بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

روز سبز کمرنگ ولی دلچسب بازار سهام امروز پس از یک هفته افت، سرانجام مثبت شد و کارنامه سبزرنگ اما محتاطانه 0.74 درصدی را به ثبت رساند. با این حال، این رشد جزیی تصویر کلی را تغییر نمی دهد: شاخص کل همچنان حدود 300 هزار واحد با سقف تاریخی خود و 30 هزار واحد با ابتدای سال فاصله دارد. اگر تورم رسمی 33 درصدی را نیز در این معادله لحاظ کنیم، مشخص می شود که سهامداران فعلاً از تمام بازارها عقب مانده اند. １. چالش درونی بازار: صندوق های اهرمی و جای خالی بازارگردانی مهم ترین مشکل داخلی بازار همچنان به صندوق های اهرمی بازمی گردد. اگرچه تلاش هایی برای ایجاد تعادل در این صندوق ها صورت گرفت، اما ان ها همچنان نیازمند تزریق نقدینگی جدی هستند. وضعیت این صندوق ها بار دیگر یک واقعیت مهم را یاداوری می کند: نقش حیاتی و ضروری بازارگردان در ابزارهای نوین مالی. نمادهایی که فاقد بازارگردان فعال و دارای دامنه نوسان هستند، همواره در معرض عدم تعادل و تشکیل صف های خرید و فروش سنگین قرار دارند. این در حالی است که برخلاف بازارهای جهانی، امکان تعویض واحدهای صندوق با سبد سهام پایه (Creation/Redemption) نیز در بورس ایران فراهم نیست و این موضوع، بحران نقدشوندگی را تشدید می کند. 2. زنگ خطر از بازار بدهی: جهش نرخ بهره در کمین است بیش از هر زمان دیگری، بازار نیازمند تحرکی در حوزه اقتصاد کلان و اصلاحات ساختاری در سه حوزه کلیدی قیمت گذاری دستوری، نرخ ارز و نرخ بهره است. امروز، نرخ بهره بین بانکی در حراج اوراق دولتی، نشانه های خطرناکی را به نمایش گذاشت. نرخ فروش بخشی از اوراق به 28.68 درصد رسید که یک رکورد نگران کننده است. امار عملکرد دولت در بازار بدهی، عمق چالش را نشان می دهد: هدف فروش اوراق امسال: حداقل 810 همت میزان عرضه تا کنون: 100 همت میزان فروش موفق: تنها 56 همت میزان سررسید اوراق و سود پرداختی تا کنون: حدود 59.3 همت این امار به این معناست که تراز مالی دولت در بازار بدهی تا همین امروز منفی 3.3 همت بوده است. با توجه به اینکه امسال مجموعاً 424 همت اوراق و سود ان باید توسط دولت تسویه شود، اگر قرار باشد این منابع عظیم از بازار تامین گردد، جهش بیشتر نرخ بهره غیرقابل اجتناب خواهد بود. گزینه دیگر، یعنی تامین منابع از محل اضافه برداشت بانک ها نیز مستقیماً به تشدید تورم منجر می شود. این شرایط یک بن بست اقتصادی ایجاد کرده، در حالی که دولت همچنان به حراج ارز با نرخ های رانتی ادامه می دهد و به نظر می رسد تصمیم های حیاتی، طبق معمول به روزهای پایانی سال موکول خواهد شد. کدال گردی: فشار بر سوداوری غول های اقتصادی (کگل) گزارش سالانه شرکت «گل گهر» به خوبی نشان دهنده فشاری است که بنگاه های ستون فقرات اقتصاد ایران تحمل می کنند. در حالی که فروش تلفیقی این هیولای اقتصادی از 101.6 همت در سال 1402 به 130.5 همت در سال گذشته رسیده (رشد 28 درصدی)، سود تلفیقی شرکت تقریباً ثابت و در حد 29 همت باقی مانده است! سود شرکت اصلی نیز به ازای هر سهم از 411 ریال تنها به 420 ریال افزایش یافته و براوردها برای سال جاری، سود محافظه کارانه 381 ریالی را نشان می دهد. این وضعیت در بنگاهی که از ارکان بازار سرمایه است، به وضوح دیکته می کند که بدون تغییر در متغیرهای بنیادین اقتصاد، انتظار رشد پایدار در سوداوری شرکت ها و به تبع ان، قیمت سهام، واقع بینانه نخواهد بود.

فالورها 3130

تاثیر (Imp) 164.0

بازدید 164

تعامل (Eng) 3.0

لیست اخبار