بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | فروم

فزر دوستان گرامی سلام تاکنون هیچ مطلبی در این صفحه مشاهده نکردم، که بتواند ارزانی یا گرانی فزر در قیمت حال حاضرش را بطور کامل و همه جانبه، تایید یا اثبات کند. مواردی که توضیح داده شده، یا بسیار خوشبینانه یا معکوس ان بوده است. برای اینکه موضوع خیلی پیچیده نشود، کل بحث ارزانی یا گرانی فزر را می توان در سه سوال خلاصه کرد: 1. سود پایدار فزر چقدر است؟ نه سود یک دوره استثنایی؛ سودی که بتواند در سال های بعد هم تکرار شود. 2. بازار برای این سود چه P/Eای باید بپردازد؟ نه P/E فرضی؛ بلکه بر اساس رشد، ریسک، صنعت و شرکت های مشابه. 3. ارزش به دست امده چند درصد بالاتر از قیمت 20500 امروز است؟ اگر فقط 5 تا 10 درصد بالاتر باشد، حاشیه امنیت چندانی وجود ندارد. اگر مثلاً 30 تا 40 درصد بالاتر باشد، ادعای ارزانی قوی تر می شود. همچنین یک زنجیره منطقی و قابل ازمایش بابت ادعای ارزانی یا گرانی سهم فزر، بایستی بررسی، اثبات و ارایه شود: 1. سود 1405: محاسبه دقیق EPS، نه صرفاً اعلام عدد 3400 یا 5400 2. تخت سلیمان: تولید، مقدار فروش، قیمت فروش، هزینه و سود خالص و سهم فزر از ان 3. قیمت طلا: فرض مشخص برای اونس جهانی و توضیح حساسیت سود به تغییر اونس 4. نرخ ارز: نرخ دلار مورد استفاده و حساسیت EPS نسبت به تغییر ان 5. میزان تولید: مقدار تولید واقعی و ظرفیت قابل دستیابی، نه ظرفیت اسمی 6. حاشیه سود: حاشیه سود ناخالص و عملیاتی و دلیل پایداری ان 7. هزینه ها: استخراج، فراوری، انرژی، مواد مصرفی، حقوق، حمل و سایر هزینه ها 8. مالیات: نرخ مالیات و اثر ان بر سود خالص 9. افزایش سرمایه: EPS باید بر مبنای تعداد سهام پس از افزایش سرمایه محاسبه شود 10. کیفیت سود: مشخص شود سود عملیاتی است یا ناشی از اقلام غیرتکرارشونده 11. جریان نقدی: سود حسابداری باید با جریان نقد عملیاتی پشتیبانی شود 12. P/E مناسب: توضیح دهد چرا بازار باید مثلاً P/E=6 به فزر بدهد 13. مقایسه با رقبا: P/E و رشد سود شرکت های مشابه معدنی و طلایی 14. ارزش ذخایر: ذخیره قطعی و احتمالی، عمر معدن و امکان توسعه تولید 15. سناریوی بدبینانه: نشان دهد اگر طلا، دلار یا تولید کاهش یابد چه اتفاقی می افتد 16. حاشیه اطمینان: نشان دهد قیمت 20500 چقدر پایین تر از ارزش ذاتی است ** موارد ذی مدخل بسیار دیگری را می توان در این خصوص ذکر نمود. بنده که در وسع خود نمی بینم، اما اگر هر یک از دوستان توان ارزیابی دقیق و واقعی ارزانی یا گرانی فزر بر مبنای نکات بالا را دارند، بسم ا… موفق باشید.

تعامل (Eng) 3.0

لیست اخبار