بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | فروم

دلقما صورت های مالی میان دوره ای (نماد: دلقما) برای دوره سه ماهه منتهی به 31 خرداد 1405 نشان می دهد که عملکرد سوداوری شرکت با رشد قابل توجهی همراه بوده است. درامدهای عملیاتی شرکت در این دوره به حدود 1,275.6 میلیارد تومان رسیده که در مقایسه با دوره مشابه سال قبل افزایش چشمگیری را نشان می دهد. بهای تمام شده درامدهای عملیاتی حدود 482.1 میلیارد تومان بوده و در نتیجه سود ناخالص شرکت به حدود 793.6 میلیارد تومان بالغ شده است. پس از کسر هزینه های فروش، اداری و عمومی و سایر اقلام عملیاتی، سود عملیاتی شرکت به حدود 748.6 میلیارد تومان رسیده و در نهایت سود خالص دوره معادل حدود 562.2 میلیارد تومان گزارش شده است. با این حال، بررسی جریان های نقدی نشان می دهد که جریان نقد خالص حاصل از فعالیت های عملیاتی منفی و معادل حدود 231.2 میلیارد تومان بوده است؛ موضوعی که بیانگر عدم هم راستایی میان سود حسابداری و جریان ورودی نقدی است. این وضعیت عمدتاً ناشی از افزایش قابل توجه در حساب های دریافتنی و پیش پرداخت ها بوده که می تواند نشان دهنده رشد فروش اعتباری و یا تاخیر در وصول مطالبات باشد. در مقابل، شرکت برای تامین نیازهای نقدی خود به منابع تامین مالی خارجی متکی بوده و استفاده از تسهیلات بانکی نقش مهمی در جبران کسری نقدینگی ایفا کرده است. از منظر ترازنامه نیز مجموع دارایی های شرکت به حدود 5,440.5 میلیارد تومان رسیده که بخش عمده رشد ان در دارایی های جاری و به ویژه مطالبات تجاری منعکس شده است. هم زمان، افزایش بدهی ها به حدود 3,172.9 میلیارد تومان نشان دهنده افزایش اتکای شرکت به اهرم مالی در ساختار سرمایه است. در مجموع، اگرچه شاخص های سوداوری حسابداری شرکت روندی مثبت و رو به رشد را نشان می دهند، اما کیفیت سود از منظر جریان های نقدی و ساختار سرمایه نیازمند تحلیل محتاطانه تر در ارزیابی پایداری سوداوری اتی است. علاوه بر موارد فوق، چند نکته کلیدی در تحلیل عملکرد مالی شرکت قابل توجه است. نخست، رشد بسیار شدید اقلام دارایی های جاری به ویژه «دریافتنی های تجاری و سایر دریافتنی ها» و «پیش پرداخت ها» است که به ترتیب به حدود 2,593 و 1,089 میلیارد تومان رسیده اند. این موضوع نشان دهنده گسترش قابل توجه فعالیت های فروش اعتباری و احتمال افزایش دوره وصول مطالبات است که می تواند بر چرخه تبدیل نقد شرکت اثر منفی بگذارد. دوم، سطح بالای تسهیلات مالی کوتاه مدت و بلندمدت شرکت که در مجموع به حدود 960 میلیارد تومان (تسهیلات جاری و بلندمدت تجمیعی در مقیاس دوره) می رسد، نشان دهنده وابستگی ساختار تامین مالی شرکت به منابع بانکی و افزایش ریسک مالی ناشی از اهرم بدهی است. سوم، اگرچه سود انباشته شرکت به حدود 1,156 میلیارد تومان افزایش یافته و بیانگر تقویت حقوق مالکانه است، اما این رشد عمدتاً حسابداری بوده و هم زمانی ان با جریان نقد عملیاتی منفی، کیفیت سود را محل سوال قرار می دهد. علاوه بر این، افزایش قابل توجه موجودی کالا به حدود 646 میلیارد تومان نیز می تواند نشانه ای از رشد تولید یا احتمال کندی در فروش واقعی باشد که نیازمند پایش در دوره های اتی است. در مجموع، ساختار مالی شرکت در این دوره نشان دهنده ترکیبی از رشد سریع در مقیاس عملیاتی و هم زمان افزایش ریسک های نقدینگی و اعتباری است، به گونه ای که تحلیل عملکرد ان بدون توجه به کیفیت سود و چرخه نقدینگی می تواند منجر به برداشت بیش از حد خوش بینانه از وضعیت واقعی شرکت شود . در نهایت p/e forward شرکت زیر 2.5 واحد براورد می شود که از این جهت ارزنده هست اما ارزندگی را در کنار ریسک ها حتما تحلیل کنید . از لحاظ تابلو سهم می توان گفت امروز عرضه خاصی در سهم اتفاق نیافتاده و صف خرید قدرتمندی دارد که نشان می دهد فعالان بازار علیرغم وجود ریسک ها به ان اقبال نشان می دهند . علیرغم اینکه روز گذشته سهم متعادل و منفی دنبال می شد اما از ساعت 11:15 دقیقه روز صف خرید مناسبی تشکیل شد و نهاد ناظر می تواند ظن نشت اطلاعات مالی را دنبال کند .ضمنا روز گذشته 180 میلیون سهم معامله شد نزدیک به 6 درصد کل سهام شناور شرکت و امروز تنها 3 میلیون برگه سهم معامله شد و سفارش خرید 120 میلیونی دوم عرضه باقی ماند . اصلاح سهم ممکن است کماکان رخ ندهد اما اگر اصلاحی در کار بود ، می شود با پذیرش ریسک ها سهم را در قیمت های مناسب تر شکار کرد .

لیست اخبار