10 خواهد بود . بنابراین تحلیل و تفسیر همه این پارامترها در کنار هم است که باعث می شود ارزندگی یک سهم را بدست اورد و البته اگربه روندها توجه شود ، بیش از وضعیت موجود می تواند در شناسایی سهام ارزنده کمک کند.

فالورها 1281

تاثیر (Imp) 141.0

بازدید 141

تعامل (Eng) 13.0

لیست اخبار