بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

🔰 #سرود | سیمانی که زمستان و تابستان منتظر برق و گاز نمی ماند! سیمان شاهرود با مارکت حدود 16 همت، طی دو سال گذشته نزدیک 560% بازدهی داشته؛ بنابراین با سهمی طرف نیستیم که بازار تازه دیروز کشفش کرده باشد. اما نکته جالب اینجاست که با وجود این رشد قیمت، رشد سوداوری هنوز اجازه نداده سهم از نظر Forward P/E گران شود. سرود در چهارماهه ابتدایی سال حدود 2.8 همت فروش ثبت کرده که حدود 14.5 میلیون دلار ان صادراتی بوده است. با ادامه روند فعلی، براورد سود حدود 4 همت برای سال پیش رو، سهم را در محدوده P/E Forward حدود 4 قرار می دهد. اما مزیت سرود فقط فروش سیمان نیست؛ بخش جذاب تر داستان جایی است که به انرژی می رسیم. شرکت 10 مگاوات نیروگاه خورشیدی را به بهره برداری رسانده و برنامه اضافه کردن 3 مگاوات دیگر را هم دارد. نتیجه فقط تامین بخشی از برق موردنیاز کارخانه نیست؛ سرود در مقاطعی مازاد برق را هم می فروشد و طبق اطلاعات مطرح شده در مجمع، نرخ فروش برق اخیراً حتی به محدوده 15 تا 19 هزار تومان رسیده است. اینجا یک مزیت رقابتی کمتر دیده شده شکل می گیرد: رقیب در تابستان نگران قطع برق است؛ سرود از برق خودش استفاده می کند و اگر اضافه اورد، ان را می فروشد! 😁 سمت گاز هم داستان مشابهی دارد. مصرف گاز شرکت تقریباً نصف شده و امکان جایگزینی با مازوت، انعطاف عملیاتی بیشتری برای زمستان و دوره ناترازی گاز ایجاد می کند. در صنعت سیمان این موضوع بسیار مهم است. وقتی نرخ فروش مناسب باشد اما کارخانه به دلیل محدودیت انرژی نتواند تولید کند، ان نرخ بالا چندان به درد سهامدار نمی خورد. بنابراین ارزش واقعی نیروگاه سرود فقط درامد فروش برق نیست؛ ارزش بزرگ تر، کاهش ریسک توقف تولید سیمان است. از سمت تولید هم شرکت دست خالی نیست؛ حدود 476 هزار تن ذخیره کلینکر، معادل تقریباً سه ماه نیاز شرکت، دارد. ضمن اینکه بودجه امسال حدود 1.1 میلیون تن فروش داخلی و 625 هزار تن صادرات است و بازارهایی مثل روسیه، افغانستان و قزاقستان را هدف گرفته؛ سرود به تنهایی حدود 10% صادرات سیمان کشور را در اختیار داشته است. یک اپشن بلندمدت هم گوشه ترازنامه خوابیده: مالکیت 30% سیمان بیارجمند که طبق برنامه در بهار 1406 به بهره برداری می رسد. اما حرف اصلی اعتماد مارکت سرود را نباید فقط با فرمول «تناژ × نرخ سیمان» تحلیل کرد. شرکت به تدریج دارد سه سپر عملیاتی برای خودش می سازد: برق مستقل + انعطاف سوخت + ذخیره کلینکر و در صنعتی که یکی از مهم ترین عوامل از دست رفتن تولید، ناترازی انرژی است، این سه مورد می توانند مستقیماً به معنی پایداری بیشتر تولید و فروش در زمانی باشند که بعضی رقبا مجبور به کاهش تولیدند. از طرف دیگر، تقسیم سود تاریخی 80-90 درصدی باعث می شود Forward P/E حدود 4 فقط یک عدد روی کاغذ نباشد؛ بخش قابل توجهی از سود قابلیت تبدیل شدن به cash return برای سهامدار را دارد. دو روز منفی اخیر سهم را هم در این چارچوب می بینیم. بعد از بازدهی سنگین گذشته، اصلاح و استراحت قیمت کاملاً طبیعی است و تا زمانی که متغیرهای بنیادی بالا تغییر نکرده اند، منفی های مقطعی بیشتر شبیه استراحت سهم اند تا خراب شدن داستان بنیادی. البته «فرصت ورود» را باید با قیمت و نسبت های همان روز سنجید، نه صرفاً رنگ قرمز تابلو. و خلاصه اگر بخواهیم سرود را به سبک اعتماد مارکت تعریف کنیم: سرود سیمان می فروشد، صادر می کند، برق خودش را می سازد، اضافه اش را هم می فروشد؛ زمستان هم اگر گاز کم شد، برایش Plan B دارد! فعلاً تنها چیزی که دو روز است کم اورده، رنگ سبز تابلوست. 😄 #سرود #اعتماد_مارکت #تحلیل_بنیادی کانال خودتونو حمایت کنید 🟥 با ما همراه باشید… 🌟Etemad Market🌟 _______________________ @etemadmarkett

فالورها 767

تاثیر (Imp) 84.0

بازدید 84

تعامل (Eng) 10.0

لیست اخبار