بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | فروم

وثوق چند روزی بود داشتم افشاها و گزارش های وثوق را بررسی می کردم. به نظرم این افزایش سرمایه را نباید فقط از روی عدد بزرگش قضاوت کرد. اصل ماجرا چیز دیگری است. سرمایه وثوق از 320 میلیارد ریال به بیش از 33 هزار میلیارد ریال می رسد؛ یعنی حدود 10'322 درصد افزایش سرمایه. اما نکته مهم این است که این افزایش سرمایه فقط برای بزرگ تر شدن سرمایه شرکت نیست، بلکه قرار است وثوق با ان تقریباً مالک کامل چهار شرکت مژده وصل شیراز، مژده وصل پارسیان، شگرف ابزار فارس و بهین قالب ایرانیان شود. طبق افشای گروه «الف»، وثوق 99.99 درصد مژده وصل شیراز را خریداری می کند و ارزش این معامله حدود 25.4 هزار میلیارد ریال اعلام شده است. یعنی بخش عمده ارزش کل معامله مربوط به همین شرکت است و به نظر من مهم ترین بخش این افزایش سرمایه، ارزش واقعی مژده وصل شیراز است. این شرکت ها فقط اسم نیستند؛ همگی در حوزه قالب سازی، ماشین سازی و تولید قطعات خودرو فعالیت دارند. یعنی اگر این خرید به درستی انجام شود، وثوق از یک شرکت سرمایه گذاری کوچک به یک هلدینگ صنعتی تبدیل می شود که زنجیره ای از طراحی و ساخت قالب تا تولید قطعات خودرو را در اختیار دارد. نکته ای که توجه من را جلب کرد، قیمت هر سهم 31'833 ریال در این معامله است، در حالی که اخرین قیمت وثوق قبل از توقف 38'000 ریال بود. این اختلاف به تنهایی نه مثبت است و نه منفی؛ چون مهم این است که کارشناسان رسمی و حسابرس، ارزش واقعی این شرکت ها را تایید کنند. اگر ارزش کارشناسی نزدیک همین مبلغ یا حتی بالاتر باشد، یعنی وثوق این دارایی ها را با قیمت منصفانه خریده و این می تواند در بلندمدت به نفع سهامداران باشد. اما اگر ارزش واقعی کمتر باشد، احتمال دارد حسابرس یا سازمان بورس ایراد بگیرند. از طرف دیگر، چون افزایش سرمایه با سلب حق تقدم انجام می شود، سهامداران فعلی سهام جدید دریافت نمی کنند. بنابراین تنها زمانی این افزایش سرمایه برای ما ارزشمند است که این شرکت ها در اینده سوداور باشند و سود وثوق را افزایش دهند. به نظر من بازار بعد از بازگشایی بیشتر از اینکه به عدد 10'322 درصد توجه کند، به سه موضوع واکنش نشان می دهد: نظر حسابرس و بازرس قانونی گزارش ارزش گذاری کارشناسی سوداوری واقعی شرکت های خریداری شده جمع بندی: تا اینجا شخصاً دید مثبتی به این افزایش سرمایه دارم، چون وثوق فقط سرمایه اش را زیاد نکرده، بلکه در حال خرید چند شرکت عملیاتی است. البته موفقیت این معامله کاملاً به منصفانه بودن ارزش گذاری و عملکرد این شرکت ها بستگی دارد. اگر گزارش حسابرس بدون ایراد اساسی منتشر شود، به نظر من این افزایش سرمایه می تواند یکی از مهم ترین اتفاقات تاریخ وثوق باشد.

لیست اخبار