💠 سامان تحلیل 💠 | samantahlil

۲۲:۴۵:۳۱ ۱۴۰۵/۰۴/۲۸

هییت مدیره با توجه به نیاز نقدینگی برای بازسازی خطوط اسیب دیده، طرح های توسعه و حفظ سرمایه در گردش، پیشنهاد تقسیم تنها 10% از سود خالص سال 1404 را ارایه کرده است. با توجه به EPS معادل 522 ریال، سود نقدی تقریبی در صورت تصویب مجمع حدود 52 ریال به ازای هر سهم خواهد بود. تصمیم نهایی در اختیار مجمع عمومی عادی سالیانه است. این سیاست: •️ برای سهامداران با استراتژی دریافت سود نقدی جذاب نیست. •️ از منظر حفظ نقدینگی و تامین هزینه بازسازی، تصمیمی محتاطانه و منطقی محسوب می شود. ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ✅ نکات مثبت گزارش ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🟢 رشد 40درصدی درامد تلفیقی و رشد 30درصدی سود خالص گروه 🟢 رشد قدرتمند جریان نقد عملیاتی 🟢 موجودی نقد و سرمایه گذاری کوتاه مدت قابل توجه 🟢 پرتفوی گسترده و درامد مناسب از شرکت های سرمایه پذیر 🟢 ظرفیت اسمی بالای تولید در سطح گروه 🟢 امکان تامین تختال از سایر تولیدکنندگان برای استمرار فعالیت خطوط نورد 🟢 سهم بالای فروش از بورس کالا و نبود قیمت گذاری تکلیفی مستقیم طبق گزارش شرکت ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ⚠️ مهم ترین ریسک ها برای سهامداران ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ •️ نامشخص بودن مبلغ نهایی خسارت واردشده به تجهیزات و زیرساخت ها •️ نبود پوشش بیمه جنگ و تامین هزینه بازسازی از منابع شرکت •️ احتمال طولانی شدن زمان بازگشت کامل ظرفیت تولید •️ کاهش حاشیه های سود و افزایش سریع بهای تمام شده •️ رشد هزینه مالی و بدهی ها •️ وابستگی سوداوری به نرخ ارز و قیمت جهانی فولاد •️ افت مقدار فروش داخلی و نشانه های ضعف تقاضا •️ خرید تختال خارجی از زنجیره تولید شرکت و کاهش حاشیه سود •️ پیشنهاد تقسیم سود نقدی پایین •️ احتمال تجدیدنظر در پیش بینی سود 1405 در صورت تغییر شرایط تولید ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🎯 مهم ترین متغیرهایی که باید ماهانه رصد شوند ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1. مقدار تولید تختال، اهن اسفنجی و محصولات گرم 2. زمان راه اندازی مجدد مدول های احیا و واحد فولادسازی 3. مبلغ نهایی خسارت و هزینه بازسازی 4. نحوه تامین مالی بازسازی و میزان استقراض جدید 5. مقدار و نرخ خرید تختال از سایر تولیدکنندگان 6. حاشیه سود ماهانه محصولات گرم، سرد و پوشش دار 7. نرخ گاز، برق، اب، کنسانتره و سنگ اهن 8. نرخ دلار مورد استفاده برای فروش صادراتی 9. قیمت جهانی تختال و ورق گرم 10. تصمیم نهایی مجمع درباره سود نقدی ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🔎 برداشت نهایی ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ گزارش سال 1404 فولاد مبارکه از منظر درامد، سود تلفیقی، تولید و جریان نقد عملیاتی قدرتمند است؛ اما افت حاشیه های سود، رشد هزینه مالی و تقریباً ثابت ماندن سود شرکت اصلی نشان می دهد کیفیت رشد سود به اندازه رشد درامد مطلوب نبوده است. برای سال 1405، مهم ترین عامل تعیین کننده ارزش سهم، سود تاریخی 1404 نیست؛ بلکه سرعت بازسازی خطوط، میزان خسارت، نرخ خرید تختال، هزینه انرژی و توان شرکت در بازگرداندن ظرفیت تولید است. در نتیجه، تصویر بنیادی سهم را می توان این گونه خلاصه کرد: 🔹 بلندمدت: برخوردار از دارایی ها، ظرفیت تولید، پرتفوی سرمایه گذاری و جریان نقد قدرتمند 🔸 کوتاه مدت و میان مدت: تحت فشار ریسک بازسازی، کاهش حاشیه سود، افت احتمالی EPS و تقسیم سود نقدی محدود این تحلیل صرفاً بررسی اطلاعات منتشرشده شرکت است و به تنهایی توصیه خرید یا فروش سهم محسوب نمی شود. #فولاد #فولاد_مبارکه #گزارش_مالی #کدال #بورس ➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖ 🆔 ادرس کانال های سامان تحلیل: تلگرام بله روبیکا 🌐سایت کارگزاری بانک سامان : https://samanbourse.ir ☎️ مرکز تماس و پشتیبانی: 43024000 - 91001347 💠در مسیر تحلیل،اگاهی و تحول… 💠 https://rubika.ir/samantahlil https://t.me/Samantahlil