تامین سرمایه خلیج فارس | pgibc1

۲۰:۲۱:۱۳ ۱۴۰۵/۰۵/۱۸

سود انتظاری بالاتر، پاداش ریسک بیشتر سرمایه گذاری در بازار سهام/توضیحی برای اشنایی با مفهوم صرف ریسک یکی از موضوعاتی که نیاز به تبیین دارد، مقایسه بازدهی سایر بازارها از جمله خودروهای داخلی و خارجی، مسکن و زمین، طلا و سایر دارایی ها با بازدهی سهام است؛ به گونه ای که گاهی این فرض مطرح می شود که بازدهی بازارهای مختلف لزوماً باید یکسان باشد. نکته ای که در این مقایسه ها نادیده گرفته می شود، تفاوت ریسک متحمل شده توسط سرمایه گذار در هر یک از این بازارهاست. در نتیجه، بازدهی عایدشده نیز باید متناسب با ریسکی باشد که سرمایه گذار پذیرفته است. بنابراین، قرار نیست بازدهی سهام، مسکن، خودرو که کم ریسک هستند، یا طلا با یکدیگر یکسان باشد تا بتوان گفت عدالت در بازدهی رعایت شده است. هنگامی که یک سرمایه گذار منابع خود را وارد بازار سهام می کند، مشخص است که ریسک بالاتری را می پذیرد و طبیعتاً باید انتظار بازدهی بالاتری نیز داشته باشد تا انگیزه انتقال منابع خود از دارایی های کم ریسک به بازار سهام را پیدا کند. در حال حاضر، اوراق اخزا که دولت منتشر می کند یا برخی صندوق های با درامد ثابت، مانند صندوق ساحل، نرخ های موثر 39 و 40 درصدی پرداخت می کنند. یعنی سرمایه گذار می تواند بدون تحمل ریسک (Risk Free)، دارایی خود را در صندوقی مانند ساحل طی دو سال تقریباً دو برابر کند. اما اگر انتظار داشته باشیم سرمایه گذار وارد سهام یا صندوق های سهامی شود، مشخص است که به دلیل پذیرش ریسک بیشتر، انتظار بازدهی بیشتری نیز خواهد داشت. این تفاوت در بازدهی ناشی از پذیرش ریسک بیشتر، همان صرف ریسک است. سهام به طور کلی سرمایه گذاری با ریسک بالا در نظر گرفته می شود. سرمایه گذاری در بازار سهام با ریسک های خاصی همراه است، اما در مقابل، پتانسیل دریافت پاداش های بزرگ را نیز دارد. بنابراین، به عنوان یک قاعده، سرمایه گذاران هنگام سرمایه گذاری در بورس، به دلیل پذیرش ریسک، بازدهی بالاتری را نیز طلب می کنند. هر بازدهی که بالاتر از یک سرمایه گذاری بدون ریسک، مانند اوراق خزانه یا اوراق قرضه، کسب شود، صرف ریسک سهام نامیده می شود. به طور نمونه، فرض کنید بازدهی یک سال اخیر یک صندوق با درامد ثابت معتبر مانند ساحل 40 درصد باشد. این بازدهی بدون ریسک است. اگر بخشی از دارایی خود را در سهام شرکت «الف» سرمایه گذاری کنید یا مثلاً صندوق سهامی خلیج را خریداری نمایید، به دلیل قطعی نبودن بازدهی، انتظار عایدی بیشتری خواهید داشت؛ برای مثال، اگر 55 درصد بازدهی کسب کنید. از انجا که ریسک صندوق ها از خرید مستقیم سهام کمتر است، در نتیجه صرف ریسک نیز کمتر می شود و بازدهی 48 درصدی صندوق سهامی می تواند برای سرمایه گذار نرخ قانع کننده ای باشد. به عبارت دیگر، صرف ریسک سهام بر اساس ایده مبادله ریسک و پاداش شکل می گیرد. این یک رقم اینده نگر است و به این ترتیب، صرف ریسک عددی نظری محسوب می شود. با این حال، هیچ راه واقعی و قطعی برای تعیین میزان سود سرمایه گذار وجود ندارد؛ زیرا هیچ کس نمی تواند با قطعیت بگوید سهام یا بازار سهام در اینده چگونه عمل خواهند کرد. تخمین صرف ریسک سهام، معیاری گذشته نگر است. تخمین و محاسبه صرف ریسک، عملکرد بازار سهام و اوراق قرضه دولتی را در یک دوره زمانی مشخص ارزیابی می کند و از این عملکرد تاریخی برای براورد بازده های اتی استفاده می شود. این براوردها بسته به چارچوب زمانی و روش محاسبه، می توانند بسیار متفاوت باشند. میزان صرف ریسک نیز متناسب با مقدار ریسکی که سرمایه گذار در طول زمان متحمل می شود، می تواند تغییر کند. برای مثال، زمانی که سرمایه خود را در یک پرتفوی سرمایه گذاری می کنید، این پرتفوی ممکن است در طول زمان ریسک کمتر یا بیشتری پیدا کند و این موضوع بر میزان صرف ریسک موردتقاضای سرمایه گذار تاثیر بسزایی خواهد داشت. به طور کلی می توان گفت سرمایه گذاری های پرریسک، به وسیله صرف ریسک های بالاتر جبران می شوند. بنابراین، اگر شنیدید که بازدهی مسکن طی یک سال اخیر 33 درصد یا بازدهی خودرو 41 درصد بوده و این پرسش مطرح شد که چرا بازدهی سهام باید بیشتر از این میزان باشد، مفهوم صرف ریسک را به یاد داشته باشید. سرمایه گذاران در بازار پرریسک سهام، در صورت رعایت اصول سرمایه گذاری، طبیعتاً انتظار کسب بازدهی بالاتری را دارند. 📱 سایت | تلگرام | بله | اینستاگرام http://www.pgibc.ir/ https://t.me/PGIBC1 http://ble.ir/join/dxEi4ygmhc http://instagram.com/pgibc.ir