فردانامه _حسن کاظم‌زاده | fardaname

۱۴:۴۹:۰۷ ۱۴۰۵/۰۵/۱۰

#تحلیل_بازار فضای ابهام 🟨 معاملات امروز بورس توام با ابهام بود. سرمایه گذاران نسبت به چشم انداز جنگ ابهام دارند و این ابهام در خرید و فروش ها به خوبی نمود پیدا کرده است. در نمادهای پرتراکنش شاهد فشار فروش بودیم، در حالی که نمادهای کوچک و متوسط کم تراکنش مثبت و صف خرید بودند. در حالی که حتی در پایان معاملات کماکان 55 درصد از نمادها مثبت بودند و صف خریدهای زیادی در بازار داشتیم، اما شاخص کل منفی بسته شد و با ارزش معاملات 26 همتی، 1.3 همت تراز حقیقی منفی شد. خلاصه اینکه تا زمانی که فضای ابهام برطرف نشود، حداقل در نمادهای بزرگ و پرتراکنش شاهد نوسان و رفت وبرگشت خواهیم بود و شاخص کل جهت نخواهد گرفت. حکایت سهام کوچک و متوسط متفاوت است و براساس وضعیت بنیادی و پتانسیل ها معامله خواهند شد و اتفاقاً می توانند بازده های جذابی نیز داشته باشند. چرخش های بی هدف 🟨 بعد از اینکه نمادهای پرپتانسیل بزرگ و شاخص ساز مثل پالایشی ها در دو ماه اخیر عملکرد خوبی از خودشان داشتند، چند روزی است به دلیل ترس از هدف قرار گرفتن در جنگ احتمالی، سرمایه گذاران اقدام به فروش در این نمادها کرده اند. من در جایگاهی نیستم که نسبت به این رفتار قضاوتی کنم و ممکن است همین تصمیم، در نهایت درست باشد، ولی اگر جنگ تشدید نشود یا در صورت وقوع، پالایشگاه ها سالم بمانند، کسانی که سهام پالایشی نگه می دارند، بسیار خوشحال خواهند شد. اما یک رفتار اشتباه در بازار به خوبی قابل مشاهده است، ان هم چرخش به سمت صنایعی است که نه سودی دارند و نه اینده ای و خرید ان ها صرفاً با نیت چرخش های پول انجام می پذیرد. واقعیت این است، اگر فکر می کنید اینده به قدری تاریک است که پالایشی ها و نیروگاهی ها و بقیه زیرساخت ها هدف قرار می گیرند، بعید است صنایعی که امروز صرفاً به دلیل پرتراکنش بودن در رژیم خرید بازار بودند، بازدهی بدهند. همتی افکت 🟨 چند شب پیش به دعوت نوبیتکس در رویداد فدرال افکت شرکت کرده بودم. رویداد بسیار جذاب و شکیلی بود که در بند بعدی به ان می پردازم، اما یک نکته جالب در مورد این جلسه فدرال رزرو، سخنرانی اقای وارش بود. اقای وارش فعلاً می خواهد در بازار کمترین دخالت را داشته باشد تا نتایج هوش مصنوعی مشخص شود. هوش مصنوعی با سرمایه گذاری سنگین در ان، هم روی تورم اثر افزایشی داشته و هم روی نرخ بهره و اقای وارش فعلاً می خواهد ببیند نتیجه چه می شود و ایا اثر این سیل سرمایه گذاری در این صنعت، به شکل رشد اقتصادی برمی گردد و درامدها را افزایش می دهد و اقتصاد خودبه خود به تعادل قبلی برمی گردد یا نه، نیاز است که مداخله شود. در حین جلسه و گوش دادن به حرف های اقای وارش، یک لحظه ذهنم رفت پیش اقای همتی و اینکه الان او منتظر چیست؟ می خواهد ببیند محاصره رفع می شود و پول کالابرگ و تامین اجتماعی و گندم و غیره، همه از محل درامدهای نفتی و غیرنفتی دولت تامین می شود یا ایشان باید مداخله کند و پایه پولی را چاق کند؟ شاید اقای همتی برای اولین بار بعد از سال 99، این بار به سراغ خرید قطعی اوراق دولتی از بانک ها برود و بالاخره باب QE را به سیستم مالی ایران باز کند. و اما نوبیتکس 🟨 از رویداد نوبیتکس، از طرز فکر حاکم، از ان همه هیجان برای توسعه به وجد امدم. یادم افتاد نوبیتکس یک سال پیش به خاطر از دست رفتن دارایی های برخی کیف پول ها، ضرر سنگینی متحمل شد، اما ان ضرر را مدیریت کرد و اعتبارش سر جایش است. در گزارشی که برای دو سال فعالیت اخیر خودشان داده بودند، 1000 جور نواوری و خلاقیت دیدم که انجام داده بودند. موفق شده بودند و شکست خورده بودند، اما نتیجه اینکه نوبیتکس و امثال این مدل کسب وکارها که در فضای قانون گذاری راحت تری در حال فعالیت هستند، در حال توسعه سریع هستند. فین تک هایی مثل اسنپ پی یا دی پی یا حداقل 20 مورد دیگری که من می شناسم نیز با سرعت بالایی در حال توسعه هستند. اما بورس، نهادهای مالی اش و هر انچه متعلق به ان است، اسیر بندهاست؛ بند دامنه نوسان، بند قانون گذاری و مقررات زایی که تا انتهای همه چیز را می خواهد وارد شود و بررسی کند. شرایطی که انگار متولی می خواهد مسیول ضرر و زیان و موفقیت همه باشد. در حالی که در بازارهای رقیب، با ازادی عمل کسب وکارها و سرمایه گذاران، مسیر بسیار زیبایی در حال طی شدن است. خلاصه اینکه رویداد فدرال افکت برای من، بیشتر شوکی بود که تو در جایی فعالیت می کنی که بیشتر شبیه فسیل در فضای اقتصادی است. ✍️ حسن کاظم زاده 📉 @fardaname