بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | فروم

#فزر - بخش هفتم فرصتهای فزر رو گفتم - حالا لباس وکیل مدافع شیطان رو میپوشم و تهدیدات و سناریوهای تاریک فزرداری رو هم بگم - از دید خودم. ممکنه بسیار اشتباه کرده باشم تو این 6-7 تا پستی که راجع به فزر نوشتم. خواننده بالغ و عاقل و دارای اراده دسترسی به منابع تحلیله. هدف فقط باز کردن باب گفتگو و یادگیریه برای خودم. اگر بخواهم در نقش وکیل مدافع شیطان (Devil's Advocate) به فزر نگاه کنم، باید فرض کنم اینایی که تو شش تا پست قبلی نوشتم باد هواست و اوضاع اینده تاریکه. بزرگ ترین ریسک فزر، افت قیمت جهانی طلا است. اگر به خاطر تداوم نرخ های بهره بالا در امریکا، کاهش خرید بانک های مرکزی یا تقویت دلار - همون شاخص DXY، قیمت انس از محدوده 4000تا 5000 دلار به حدود 3200 تا 3500دلار بازگردد (به نظرت برمیگرده؟ و بمونه اونجاها؟)، سوداوری #فزر به طور محسوسی کم میشه -شوخی هم نداریم. دومین ریسک مهم، نرخ ارز تو ایرانه. نگاه حسابداریه وگرنه دلار بیاد پایین قدرت خرید در نتیجه کیفیت زندگی بالا میره. بخش عمده ارزش گذاری فزر بر مبنای رشد نرخ دلاره. اگه دولت بتوند نرخ ارز را برای چند سال کنترل کنه یا فاصله نرخ های رسمی و بازار ازاد ارو ول کنه!درامد ریالی شرکت کمتر از انتظار رشد میشه. ریسک مهم دیگه، عملکرد عملیاتی معدن فزره. تحلیلم بر پایه حفظ تولید سالانه حدود 700 کیلوگرم شمش طلا ست. افت عیار کانسنگ، کاهش راندمان استحصال، خرابی تجهیزات یا توقف تولید یا سومدیریت یا هر اتفاق بد دیگه، میتونه سود هر سهم را به طور قابل توجهی کم کنه. افزایش هزینه های استخراج هم شوخی بدیه. رشد قیمت انرژی، دستمزد، مواد شیمیایی، قطعات و ماشین الات ممکنه سریع تر از رشد قیمت طلا باشد و حاشیه سود شرکت را داغون کنه. از اون طرف، ریسک های سیاست گذاری داخلی مث افزایش حقوق دولتی معادن، مالیات، تغییر مقررات معدنی یا محدودیت های صادراتی میتونه مستقیماً سود خالص شرکت را ذوب کنه. تحریم ها و مشکلات تامین تجهیزات هم باز میتونه هزینه سرمایه گذاری و نگهداری تجهیزات معدنی رو زیاد کنه. چرخوندن فزر اصلا کار راحتی نیس خلاصه، حتی اگر سود فزر مطابق انتظار رشد کنه، هیچ تضمینی وجود نداره که بازار همان نسبت P/E فعلی را بده. کاهش اعتماد سرمایه گذاران، رکود بورس یا خروج نقدینگی ممکنه باعث شه قیمت سهم کمتر از رشد سود سهم افزایش پیدا کنه. خلاص

لیست اخبار