بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

اگر فرض کنیم P/E فوروارد پالایشی ها واقعاً بر مبنای سودهای قابل تحقق سال اینده محاسبه شده باشد و کرک اسپردهای بالا برای مدتی تداوم داشته باشند، از منظر بنیادی این صنعت می تواند جزو ارزنده ترین صنایع بورس باشد. اما بازار همیشه فقط بر اساس سوداوری قیمت گذاری نمی شود. کرک اسپردهای بی سابقه که در صورت تداوم، سود پالایشگاه ها را به شکل محسوسی تقویت می کند. گزارش های اخیر نیز نشان می دهد حاشیه سود پالایش جهانی به رکوردهای جدید رسیده است. ریسک سیاست گذاری داخلی؛ فرمول نرخ خوراک، نرخ فروش فراورده ها، نرخ ارز و نحوه تسعیر می تواند بخش مهمی از سود شرکت ها را تغییر دهد. اگر طی هفته ها یا ماه های اینده: تنش های نظامی کاهش یابد، کرک اسپردها همچنان بالاتر از میانگین تاریخی باقی بمانند، و فرمول های داخلی تغییر منفی نکنند، احتمال دارد پالایشی ها یکی از لیدرهای موج صعودی بعدی بورس باشند، زیرا بازار علاوه بر رشد سود، حاضر می شود P/E بالاتری نیز برای این شرکت ها در نظر بگیرد. اما اگر تنش ها کاهش یابد و همزمان کرک اسپردها نیز به سرعت به سطوح عادی برگردند، بخشی از رشد سوداوری مورد انتظار تعدیل خواهد شد و رشد قیمت سهام نیز احتمالاً محدودتر می شود. جمع بندی؛ با اطلاعات فعلی، اگر P/E فوروارد صنعت در محدوده های بسیار پایین (مثلاً 3 تا 5) باشد و براورد سودها بر مبنای کرک اسپردهای نسبتاً پایدار انجام شده باشد، از منظر بنیادی می توان گفت پالایشی ها در موقعیت جذابی قرار دارند. با این حال، پیش بینی قطعی رشد قیمت ممکن نیست، زیرا بخش مهمی از ارزش گذاری فعلی بازار ناشی از ریسک های سیاسی و مقرراتی است، نه صرفاً سوداوری عملیاتی. اگر بخواهم احتمال ها را به صورت کیفی بیان کنم: سناریوی خوش بینانه: کاهش تنش ها + تداوم کرک اسپرد بالا ⇒ امکان رشد قابل توجه سهام پالایشی. سناریوی میانه: کاهش تنش ها + افت تدریجی کرک اسپرد ⇒ رشد ملایم تر و متناسب با سوداوری. سناریوی بدبینانه: ادامه تنش ها یا تغییرات نامطلوب در فرمول های داخلی ⇒ افت مقطعی قیمت سهام، حتی با وجود سودهای مناسب.

فالورها 21206

تاثیر (Imp) 2739.0

بازدید 2739

تعامل (Eng) 60.0

لیست اخبار