فردانامه _حسن کاظم‌زاده | fardaname

۱۴:۳۴:۱۹ ۱۴۰۵/۰۵/۰۴

#تحلیل_بازار ترس ها ریخت 🟨 امروز بورس با صف خرید بیش از 21 همتی شروع به کار کرد، در حالی که در پیش گشایش صف خریدها تا 32 همت نیز رسیده بود. در حالی که حجم عرضه ها در برخی سهم ها، خصوصاً در صنعت دارو، غذا و خرده فروشی افزایش پیدا کرد و این صنایع منفی شدند، تقاضا در صنایع بزرگ و پرتراکنش تا پایان زمان معاملاتی پابرجا بود و بازار با صف خرید 16 همت بسته شد، در حالی که 91 درصد از نمادها در محدوده ی مثبت معامله می شدند و 22.5 همت نیز ارزش معاملات انجام شد. در مجموع می توان گفت رژیم خرید امروز، رژیم مبتنی بر مثبت کلی بورس و رشد سهام بزرگ و پرتراکنش به امید ایجاد یک تفاهم و پایان جنگ بود. جولان دیلی تریدرها 🟨 یکی از نکات مهم امروز، ثبت بالاترین سرانه خرید از ابتدای تیرماه و به عبارت درست تر، از 25 خردادماه بود و این سرانه خرید در یک ماه و چند روز گذشته تجربه نشده بود. یکی از دلایل چنین سرانه خرید بالایی، بازگشت دیلی تریدرها به سمت خرید بود. دیلی تریدرها که اخرین بار قبل از شروع جدید فعلی با قدرت در سمت خرید حاضر شده بودند و بعد از ان دچار ضرر شده بودند، حالا امروز به امید کسب بازده از رشد بورس در کوتاه مدت، در صف خرید اکثر سهام و صندوق های پرتراکنش و بزرگ حاضر شدند. نمی توان گفت این سرانه ی خرید حتماً نشانه حضور نوسان گیرها در بازار در معاملات امروز است، اما می توان گفت حداقل خریداران بلندمدت پولدار، معمولاً با تامل بیشتری در مقایسه با شرایط امروز بازار معامله می کنند. در نتیجه می توان گفت مثبت امروز بورس و این صف خرید سنگین و این ارزش معاملات بالا، بیشتر با مشارکت دیلی تریدرها صورت گرفته است. کنترل رشد نقدینگی 🟨 امار رشد نقدینگی برای سال جدید هنوز حتی برای ماه های اغازین فروردین و اردیبهشت نیز اعلام نشده است. اما رشد نقدینگی در چند ماه پایانی سال قبل، عدد بسیاری بالایی بود. براوردها نشان می دهد این رشد نقدینگی در فروردین نیز ادامه داشته است. اما از اردیبهشت و با استراتژی سختگیرانه تر بانک مرکزی، براوردها نشان می دهد رشد نقدینگی نسبت به زمستان و فروردین کمتر شده است. دو بار اقدام به ذخیره قانونی بانکی، جمعاً به اندازه ی 1.5 درصد از سپرده ها، کاهش تزریق پول از طریق ریپوی اوراق دولتی به بانک ها و نظارت انضباطی شدیدتر روی خلق پول سیستم بانکی باعث شده است نرخ رشد نقدینگی کمتر شود. افزایش نرخ بهره در بازار (نرخ اوراق دولتی، نرخ سود ترجیحی بانک ها به سپرده های بزرگ) نیز موید این موضوع است. علی رغم برخی ادعاها در مورد اولویت سیستم، فعلاً کنترل تورم و رشد نقدینگی، بر سایر مسایل اولویت دارد، در حالی که در اسفند و فروردین، رویکرد پوشش هزینه های دولت و نهادهای عمومی غیردولتی مثل تامین اجتماعی، اولویت بالاتری داشت. نرخ های غیرقابل کنترل 🟨 بعد از اینکه نرخ رسمی ارز در دی ماه سال گذشته، به نوعی ازاد شد و فاصله ی ان با دلار در بازار ازاد بسیار کاهش پیدا کرد، رویکرد ازادسازی نرخ ها کماکان ادامه دارد. افزایش نرخ های قابل توجه صنعت دارو و صنایع غذایی و زراعی و غیره در ماه های پایانی سال قبل و بهار امسال نیز نشان می دهد، سیاست کنترل نرخ ها دیگر قابل اجرا نیست. در سایر صنایع مثل خودرو نیز چنین رویکردی دیده می شود. به نظر می رسد حتی در حامل های انرژی مثل برق، بنزین و گاز نیز رویکرد ازادسازی را در دولت خواهیم دید. در گذشته یکی از دغدغه های تحلیلی، موافقت با افزایش نرخ ها بود، اما در حال حاضر تحلیل عملیات (امکان تولید محصول در شرکت ها) و همچنین کشش بازار مصرف داخلی یا امکان صادرات اهمیت بیشتری دارد. ✍️ حسن کاظم زاده 📉 @fardaname