سپید تحلیل | sepid_tahlil

۲۲:۰۰:۱۳ ۱۴۰۵/۰۴/۱۷

مدیریت ریسک در بازار سرمایه ایران یکی از اصلی ترین چالش های معامله گران در بازار انتخاب سهم است؛ در حالی که سرمایه گذاران موفق معتقدند مدیریت ریسک مهم تر از انتخاب سهم است. در واقع مدیریت ریسک به این مورد اشاره دارد که "اول مطمعاََ شو که زنده می مانی و بعد به فکر سود باش" برای اینکه به روش های مدیریت ریسک در بازار سرمایه برسیم، اول باید شناختی از مفهوم ریسک داشته باشیم. 🔻 ریسک در تعریف ساده می توان گفت ریسک به معنی خطراتی است که بازار تحت تاثیر ان نوسانات غیر معمولی تجربه می کند، مانند امروز که پس از صحبت های ترامپ بازار سهام صف فروش شد. ریسک در بازار سهام به دو دسته کلی تقسیم می شود، دسته اول ریسک سیستماتیک شامل ریسک جنگ، نرخ بهره، تحریم، محاصره اقتصادی و… است، دسته دوم ریسک غیر سیستماتیک شامل ریسک قیمت گذاری دستوری، کاهش حاشیه سود، ریسک نقدینگی شرکت و… است. 🔹 ابزار های مدیریت ریسک با استفاده از ابزارهای مختلف نظیر تنوع بخشی، بازار مشتقات، معاملات پله ای و… می توان ریسک را مدیریت کرد. ▫️ تنوع بخشی تنوع بخشی پرتفولیو به این مورد اشاره دارد که "همه تخم مرغ ها رو در یک سبد نچین" می توان با چیدن پرتفویی ترکیبی از صنایع مختلف، ریسک غیر سیستماتیک را مدیریت کرد، به عنوان مثال ممکن است، یک پرتفویی شامل ترکیبی از صنایع مختلف من جمله بانکی، خودرویی، پالایشی، فلزات اساسی و… باشد، در این مورد ریسک بین چند صنعت توزیع می شود. تنوع بخشی پرتفو در بازارهای های درحال توسعه مثل ایران، به دلیل رفتار گله ای بازارها عملکرد قابل قبولی ندارد، در حالی که در بازارهای توسعه یافته مثل سهام امریکا می تواند به خوبی عمل کند. ▫️ معاملات پله ای معاملات پله ای مانند رفتار حقوقی ها در بازار سهام است، به عنوان مثال در طول روند صعودی گذشته حقوقی ها هر روز در نمادی مثل شپنا فروشنده بودند و از ابتدای روند تا امروز هر روز بخشی از سهام خود را فروختند، در مقابل با شروع اصلاح بازار این فروشندگان مجدد شروع به خرید پله ای خواهند کرد و در نهایت بازده مطلوبی از بازار کسب خواهند کرد چرا که با فروش بیشتر در محدوده سقف، میانگین فروش را بالا برده و خرید بیشتر در محدوده کف، میانگین خرید را نیز کاهش می دهند. مدیریت سرمایه در این نوع مدیریت ریسک حرف اول را می زند، چرا که اگر حجم پله های وارد شده زیاد باشد، در نهایت می بینید که نقدینگی کافی برای خرید نماد در کف های پایینتر ندارید، پس باید با حجم بسیار پایین مثلا 2% کل سرمایه بر روی یک نماد کار کنید. نکته اصلی این نوع مدیریت ریسک به محدودیت های که در زمینه خرید و صبر هنگام معامله هست برمی گردد، حقوقی ها تقریباََ به سرمایه نامحدودی دسترسی دارند و عملکرد انها در بازه 1 یا 2 ساله بررسی می شود، ولی در مورد افراد حقیقی این مورد برعکس است و با سرمایه محدود دنبال عملکرد بهتر در کوتاه مدت هستند. ▫️ حد ضرر حدضرر در معامله باعث می شود که معامله گر زمانی که تحلیلش فیل می شود، از موقعیت خارج شود؛ اما به دلیل اینکه در بازار سهام ایران دامنه قیمت تعریف شده است، به دلیل تشکیل صف فروش امکان خروج از موقعیت نیست. ▫️ بازار مشتقات در واقع هدف اصلی نگارنده پست اشاره به اهمیت استفاده از بازار مشتقات برای مدیریت ریسک در بازار سهام است؛ بازار مشتقات کاربرد های متفاوتی دارد که یکی از این کاربردها مدیریت ریسک است، برخلاف روش های دیگر که با ایراداتی مواجه هستند، بازار مشتقات این محدودیت را ندارد. برای مدیریت ریسک در بازار مشتقات، استراتژی های متفاوتی وجود دارد، این استراتژی ها شامل کاوردکال و بیمه سهام است. در استراتژی کاوردکال می توان با فروش اختیار خرید، ریسک را مدیریت کرد که قبلاََ در این باره توضیحات کاملی ارایه شده. (برای مشاهده کلیک کنید.) در استراتژی بیمه سهام، شما می توانید با خرید یک سهم (مثل شستا، وبملت، فملی، شپنا، اهرم، اطلس و سایر نمادهایی که در بازار مشتقات حضور دارند.) و همچنین خرید اختیار فروش ان نماد، دارایی خود را بیمه کنید و دیگر نگران کاهش قیمت بازار نباشید، چرا که ضرر محدودی خواهید داشت. برخلاف روش های دیگر برای مدیریت ریسک، استفاده کردن از کاوردکال بخشی از ریسک احتمالی رو پوشش می هد و مختص زمان هایی است که انتظار اصلاح زیاد از بازار ندارید و در مقابل استفاده کردن از بیمه سهام ریسک کلی بازار را پوشش می دهد، بطوری که اگر نماد 50% هم ریزش کند شما ضرر نخواهید کرد. ⁉️ مایل هستید بیشتر به استراتژی بیمه سهام بپردازیم و چند مورد معرفی کنیم؟👍👎 @Sepid_Tahlil https://t.me/sepid_tahlil/9817