بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

🔻 تنوعِ توهمی؛ چرا سبدِ «طلا+دلار+بورس» یک شرطِبندی روی یک دارایی واحده مفهومِ تنوع (diversification) رو معمولاً اشتباه می فهمن. تصور رایج اینه که «چند نوع دارایی مختلف بخر». ولی تعریفِ دقیقش اینه: دارایی هایی بخر که هم بستگی شون پایینه؛ یعنی وقتی یکی افت می کنه، اون یکی لزوماً افت نمی کنه. نکته ی مارکوویتزی اینجاست: چیزی که ریسکِ سبد رو کم می کنه، تعدادِ دارایی ها نیست، هم بستگیِ پایینِ بینِ اون هاست. حالا سبدِ رایجِ ایرانی رو با این معیار بسنجیم: •️ طلا (و صندوق طلا): ارزشش تابعِ قیمتِ جهانیِ طلا × نرخِ دلاره. سهمِ بزرگی از نوسانش داخلی، از دلار میاد. •️ دلار: خودش متغیرِ پایه ست. •️ بورس: بخشِ بزرگِ ارزشِ بازار، شرکت های صادرات محورن (فلزات، پتروشیمی، معدن) که درامدشون دلاریه؛ پس با رشدِ دلار، سودشون و قیمتشون بالا می ره. نتیجه: هر سه، درجاتی، به یک متغیر حساسن؛ نرخِ دلار. این یعنی هم بستگیِ بالا، نه پایین. در یک شوکِ کاهشیِ دلار، احتمالِ ریزشِ هم زمانِ هر سه وجود داره. این «تنوع» نیست؛ یک شرطِ بزرگ روی دلاره که به سه بخش تقسیم شده. پس چی واقعاً کم هم بستگیه؟ اینجاست که بحث ظریف می شه و بستگی به شرایط داره؛ ابزارهای درامدثابتِ ریالی، یا دارایی هایی با منطقِ قیمتیِ متفاوت. هدفِ این پست دادنِ نسخه نیست؛ هدفش اینه که معیارِ درستِ سنجشِ تنوع رو بهت بده: نه «چندتا دارایی دارم»، بلکه «این ها واقعاً از هم مستقل ان؟».

فالورها 5349

تاثیر (Imp) 806.0

بازدید 806

تعامل (Eng) 60.0

لیست اخبار