بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | فروم

#رافزابه طور تقریبی می توان درامد رافزا را این گونه تفکیک کرد: * حدود 50 تا 65 درصد درامد از خدمات مرتبط با بازار سرمایه است؛ مانند سامانه معاملات، پس از معاملات، کارگزاری ها، بورس ها و صندوق های سرمایه گذاری. این بخش با رونق یا رکود بازار تا حدی تغییر می کند. * حدود 35 تا 50 درصد درامد از قراردادهای پشتیبانی، نگهداری نرم افزار، فروش لایسنس، پروژه های نرم افزاری و خدمات ثابت تامین می شود که وابستگی مستقیمی به حجم معاملات روزانه ندارد. با توجه به اینکه: * ارزش معاملات خرد خرداد حدود 10 تا 12 هزار میلیارد تومان بوده است. * ارزش معاملات تیر حدود 17 تا 25 هزار میلیارد تومان بوده؛ یعنی حدود 70 تا 100 درصد رشد. اما چون همه درامد رافزا از معاملات نیست، اثر ان روی سود شرکت کمتر از رشد معاملات خواهد بود براورد من اگر سایر عوامل ثابت بمانند: * درامد ماهانه تیر نسبت به خرداد: حدود 15 تا 30 درصد رشد. * سود خالص تیر نسبت به خرداد: حدود 20 تا 35 درصد رشد. دلیل اینکه سود می تواند کمی بیشتر از درامد رشد کند این است که بخش زیادی از هزینه های رافزا ثابت است و افزایش درامد، حاشیه سود را تقویت می کند . با فرض اینکه مرداد و شهریور حجم معاملات مشابه تیرماه باشد پیش بینی می شود شش ماهه 200 تومن محقق کند . دقیقا بر اساس گفته های اقای نیک نهاد با حجم معاملات تیرماه می تواند یکساله نزدیک به 450 تومن محقق کند رافزا معمولاً نباید با P/E برابر 5 ارزش گذاری شود. دلیلش این است که: * شرکت فناوری و نرم افزاری است، نه یک شرکت کالایی یا سیکلی. * حاشیه سود بالایی دارد. * بدهی کمی دارد. * امکان رشد درامد با توسعه بازار سرمایه و خدمات نرم افزاری را دارد اما ما همان P/E 5 را در نظر میگیریم، ارزش منصفانه سهم با سود 450 بالای 2250 تومان می شود با توجه به قیمت 1156 تومان فعلی ارزش سهم حدود 100 درصد قابلیت رشد دارد .

لیست اخبار