بوریسان(Bourisan) | bourisan

۱۹:۴۱:۴۲ ۱۴۰۴/۰۵/۱۸

#بازارسرمایه 📝 در تصویر بالا نمودار P/E TTM بورس تهران طی 15 سال گذشته را مشاهده می کنید؛ این نسبت در حال حاضر عدد 5.3 را نشان می دهد که از دو کف پاییز سال های 1403 و 1401 ( تراز 5.6) نیز عبور کرده است؛ 🔹 این در حالیست که کف این نسبت طی 15 سال گذشته عدد 4.4 بوده که در تابستان 1391 رقم خورده است؛ ❌ دلایل رقم خوردن این افت و کف سازی نسبت قیمت به سود در تابستان 91 چه بود؟ 🔹 در دو سال اخر #دولت دوم محمود احمدی نژاد، #بانک_مرکزی با تحمیل #دلار 1226 تومانی و سرکوب نرخ ارز باعث افت شدید حاشیه سود شرکت های بزرگ #بازارسرمایه شد، به طوری که با انتشار گزارشات حسابرسی شده سال مالی 1390 فولاد مبارکه در بهار سال 1391، شاهد افت 30% سود خالص شرکت نسبت به سال قبل بودیم! 🔹 همچنین صدور دو قطعنامه در نوامبر 2011 و سپتامبر 2012 توسط شورای امنیت سازمان ملل علیه #ایران، ریسک سرمایه گذاری را به شدت افزایش داده و ترس از حمله غرب به #ایران تقویت شده بود؛ ✔️ البته لازم به ذکر است که در انتهای تابستان همان سال و با در رفتن فنر ارزی و جهش های بی سابقه #دلار و در ادامه با انتخاب حسن روحانی در بهار سال 92 و جهش سودسازی صنایع بزرگ، #بازارسرمایه تا ابتدای زمستان 92 شرایط ایده الی را برای سهامداران رقم زد؛ 🔹 در شرایط فعلی نیز کشور با ریسک شروع مجدد درگیری نظامی، سرکوب ارز سامانه تجاری، مشکلات عمده تامین اب، برق و گاز صنایع و همچنین نرخ بهره بسیار بالا مواجه است، که شاید یکی از تاریک ترین دوره های #بورس را رقم زده و شاهد کاهش شدید اقبال سرمایه گذاران به این #بازار هستیم؛ ✅ با بررسی دقیق و پیشبینی سود امسال 20 شرکت تولیدی و خدماتی بورس تهران که شامل نمادهای #فملی #فولاد #وبملت #نوری #وپاسار #شپنا #شپدیس #پارس #شبندر #شتران #خودرو #کگل #کچاد #رمپنا #جم #بوعلی #افق #وتجارت #خساپا #مبین و تعمیم ان به کل #بازار می شود، نسبت P/E فوروارد پایان سال 1404 را در محدوده عدد 4.8 محاسبه کرده ایم و انتظار داریم این نسبت با انتشار گزارشات حسابرسی نشده پایان سال تا اردیبهشت ماه 1405، تعدیل 10% را ثبت کند؛ ✍️ بر اساس این تحلیل، اگر مشکلات ذکر شده ادامه یافته و سیاست های انقباضی شدید پولی و سرکوب قیمت ارز همچنان ادامه یابد، رسیدن نسبت P/E بازار به کف سال 1391 محتمل بوده و می توانیم در بهار سال اتی نیز ارقامی حدود 8% کمتر از عدد فعلی #شاخص_کل را در نظر بگیریم و به همین دلیل، سرمایه گذاری مجدد صندوق ها و پول های درشت حقیقی در سهام قابل توجیه نیست؛ 😀 اما در ان طرف سکه، اگر با کاهش تنش ها بین #ایران و غرب مواجه شویم و #دولت در سیاست های پولی و ارزی خود تجدید نظر کند، می توانیم نسبت قیمت به سود در محدوده عدد 7 را قابل دستیابی دانسته و رشد 45% #شاخص_کل تا بهار 1405 را برای سناریو خوشبینانه در نظر بگیریم؛ ✅ پس می توان گفت در بازار طی 9 الی 10 ماه اتی، با یک نسبت ریسک به ریوارد -8% به +45% مواجه ایم و سرمایه گذار بر اساس پیشبینی خود از مفروضات ذکر شده، و مقایسه بازدهی مورد نظر خود با بازدهی صندوق های درامد ثابت و نیز پیشبینی خود از میزان رشد یا افت نرخ #ارز و #طلا می بایست سبد بهینه خود را طراحی کند؛ ✅ پیشنهاد ما پس از طراحی یک سبد مناسب و ترکیب انواع دارایی های مالی، انتخاب بهترین شرکت هاست! و این اقدامی است که تفاوت اصلی را در عملکرد پورتفوی بورسی سرمایه گذار رقم خواهد زد! 🔹 می توان پیشبینی کرد طی 9 الی 10 ماه اینده، سبدی از شرکت هایی که بتوانند سود سال گذشته خود را به میزان قابل توجهی افزایش داده و نسبت P/E خود را در ارقام جذاب تعدیل کنند، بازدهی بسیار بهتری نسبت به #شاخص_کل ثبت کنند! ✈️ https://t.me/Bourisan