رضا غنی پور (بازارهای مالی) | reza_ghanipur

۲۱:۳۴:۴۹ ۱۴۰۵/۰۵/۲۳

تریدرهای حرفه ای واقعاً چقدر سود میکنن؟ یکی از سوال هایی که تقریباً هر تریدری بالاخره باهاش روبه رو میشه اینه: «تریدرهای حرفه ای معمولاً سالی چند درصد سود می کنن؟» اگر در شبکه های اجتماعی بچرخید، احتمالاً با اعداد خیلی بزرگ تری هم مواجه می شید. اما وقتی از فضای اینستاگرام و تلگرام فاصله بگیریم و بریم سراغ داده های واقعی و مطالعات دانشگاهی، داستان کمی متفاوت میشه. اول از همه بیشتر تریدرها سودده نیستن. یکی از مطالعات معروف، عملکرد 66'465 تریدر رو بررسی کرده. افرادی که بیشتر از همه معامله می کردن، به طور متوسط فقط 11.4% بازده سالانه گرفتن؛ در حالی که بازده بازار در همون دوره 17.9% بوده. یعنی معامله بیشتر، نه تنها الزاماً باعث سود بیشتر نشده، بلکه در این نمونه باعث شده سرمایه گذاران بخش قابل توجهی از بازده بازار رو از دست بدن. Barber & Odean اما این تازه شروع ماجراست. در یک مطالعه بزرگ روی معامله گران بازار اتی برزیل، پژوهشگران عملکرد افرادی رو بررسی کردن که بین سال های 2013 تا 2015 وارد Day Trading شده بودن. از بین کسانی که بیشتر از 300 روز به این کار ادامه دادن: 97% پولشون رو از دست دادن و فقط 1.1% تونستن بیشتر از حداقل دستمزد درامد داشته باشن. تنها 0.5% تونستن درامدی بیشتر از حقوق اولیه یک کارمند بانک به دست بیارن. Chague et al. این امار یک پیام خیلی مهم داره: اینکه چند معامله موفق داشته باشید، به این معنی نیست که یک تریدر سودده هستید. چیزی که اهمیت داره، توانایی ساختن یک نتیجه مثبت به صورت پایدار و بعد از هزینه های معامله است. اما یک سوال مهم: پس یعنی هیچ کس نمی تونه از ترید پول دربیاره؟ نه. اتفاقاً مطالعات نشون میدن که یک گروه خیلی کوچک واقعاً می تونن عملکرد مثبت و پایدار داشته باشن. حتی تریدرهای خوب هم بیشتر اوقات درست نمی گن! اینجا یک نکته خیلی جالب از دنیای معاملات ماکرو وجود داره. Alfonso Peccatiello در مقاله ای درباره مدیریت ریسک و اندازه پوزیشن، به تجربه Steve Cohen اشاره می کنه. طبق این تجربه، حتی بهترین تریدر او هم حدود 63% مواقع درست بوده. برای بسیاری از تریدرهای حرفه ای، نرخ موفقیت چیزی حدود 50 تا 55% بوده. پس اگر یک تریدر فقط 55% مواقع درست میگه، چطور می تونه پول دربیاره؟ اینجاست که چیزی مهم تر از Win Rate وارد بازی میشه. فرض کنید در معاملات اشتباه، به طور متوسط 1 واحد ضرر می کنید؛ اما در معاملات موفق، به طور متوسط 2 یا 3 واحد سود می گیرید. در این حالت لازم نیست همیشه درست باشید. پس تریدر حرفه ای دنبال چیه؟ نه اینکه همیشه درست پیش بینی کنه. فقط باید وقتی اشتباه می کنه، کم ببازه. وقتی درست میگه، اجازه بده سودش رشد کنه. و مهم تر از همه: هیچ معامله ای نتونه سرمایه و توان تصمیم گیریش رو نابود کنه. اینجاست که مدیریت سرمایه، اندازه پوزیشن و کنترل Drawdown از خود تحلیل هم مهم تر میشن. پس تریدر حرفه ای سالی چند درصد سود می کنه؟ اینجا جواب شاید کمی برخلاف چیزی باشه که در شبکه های اجتماعی می بینیم: یک عدد مشخص وجود نداره. نمی تونیم با پشتوانه علمی بگیم تریدر حرفه ای به طور متوسط سالانه 20%، 30% یا 50% سود می کنه. درواقع باید بدونیم برای رسیدن به اون سود، چقدر ریسک شده. بازده بدون ریسک، فقط نصف داستانه.در نهایت، در بازارهای مالی شاید مهم ترین مهارت این نباشه که چند بار درست می گید. مهم اینه که: وقتی اشتباه می کنید چقدر می بازید، و وقتی درست می گید چقدر اجازه می دید برنده بمونید. ➖➖➖➖➖➖➖➖ @Reza_Ghanipur https://onlinelibrary.wiley.com/doi/full/10.1111/0022-1082.00226?utm_source=chatgpt.com https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3423101&utm_source=chatgpt.com https://ca.investing.com/analysis/macro-trading-101-risk-management-position-sizing-and-letting-winners-run-200617928?utm_source=chatgpt.com