بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

به عنوان یک تحلیلگر مالی، تبیین دقیق تفاوت میان این دو شاخص در تحلیل عملکرد شرکت ها بسیار حایز اهمیت است. در ادامه، این مفهوم به صورت متنی ساختاریافته و تحلیلی برای استفاده در گزارش های شما تدوین شده است: واکاوی تفاوت های تحلیلی ROA: سود عملیاتی در برابر سود خالص در تحلیل های مالی، انتخاب صورت کسر در محاسبه «بازده دارایی ها» (ROA)، ماهیت و هدفِ تحلیل را به کلی تغییر می دهد. استفاده از «سود عملیاتی» یا «سود خالص» در این شاخص، دو نگرش متفاوت نسبت به کارایی دارایی های شرکت ارایه می دهد: 1. ROA مبتنی بر سود عملیاتی (Operating ROA): این نسبت به عنوان مقیاسی برای سنجش «کارایی عملیاتی خالص» شناخته می شود. از انجا که سود عملیاتی پیش از کسر هزینه های مالی (بهره بدهی) و اثرات مالیاتی محاسبه می شود، این شاخص نشان می دهد که دارایی های شرکت صرف نظر از چگونگی تامین مالی ان ها (از طریق بدهی یا حقوق صاحبان سهام) و بدون در نظر گرفتن فعالیت های غیرمرتبط با کسب وکار اصلی، تا چه حد در ایجاد بازدهی موفق بوده اند. در واقع، این شاخص بیانگر توان ذاتی شرکت در تولید سود از طریق عملیات اصلی خود است و مقایسه ان میان شرکت های مختلف با ساختار سرمایه متفاوت، منطقی تر است. 2. ROA مبتنی بر سود خالص (Net ROA): این نسبت که در ادبیات مالی رایج تر است، تصویری جامع از «عملکرد نهایی» شرکت ارایه می دهد. با قرار دادن سود خالص در صورت کسر، تمامی اثراتِ هزینه های مالی (ناشی از ساختار اهرمی و استقراض)، درامدهای غیرعملیاتی، هزینه های جانبی و نرخ مالیات، در محاسبه بازده دخیل می شوند. بنابراین، این شاخص تنها کارایی عملیاتی را نشان نمی دهد، بلکه بازتاب دهنده «سیاست های مالی» و «عملکرد غیرعملیاتی» شرکت نیز هست. این رویکرد برای سهامداران از ان جهت حایز اهمیت است که نشان می دهد کل دارایی های تحت مدیریت شرکت، در نهایت چه میزان سود نهایی برای ان ها تولید کرده است. نتیجه گیری برای تحلیلگر: در نهایت، می توان چنین استنباط کرد که اگر هدف از تحلیل، بررسی بهره وری دارایی ها در کسب وکار اصلی باشد، ROA مبتنی بر سود عملیاتی ابزار دقیق تری است؛ اما برای سنجش بازدهی نهایی و کیفیت سوداوری با لحاظ تمامی عوامل اثرگذار بر ترازنامه، استفاده از ROA مبتنی بر سود خالص ضرورت دارد. یک تحلیلگر حرفه ای همواره با نگاه همزمان به این دو شاخص، شکاف میان عملکرد عملیاتی و سود نهایی شرکت را شناسایی و تحلیل می کند. #تحلیل_بنیادی کانال مالی شرکتی و ارزش @CFnVC جسور اسماعیلی فرد کارشناس ارزشگذاری

فالورها 82

تاثیر (Imp) 7.0

بازدید 7

لیست اخبار