بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | فروم

فپنتا بررسی گزارش های کدال، بیانیه های شفاف سازی و تحلیل های بنیادی ناشران بازار سرمایه درباره فپنتا (صنعتی سپنتا) در یک سال گذشته نشان می دهد که این گزارش مالی 12 ماهه منتهی به 1404/10/30، دقیقاً بازتاب دهنده تغییر استراتژی کلان و ساختاری این شرکت است و باید مثبت و رو به جلو ارزیابی شود. دلایل اصلی این ارزیابی با توجه به وضعیت و اخبار یک سال اخیر شرکت به شرح زیر است: ### 1. توجیه ساختاری افت سود شرکت اصلی (شفاف سازی فپنتا) بزرگ ترین دغدغه این گزارش، افت 11 درصدی سود شرکت اصلی بود. اما بر اساس اطلاعیه های شفاف سازی فپنتا در کدال، این موضوع ناشی از تغییر سیاست فروش و تمرکز بر هلدینگ است. فپنتا فرایند بازرگانی و عرضه محصولات شرکت های زیرمجموعه خود را متمرکز کرده است. در این فرایند، بخش عمده ای از سود نهایی ناشی از زنجیره تولید لوله، پروفیل و محصولات گالوانیزه در لایه شرکت های تابعه (مانند سپنتا پلیمر و لوله سازی ها) رسوب می کند. بنابراین، کاهش سود شرکت اصلی یک افت عملیاتی واقعی نیست، بلکه یک ارایش جدید حسابداری در ساختار گروه است. ### 2. اهمیت بالای رشد 12 درصدی سود تلفیقی بررسی تحلیل های بنیادی یک سال گذشته نشان می دهد فپنتا با چالش هایی مثل افزایش بهای تمام شده (افزایش هزینه های سربار، مواد اولیه و دستمزد در سال 1404) مواجه بوده است. با این حال، اینکه شرکت توانسته در گزارش تلفیقی رشد 12 درصدی سود خالص را محقق کند و سود را به بیش از 2,877 میلیارد ریال برساند، نشان دهنده دو نکته حیاتی است: * مدیریت کنترل هزینه ها در شرکت های زیرمجموعه موفق عمل کرده است. * تنوع محصولات (لوله سفید، سیاه، پلیمری و ورق گالوانیزه) ریسک تک محصولی بودن را پوشش داده است. ### 3. تداوم روند صعودی در اغاز سال مالی جدید (1405) اخبار و گزارش های ماهانه بعدی شرکت (اسفند 1404 تا خرداد 1405) که در ماه های اخیر منتشر شده، نشان می دهد این زنجیره سودسازی متوقف نشده است. فپنتا در بهار 1405 رشد فروش های ماهانه بالایی (بین 29 تا 59 درصد رشد نسبت به مدت مشابه) ثبت کرده و در گزارش 3 ماهه منتهی به فروردین 1405، رشد خیره کننده بیش از 300 درصدی در سود خالص تلفیقی نشان داده است. این یعنی جهش سود تلفیقی در گزارش 1404 که ضمیمه کردید، جرقه نبوده و یک روند پایدار بنیادی است. ### نتیجه گیری نهایی اگر این گزارش را به صورت ایزوله و بدون اگاهی از وضعیت شرکت نگاه می کردیم، افت سود شرکت اصلی نگران کننده بود. اما با بررسی فاکتورهای فضای وب و شفاف سازی های یک سال اخیر، مشخص است که بنیاد کلی گروه فپنتا قوی، ساختار مالی ان به دلیل نسبت بدهی پایین سالم، و روند سوداوری کل گروه (تلفیقی) رو به رشد است. بنابراین، این گزارش با توجه به شرایط کلان اقتصادی و استراتژی های جدید مدیریتی شرکت، «خوب و قابل قبول» ارزیابی می شود؛ هرچند سهامداران در مجمع باید به استراتژی تقسیم سود از محل سود شرکت اصلی توجه داشته باشند.

لیست اخبار