اقتصاد و تجارت | esellco

۰۷:۲۹:۱۴ ۱۴۰۵/۰۴/۲۰

راهنمای گام به گام تحقیق درباره یک شرکت: از شناخت اولیه تا تصمیم به خرید یا فروش (بر اساس فلوچارت برایان فرولدی) تحقیق و تحلیل دقیق شرکت ها، زیربنای یک سرمایه گذاری موفق است. فلوچارت ارایه شده توسط برایان فرولدی (تصویر فوق)، چارچوبی عالی برای ارزیابی جامع یک شرکت فراهم می کند. این مقاله به تفصیل به بررسی این گام ها می پردازد: 1. ایا شرکت را می شناسید؟ سفر تحقیق شما با این سوال بنیادین اغاز می شود. پاسخ به این سوال، مسیر متفاوتی را در فلوچارت مشخص می کند: بله: اگر با شرکت و فعالیت های ان اشنایی دارید، مستقیماً به مرحله تحلیل صورت های مالی هدایت می شوید. خیر: اگر شناخت کافی ندارید، ابتدا باید شناخت عمیقی از کسب وکار و مدل درامدی شرکت پیدا کنید. اینجاست که شاخه "خیر" وارد عمل می شود. مسیر "خیر": شناخت عمیق کسب وکار اگر شرکت را نمی شناسید، اولین گام مطالعه در مورد ان است. این شامل موارد زیر می شود: شرکت چه کاری انجام می دهد؟ درک دقیق محصولات و خدمات کلیدی شرکت بسیار مهم است. شرکت چگونه درامدزایی می کند؟ مدل کسب وکار ان چیست؟ مزیت رقابتی شرکت چیست؟ چه چیزی این شرکت را از رقبایش متمایز می کند؟ ایا برند قوی، تکنولوژی منحصر به فرد یا برتری در هزینه ها دارد؟ روند صنعت چگونه است؟ ایا صنعتی که شرکت در ان فعالیت می کند رو به رشد است یا در حال افول؟ شناخت پتانسیل رشد صنعت بسیار مهم است. مدیریت شرکت چه کسانی هستند؟ سابقه و تخصص تیم مدیریتی را بررسی کنید. ایا ان ها تجربه و دانش لازم برای رهبری شرکت را دارند؟ پس از طی کردن این مراحل و کسب شناخت کافی، شما به شاخه "بله" بازمی گردید تا تحلیل مالی را اغاز کنید. 2. تحلیل صورت های مالی (شاخه "بله") این مرحله قلب فرایند تحقیق است و شامل بررسی دقیق صورت های مالی شرکت می شود: صورت سود و زیان (Income Statement): رشد درامد: ایا درامد شرکت در طول زمان به طور مداوم در حال افزایش است؟ حاشیه های سود: ایا شرکت توانایی حفظ و افزایش حاشیه های سود خود را دارد؟ ترازنامه (Balance Sheet): نقدینگی: ایا شرکت نقدینگی کافی برای پوشش هزینه های جاری خود دارد؟ بدهی: سطح بدهی شرکت چقدر است؟ ایا بدهی ها مدیریت شدنی هستند؟ حقوق صاحبان سهام: وضعیت حقوق صاحبان سهام و ارزش دفتری شرکت را بررسی کنید. صورت جریان وجوه نقد (Cash Flow Statement): جریان نقد ازاد: این پارامتر کلیدی نشان دهنده نقدینگی واقعی است که شرکت پس از پوشش هزینه های عملیاتی و سرمایه ای خود دارد. جریان نقد ازاد قوی نشان دهنده سلامت مالی و توانایی شرکت در رشد و پرداخت سود به سهامداران است. 3. ارزیابی نسبت های مالی کلیدی در این مرحله، نسبت های مالی مختلف را برای مقایسه شرکت با رقبا و ارزیابی عملکرد ان بررسی می کنید. معیارهای پیشنهادی فرولدی در اینجا شامل موارد زیر است: ROE (بازده حقوق صاحبان سهام): این نسبت نشان می دهد شرکت چقدر از حقوق صاحبان سهام خود برای تولید سود استفاده می کند. معیار پیشنهادی فرولدی برای این نسبت، بالای 15% است. حاشیه سود خالص (Net Margin): این نسبت نشان می دهد شرکت چقدر از درامد کل خود را به عنوان سود خالص حفظ می کند. معیار پیشنهادی فرولدی برای این نسبت، بالای 10% است. 4. شناسایی ریسک های کلیدی هیچ سرمایه گذاری بدون ریسک نیست. در این مرحله باید ریسک های موجود را شناسایی و ارزیابی کنید: ریسک تمرکز: ایا بخش بزرگی از درامد شرکت از یک مشتری خاص یا یک منطقه جغرافیایی خاص حاصل می شود؟ ریسک رقابت: چه رقبای فعلی یا جدیدی ممکن است بر سهم بازار شرکت تاثیر بگذارند؟ ریسک اخلال (Disruption Risk): ایا تکنولوژی جدید یا تغییر در مدل کسب وکار ممکن است فعالیت شرکت را با اختلال مواجه کند؟ 5. نسبت های ارزشیابی (Valuation Ratios) در نهایت، با استفاده از نسبت های ارزشیابی، می توانید قیمت فعلی سهام شرکت را با ارزش ذاتی ان مقایسه کنید: P/E (نسبت قیمت به سود هر سهم): این نسبت نشان می دهد بازار چقدر برای هر ریال از سود شرکت پرداخت می کند. P/FCF (نسبت قیمت به جریان نقد ازاد): این نسبت نشان می دهد بازار چقدر برای هر ریال از جریان نقد ازاد شرکت پرداخت می کند. نتیجه گیری: تصمیم به خرید یا فروش پس از طی کردن تمام مراحل فوق و بررسی دقیق صورت های مالی، نسبت های کلیدی، ریسک ها و نسبت های ارزشیابی، می توانید تصمیمی اگاهانه در مورد خرید، فروش یا نگهداری سهام شرکت بگیرید. فلوچارت برایان فرولدی به عنوان یک راهنمای جامع و کاربردی، چارچوبی قوی برای تحلیل دقیق شرکت ها و بهبود تصمیمات سرمایه گذاری شما فراهم می کند. برای اگاهی از اخرین تحولات منطقه و مطالعه مطالب متنوع در حوزه اقتصاد، از طریق لینک زیر به جمع ما بپیوندید. @esellco https://t.me/esellco