بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

چرا افزایش نرخ سود بانکی، نسخه مناسبی برای مهار تورم در اقتصاد ایران نیست؟ (بخش دوم و پایانی) در شرایطی که نرخ تورم بالا و نرخ بهره حقیقی منفی است، سرمایه گذاران چه خواهند کرد؟ رفتار سرمایه گذاران در چنین شرایطی کاملاً قابل پیش بینی است. انها به دنبال حفظ و افزایش قدرت خرید دارایی خود هستند و در چنین شرایطی معمولاً به دنبال سرمایه گذاری در دارایی هایی می روند که بتوانند همگام با تورم یا حتی جلوتر از ان حرکت کنند (دارایی هایی مانند سهام، طلا و در برخی دوره ها ارز). البته هر یک از این دارایی ها ریسک ها و نوسانات خاص خود را دارند و سرمایه گذاری در انها مستلزم دانش و شناخت کافی است. در چنین شرایطی، سرمایه ها می توانند در دو مسیر متفاوت به جریان بیفتند. مسیر نخست، حرکت سرمایه ها به سمت دارایی های فیزیکی مانند طلا، ارز، مسکن، خودرو و سایر بازارهایی است که سرمایه گذاران انها را پناهگاهی برای حفظ ارزش پول خود می دانند. اما متاسفانه افزایش تقاضا در این بازارها، قیمت دارایی ها را افزایش داده و به تشدید انتظارات تورمی، افزایش قیمت دارایی ها و گسترش فقر عمومی ناشی از ان در اقتصاد منجر می شود. مسیر دوم، هدایت همین سرمایه ها به سمت بازار سرمایه و تامین مالی بنگاه های اقتصادی است. در این صورت، منابع مالی به جای انکه صرف افزایش قیمت دارایی های فیزیکی موجود شود، می تواند در اختیار شرکت ها برای توسعه فعالیت، اجرای طرح های جدید و افزایش ظرفیت تولید قرار گیرد. پیامد چنین فرایندی، کاهش هزینه تامین مالی بنگاه ها، افزایش سرمایه گذاری، رشد تولید و ایجاد بازدهی مناسب برای سرمایه گذاران خواهد بود. در این حالت، سرمایه گذار علاوه بر حفظ ارزش دارایی خود، در فرایند خلق ثروت نیز مشارکت می کند. تفاوت اساسی این دو مسیر در ان است که یکی عمدتاً به افزایش قیمت دارایی های موجود منجر می شود، در حالی که دیگری می تواند به خلق ثروت و افزایش ظرفیت تولید در اقتصاد کمک کند. جمع بندی راهکار پایدار برای مهار تورم، افزایش نرخ سود اسمی نیست؛ بلکه اصلاح ساختار بودجه، انضباط مالی دولت، کنترل پایدار تورم و هدایت سرمایه ها به سمت فعالیت های مولد است. در چنین شرایطی، نرخ بهره حقیقی به طور طبیعی بهبود خواهد یافت، سرمایه گذاران انگیزه بیشتری برای سرمایه گذاری بلندمدت پیدا خواهند کرد و اقتصاد نیز به جای حرکت به سمت سفته بازی و تورم دارایی ها، در مسیر تولید، اشتغال و خلق ثروت قرار خواهد گرفت. امید رضایی 15 تیرماه 1405 @Omid_Analysis

فالورها 2236

تاثیر (Imp) 8142.0

بازدید 8142

تعامل (Eng) 28.0

لیست اخبار