صندوق با ضریب اهرم ثابت برای چه شرایطی از بازار مناسبتر است؟ چالش های ضریب اهرم ثابت: 1- تله اهرم ثابت: در نمونه جهانی این صندوق ها معمولاً بازده روزانه شاخص پایه را با یک ضریب ثابت (مثلاً 2 برابر) تکرار می کنند. برای انجام این کار، ان ها باید هر روز دارایی های خود را بازتعادل (Rebalance) کنند تا نسبت اهرم حفظ شود. اما همین بازتعادل روزانه، در بازه های زمانی طولانی تر، منجر به چیزی می شود که به ان «تله اهرم ثابت» می گویند. دلیلش ناشی از عامل نوسانات است: نوسانات (Volatility Drag): فرض کنید بازار دو روز متوالی چنین رفتار کند: روز اول: شاخص +10% رشد کند. ETF اهرمی 2x باید +20% رشد کند. روز دوم: شاخص -9% افت کند. ETF اهرمی 2x باید -18% افت کند. حاصل نهایی بازده شاخص تقریباً صفر می شود، ولی ETF اهرمی در مجموع زیان می دهد. (قیمت صندوق اهرمی را 1000 فرض کنید؛ بازدهی +20% قیمت را به 1200 می رساند و سپس بازدهی -18% قیمت را به 984 می رساند.) این پدیده در بازارهای پرنوسان تشدید می شود، حتی اگر روند کلی بازار خنثی یا مثبت باشد. *منظور از 2x، ضریب اهرم 1 می باشد.* 2- تحت تاثیر قرار گرفتن ترکیب دارایی: روند صعودی فرضی مثال قبل را در نظر بگیرید و فرض کنیم که مدیر صندوق در برقراری تعادل و مدیریت ضریب موفق بود. حال چالش اینجاست که وزن سهام صندوق 10% طی یک روز افت می کند. در واقع در صورت تعادل ضریب توسط مدیر، یک همت منابع نقد وارد صندوق شده و ممکن است روز بعد مدیر نتواند دارایی خریداری کند. حتی اگر هم خریداری کند، افت یک روزه وزن سهام باعث می شود تا شاهد افت بازدهی برای روز بعد در صورت صعودی بودن بازار شویم! 3- منابع زیاد برای کنترل ضریب اهرم: برای کنترل ضریب اهرم، مدیر به هر حال باید از منابع تحت مدیریت خود بهره گیری کند. البته قابل ذکر است که محدودیت قانونی وجود ندارد و از گذشته مدیران اهرمی، با دارایی صندوق های درامد ثابت خودشان در واحدهای عادی سرمایه گذاری می کردند تا کنترل ضریب اهرم تا حدی در اختیار خودشان باشد. تا زمانی که صندوق اهرمی کوچک باشد و مدیر صندوق، صندوق درامد ثابت بزرگی را تحت مدیریت دارد، چندان چالش خاصی به وجود نخواهد امد. اما اگر صندوق بزرگی باشد، کمی کار دشوار می شود؛ فرض کنید در مورد یک صندوق اهرمی 10,000 میلیارد تومانی صحبت می کنیم و این صندوق، ضریب 1 واحد (یعنی 5 همت واحد عادی و 5 همت واحد ممتاز) دارد. اگر بازار در یک روز 5% رشد کند، دارایی کل صندوق 10% افزایش می یابد و خالص ارزش دارایی، روز بعد (تقریباً بدون لحاظ نرخ بهره) این طور خواهد شد: 6 همت واحد ممتاز و 5 همت واحد عادی! مدیر صندوق برای حفظ ضریب باید انتهای روز بیش از 1 همت منابع از واحدهای عادی را احتمالاً با صندوق درامد ثابت خود خریداری کند و این همان چالش بزرگ است؛ زیرا حتی ممکن است نصاب درامد ثابت به هم بریزد یا منافع سرمایه گذاران ان صندوق درامد ثابت تحت تاثیر قرار بگیرد، مگر انکه مدیر از سایر منابع برای این کار استفاده کند. بنابراین ضریب اهرم ثابت: 1- در روندهای قوی صعودی کارسازتر بوده و باعث کسب بازده بهتر برای سرمایه گذاران می شود. 2- در بازارهای نوسانی با استناد به مورد اول توضیحات فوق، به نظر نمی تواند عملکرد خوبی داشته باشد. 3- در بازارهای نزولی قوی، عملکرد صندوق می تواند مناسبتر باشد؛ زیرا ضریب به طور فزاینده افزایش پیدا نمی کند. *مورد اول و دوم برگرفته از مقاله ای تحت عنوان «A Risky Double That Doesn't Multiply by Two»* --------------- #عرفان_رحمانی @Piknikanalyst
-
طلا 365
🟧#صندوق_طلا 🔶امار تجمیعی صندوق ها (بر اساس 21 نماد): ◽️اخرین قیمت: 19,875 (-1.01%) 🔻 ◽️قیمت پایانی: 19,944 (-0.62%) 🔻 ◽️ قدرت خریدار حقیقی: 0.4 ◽️ ورود پول حقیقی: -2.7B ◽️ خالص خرید حقیقی: 0.1% 🔶5 نماد برتر بر اساس ارزش معاملات: 🔶#عیار ◽️ اخرین قیمت: 18,096 (-0.83%) 🔻 ◽️ قیمت پایانی: 18,147 (-0.55%) 🔻 🔶#طلا ◽️ اخرین قیمت: 47,040 (-1.07%) 🔻 ◽️ قیمت پایانی: 47,224 (-0.68%) 🔻 🔶#کهربا ◽️ اخرین قیمت: 6,316 (-1.10%) 🔻 ◽️ قیمت پایانی: 6,340 (-0.73%) 🔻 🔶#گنج ◽️ اخرین قیمت: 5,548 (-1.38%) 🔻 ◽️ قیمت پایانی: 5,582 (-0.77%) 🔻 🔶#لیان ◽️ اخرین قیمت: 1,201 (-1.80%) 🔻 ◽️ قیمت پایانی: 1,212 (-0.88%) 🔻 🟧@Gold_Bot365
-
طلا 365
🟧#صندوق_طلا 🔶سهم هر صندوق از کل ارزش معاملات عیار : ████████████ 41.5% طلا : █████ 20.1% کهربا : █ 5.5% گنج : █ 5.5% لیان : █ 4.6% مثقال : █ 4.5% گوهر : █ 3.9% جواهر : 2.9% ناب : 1.9% التون : 1.8% اتش : 1.7% زرفام : 1.7% زر : 1.3% زروان : 1.0% نفیس : 1.0% تابش : 0.4% قیراط : 0.2% زمرد : 0.2% درخشان : 0.1% امرالد : 0.1% گلدیس : 0.0% 🟧@Gold_Bot365
-
minatorcan1380
احتمالا همین سفته بازارها. اواک رو پروازش بدن بسمت ملکوت !!!!!!! فردا میگن چه سهم رانتییییه #کوثر هم عجیب منفی شد و احتمالا فردا صف فروش بشه !!!!!! ولی از نظر تکنیکال وقش بود که منفی بشه ؟؟؟؟؟. 100در100
-
سروش بورس (یادداشتهای شخصی حمید سروش)
💢در هفته ای که گذشت کدام نمادها بیشترین رشد قیمتی را ثبت کرده اند؟ #غبهنوش، #دتوزیع، #خیمن، #شکام، #رنیک، #اریان، #غشهد، #وکادو، #واحیا،و… ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ 💢بازده سایر بازارها یورو 0.56%🔺 سکه امامی 0.04%🔺 بورس و فرابورس 0.72%🔺 ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ @sorooshbourse 1404/02/24
-
اخبار بورس کالای ایران(نیمامهدوی)
امار معاملات محصولات صنعتی دربورس کالا مورخ1404/02/24 ورق گرم (نورد و تولید قطعات فولادی): عرضه:500تن تقاضا:500 تن قیمت پایه:354.500ریال ورق گرم (فولاد خرم اباد): عرضه:500 تن تقاضا: 100 تن قیمت پایه:365.618 ریال https://t.me/nimamahdavibimehiran
-
کانال فرمانده کریپتو
#دابور ➕بالای سقف قبلی معامله میشود و کلا اصلاحی نداشته .. سقف کانال حرکتی 3600 هست ..
-
اخبار بورس کالای ایران(نیمامهدوی)
اطلاعیه عرضه محصولات فولاد مبارکه در بورس کالای ایران مورخ 1404/02/27 ورق گرم خودرو: عرضه: 10.010 تن/افزایش:20.020تن قیمت پایه:338.472 ریال تحویل:1404/04/31 💥تسویه:0.5% نقدی 99.5% اعتباری💥 ورق گرم نوردکاران: عرضه: 10.010 تن/افزایش:50.050تن قیمت پایه:338.472 ریال تحویل:1404/04/31 💥تسویه: 10% نقدی/ 90% اعتباری💥 💥حداکثر زمان جهت گشایش اعتبار اسنادی: 1404/03/03 میباشد💥 https://t.me/nimamahdavibimehiran
-
مهدی عزیزی
#خپارس
-
قیمت انلاین ارز،طلاوخودرو
•️#صندوق_طلا | تعریف ساده ای از صندوق های طلا برای شمایی که نمی دونید چی هستن و به چه دردی می خورن‼️ صندوق طلا یک نوع صندوق سرمایه گذاری است که به طور خاص برای سرمایه گذاری در طلا و دارایی های مرتبط با ان طراحی شده است. این صندوق ها به سرمایه گذاران امکان را می دهند که بدون نیاز به خرید و نگهداری مستقیم طلا، در بازار طلا سرمایه گذاری کنند. صندوق های طلا معمولاً در دو نوع اصلی وجود دارند: 🔹صندوق های طلا با پشتوانه فیزیکی: این صندوق ها به طور مستقیم طلا خریداری کرده و در ذخایر خود نگهداری می کنند. ارزش این صندوق ها بسته به قیمت جهانی طلا تغییر می کند. 🔹صندوق های طلا مبتنی بر قراردادهای اتی یا اوراق بهادار: این صندوق ها به جای خرید طلا فیزیکی، در قراردادهای اتی طلا یا دیگر ابزارهای مالی مرتبط با طلا سرمایه گذاری می کنند. 💯قیمت لحظه ای ارز،طلا وخودرو👇 🆔 @GeymattOnline
-
آسا 365
🔷 #طلا تحلیل جامع صندوق های طلا 🔷 خلاصه وضعیت کلی صندوق های طلا - روند کلی: نزولی (میانگین کاهش قیمت: 1.00%). - ورود/خروج پول: خروج 2.9 میلیارد تومانی پول حقیقی (فشار فروش غالب). - قدرت خریداران حقیقی: 0.4 (ضعیف، نشان دهنده غلبه فروشندگان). 🔶 تحلیل نمادهای برتر (بر اساس ارزش معاملات) | نماد | اخرین قیمت | تغییر | قیمت پایانی | تغییر | حجم معاملات | |--------|------------|--------|-------------|--------|--------------| | #عیار | 18,095 | 0.83%- | 18,147 | 0.55%- | 41.9% از کل | | #طلا | 47,053 | 1.04%- | 47,226 | 0.67%- | 20.3% از کل | | #کهربا | 6,312 | 1.17%- | 6,340 | 0.72%- | 5.6% از کل | | #گنج | 5,554 | 1.27%- | 5,584 | 0.74%- | 5.3% از کل | | #لیان | 1,201 | 1.83%- | 1,212 | 0.87%- | 4.7% از کل | 📌 نتیجه گیری: - #عیار و #طلا بیشترین سهم از معاملات را دارند (62.2% مجموعاً) ➔ نقدشوندگی بالا. - #لیان و #گنج بیشترین کاهش قیمت را داشته اند ➔ فشار فروش قوی. 🔷 تحلیل حباب قیمتی صندوق ها - صندوق های با حباب مثبت (گران تر از NAV): - #قیراط (0.4%+) - #درخشان (0.1%+) - صندوق های با حباب منفی (ارزان تر از NAV): - #زرفام (2.0%-) - #نفیس (1.8%-) - #لیان و #زروان (1.6%-) 📌 نتیجه گیری: - صندوق هایی مثل #قیراط و #درخشان ممکن است حباب داشته باشند و ریسک اصلاح قیمت وجود دارد. - صندوق هایی مثل #زرفام و #لیان ارزان تر از ارزش ذاتی هستند و پتانسیل رشد دارند (در صورت بازگشت تقاضا). 🔶 سهم هر صندوق از کل ارزش معاملات - #عیار: 41.9% (بیشترین نقدشوندگی) - #طلا: 20.3% (دومین صندوق پرتراکنش) - صندوق های کوچک (مثل #گلدیس و #امرالد) حجم معاملات ناچیزی دارند ➔ ریسک نقدشوندگی بالا. 📌 نتیجه گیری: - برای معاملات کوتاه مدت، #عیار و #طلا بهترین گزینه ها هستند. - صندوق های کوچک ممکن است نوسانات شدیدتری داشته باشند. 🔷 جمع بندی نهایی و استراتژی پیشنهادی ✅ صندوق های با پتانسیل رشد (حباب منفی): -#زرفام (2.0%-) - #لیان (1.6%-) - #نفیس (1.8%-) ➔ اگر به دنبال ارزندگی هستید، این صندوق ها ممکن است فرصت خوبی باشند. ⚠️ صندوق های با ریسک اصلاح قیمت (حباب مثبت): - #قیراط (0.4%+) - #درخشان (0.1%+) ➔ ممکن است در صورت ادامه روند نزولی بازار، اصلاح شوند. 📌 پیشنهاد کلی...