بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | فروم

چکاپا کاربر ارتین پارسا به نظرم بخشی از حرفت درست است، اما نتیجه گیری «چکاپا سرمایه گذاری پرریسک و نامناسب است» بیش از حد منفی و یک طرفه است. 1. زیان 212 ریالی واقعاً وجود دارد در صورت مالی 6ماهه منتهی به 1405/02/31، چکاپا 212 ریال زیان به ازای هر سهم ساخته، در حالی که دوره مشابه سال قبل 114 ریال سود داشته است. زیان شرکت اصلی هم حدود 2.54 همت بوده و در تلفیقی حدود 3.14 همت گزارش شده است. پس این قسمت متن کاملاً بی راه نیست. اما عدد 293 ریال که در متن امده، با اخرین گزارش 6ماهه همخوانی ندارد؛ عدد گزارش 6ماهه 212 ریال زیان است. بنابراین احتمالاً ان تحلیل از اطلاعات قدیمی تر یا منبع دیگری استفاده کرده ای 2. نکته مهمی که ان تحلیل نادیده گرفته: فروش چکاپا اینجا داستان جالب تر می شود. در خرداد 1405، فروش ماهانه چکاپا حدود 2,568 میلیارد ریال بوده که نسبت به خرداد سال قبل 78% رشد کرده است. فروش تجمعی 7ماهه هم به حدود 8.79 همت رسیده و نسبت به دوره مشابه 15% رشد داشته است. یعنی شرکت در سمت درامد عملیاتی در حال ضعیف شدن نیست؛ اتفاقاً فروش در ماه های اخیر رشد قابل توجهی داشته. حتی اردیبهشت هم فروش ماهانه حدود 2.256 همت بوده که 54% رشد سالانه داشته است. پس نمی توانیم صرفاً از روی EPS منفی بگوییم «شرکت مشکل ساختاری دارد». 3. چرا با وجود رشد فروش، زیان ساخته؟ این دقیقاً جایی است که باید بیشتر بررسی شود. مسیله اصلی چکاپا این است که رشد فروش هنوز به سوداوری تبدیل نشده. یعنی باید ببینیم: قیمت فروش محصولات چقدر بالا رفته؟ قیمت خمیرکاغذ و مواد اولیه چقدر تغییر کرده؟ حاشیه سود ناخالص چطور شده؟ هزینه انرژی و تعمیرات چقدر بوده؟ هزینه مالی چقدر است؟ زیان شرکت های زیرمجموعه چقدر روی تلفیقی اثر گذاشته؟ این زیان 2.54 همتی چقدر غیرعملیاتی و یک باره بوده؟ تا این ها را ندانیم، گفتن اینکه «چکاپا شرکت زیان ده و مشکل دار است» تحلیل کاملی نیست. 4. درباره عدم شفافیت مالی این قسمت را باید با احتیاط بیشتری گفت. صرف اینکه یک گزارش حسابرسی شده با تاخیر منتشر شده، به تنهایی به معنی مشکل اساسی در شرکت نیست. باید مشخص شود اطلاعیه رسمی سازمان بورس دقیقاً چه بوده و تاخیر چند روزه و علت ان چه بوده است. بنابراین جمله: «عدم انتشار به موقع گزارش = هشدار جدی درباره سلامت مالی شرکت» کمی بزرگ نمایی است. تاخیر گزارش می تواند ریسک حاکمیت شرکتی/شفافیت باشد، اما الزاماً به معنی مشکل مالی یا ورشکستگی نیست. 5. یک نکته مثبت مهم دیگر در ماه های اخیر علاوه بر رشد فروش، چکاپا اطلاعیه هایی درباره اتمام تعمیرات کانال ابرسانی اصلی کارخانه منتشر کرده است. این مهم است چون اگر بخشی از فشار تولید و هزینه ها ناشی از تعمیرات و مشکلات عملیاتی بوده باشد، با برگشت ظرفیت تولید می تواند وضعیت سوداوری بهتر شود. جمع بندی من برای خود چکاپا من الان چکاپا را این طور می بینم: 🟢 رو به رشد رشد فروش ماه های اخیر 🟢 خوب سوداوری فعلی 🔴 ضعیف EPS 🔴 منفی زیان انباشته 🟠 وجود دارد برگشت به سود 🟠 نیازمند اثبات شفافیت 🟠 باید دقیق بررسی شود پتانسیل عملیاتی 🟢 قابل توجه ریسک فعلی 🟠 بالا مناسب برای نگهداری بلندمدت 🟠 مشروط بنابراین من الان نمی گویم «بفروش». ولی قطعاً هم چکاپا را در دسته سهم های کم ریسک قرار نمی دهم. نکته کلیدی برای من این است: اگر فروش 8.79 همتی بتواند در گزارش های بعدی تبدیل به حاشیه سود و سپس سود خالص شود، داستان چکاپا می تواند کاملاً تغییر کند. ولی اگر فروش رشد کند و همچنان شرکت زیان عملیاتی بدهد، ان وقت نگرانی متن اولیه جدی تر می شود. پس به نظرم الان مهم ترین چیزی که باید برای چکاپا دنبال کنیم، نه EPS فعلی، بلکه گزارش 9ماهه و حاشیه سود عملیاتی ااره، این متن را دوباره دقیق بررسی کردم. به نظرم بخشی از حرفش درست است، اما نتیجه گیری «چکاپا سرمایه گذاری پرریسک و نامناسب است» بیش از حد منفی و یک طرفه است. 1. زیان 212 ریالی واقعاً وجود دارد در صورت مالی 6ماهه منتهی به 1405/02/31، چکاپا 212 ریال زیان به ازای هر سهم ساخته، در حالی که دوره مشابه سال قبل 114 ریال سود داشته است. زیان شرکت اصلی هم حدود 2.54 همت بوده و در تلفیقی حدود 3.14 همت گزارش شده است. � Telegram پس این قسمت متن کاملاً بی راه نیست. اما عدد 293 ریال که در متن امده، با اخرین گزارش 6ماهه ای که پیدا کردم همخوانی ندارد؛ عدد گزارش 6ماهه 212 ریال زیان است. بنابراین احتمالاً ان تحلیل از اطلاعات قدیمی تر یا منبع دیگری استفاده کرده است. 2. نکته مهمی که ان تحلیل نادیده گرفته: فروش چکاپا اینجا داستان جالب تر می شود. در خرداد 1405، فروش ماهانه چکاپا حدود 2,568 میلیارد ریال بوده که نسبت به خرداد سال قبل 78% رشد کرده است. فروش تجمعی 7ماهه هم به حدود 8.79 همت رسیده و نسبت به دوره مشابه 15% رشد داشته است. � Telegram یعنی شرکت در سمت درامد عملیاتی در حال ضعیف شدن نیست؛ اتفاقاً فروش در ماه های اخیر رشد قابل توجهی داشته. حتی اردیبهشت هم فروش ماهانه حدود 2.256 همت بوده که 54% رشد سالانه داشته است. � Telegram پس نمی توانیم صرفاً از روی EPS منفی بگوییم «شرکت مشکل ساختاری دارد». 3. چرا با وجود رشد فروش، زیان ساخته؟ این دقیقاً جایی است که باید بیشتر بررسی شود. مسیله اصلی چکاپا این است که رشد فروش هنوز به سوداوری تبدیل نشده. یعنی باید ببینیم: قیمت فروش محصولات چقدر بالا رفته؟ قیمت خمیرکاغذ و مواد اولیه چقدر تغییر کرده؟ حاشیه سود ناخالص چطور شده؟ هزینه انرژی و تعمیرات چقدر بوده؟ هزینه مالی چقدر است؟ زیان شرکت های زیرمجموعه چقدر روی تلفیقی اثر گذاشته؟ این زیان 2.54 همتی چقدر غیرعملیاتی و یک باره بوده؟ تا این ها را ندانیم، گفتن اینکه «چکاپا شرکت زیان ده و مشکل دار است» تحلیل کاملی نیست. 4. درباره عدم شفافیت مالی این قسمت را باید با احتیاط بیشتری گفت. صرف اینکه یک گزارش حسابرسی شده با تاخیر منتشر شده، به تنهایی به معنی مشکل اساسی در شرکت نیست. باید مشخص شود اطلاعیه رسمی سازمان بورس دقیقاً چه بوده و تاخیر چند روزه و علت ان چه بوده است. بنابراین جمله: «عدم انتشار به موقع گزارش = هشدار جدی درباره سلامت مالی شرکت» کمی بزرگ نمایی است. تاخیر گزارش می تواند ریسک حاکمیت شرکتی/شفافیت باشد، اما الزاماً به معنی مشکل مالی یا ورشکستگی نیست. 5. یک نکته مثبت مهم دیگر در ماه های اخیر علاوه بر رشد فروش، چکاپا اطلاعیه هایی درباره اتمام تعمیرات کانال ابرسانی اصلی کارخانه منتشر کرده است. � Telegram این مهم است چون اگر بخشی از فشار تولید و هزینه ها ناشی از تعمیرات و مشکلات عملیاتی بوده باشد، با برگشت ظرفیت تولید می تواند وضعیت سوداوری بهتر شود. جمع بندی من برای خود چکاپا من الان چکاپا را این طور می بینم: عامل وضعیت فروش 🟢 رو به رشد رشد فروش ماه های اخیر 🟢 خوب سوداوری فعلی 🔴 ضعیف EPS 🔴 منفی زیان انباشته 🟠 وجود دارد برگشت به سود 🟠 نیازمند اثبات شفافیت 🟠 باید دقیق بررسی شود پتانسیل عملیاتی 🟢 قابل توجه ریسک فعلی 🟠 بالا مناسب برای نگهداری بلندمدت 🟠 مشروط بنابراین با توجه به چیزهایی که قبلاً درباره چکاپا صحبت کردیم، من الان نمی گویم «بفروش». ولی قطعاً هم چکاپا را در دسته سهم های کم ریسک قرار نمی دهم. نکته کلیدی برای من این است: اگر فروش 8.79 همتی بتواند در گزارش های بعدی تبدیل به حاشیه سود و سپس سود خالص شود، داستان چکاپا می تواند کاملاً تغییر کند. � Telegram ولی اگر فروش رشد کند و همچنان شرکت زیان عملیاتی بدهد، ان وقت نگرانی متن اولیه جدی تر می شود. پس به نظرم الان مهم ترین چیزی که باید برای چکاپا دنبال کنیم، نه EPS فعلی، بلکه گزارش 9ماهه و حاشیه سود عملیاتی ان است.

لیست اخبار