بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

اگر فارغ از استدلال فلسفی و با منطق و اصول بازار سرمایه و بورس بخواهم جواب دهم: در تحلیل عملکرد یک نماد بورسی، مهم ترین اصل، مقایسه هم گروه با هم گروه است، نه مقایسه با کل بازار. در متن سوال ، رشد قیمت «گشان» با بیش از 540 نماد بازار سرمایه مقایسه شده است؛ در حالی که این مقایسه از اساس فاقد مبنای کارشناسی است. دلیل ان روشن است: اولاً، گشان در بازار زرد فرابورس معامله می شود. این بازار دارای مقررات، محدودیت ها، سطح ریسک و ساختار معاملاتی متفاوتی نسبت به بازارهای اول و دوم بورس و فرابورس است. بنابراین مقایسه ان با صدها نماد حاضر در سایر تابلوها که شرایط نقدشوندگی، دامنه مشارکت سرمایه گذاران و الزامات افشا متفاوتی دارند، نتیجه ای گمراه کننده ایجاد می کند. ثانیاً، معیار صحیح ارزیابی، مقایسه با شرکت های مشابه از نظر بازار، صنعت، اندازه و شرایط معاملاتی است. نمی توان عملکرد یک شرکت فعال در بازار زرد را با شرکت هایی که در بازارهای اصلی، با نقدشوندگی بالاتر و حجم معاملات بسیار بیشتر فعالیت می کنند، مقایسه کرد. ثالثاً، رشد قیمت سهام تنها معیار سنجش عملکرد مدیریت نیست. قیمت سهام تابع عوامل متعددی از جمله عرضه و تقاضا، شرایط کلان اقتصادی، انتظارات سرمایه گذاران، نقدینگی بازار و رفتار سهامداران است. مدیریت شرکت می تواند با شفاف سازی، توسعه پروژه ها، افزایش سوداوری و افشای اطلاعات بااهمیت، زمینه ارزش افرینی را فراهم کند، اما تعیین قیمت یا تضمین رشد سهم در اختیار هیچ مدیر شرکتی نیست و اساساً چنین تضمینی با اصول حاکم بر بازار سرمایه مغایرت دارد. رابعاً، استناد به اینکه برخی نمادها در یک بازه زمانی 70 تا 110 درصد رشد کرده اند، به تنهایی ارزش تحلیلی ندارد. در هر مقطع زمانی، همواره تعدادی از نمادها به دلایل خاص مانند کوچک بودن ارزش بازار، شناوری پایین، اخبار اختصاصی یا رفتارهای هیجانی، رشدهای غیرمتعارف را تجربه می کنند. انتخاب صرف این نمادها و تعمیم ان به کل بازار، نمونه ای از «سوگیری انتخاب» (Selection Bias) است و نمی تواند مبنای قضاوت درباره عملکرد یک شرکت باشد. خامساً، بازگشایی بدون دامنه نوسان نیز تضمینی برای رشد قیمت نیست. فلسفه این نوع بازگشایی، کشف قیمت عادلانه پس از افشای اطلاعات بااهمیت است، نه ایجاد رشد اجباری قیمت. اگر قیمت در بازگشایی مطابق انتظار برخی سهامداران افزایش نیافته، این موضوع ناشی از برایند عرضه و تقاضای بازار بوده و نه تصمیم یا اختیار مدیران شرکت. در نهایت، انتظار سهامداران برای افزایش ارزش سرمایه خود، انتظاری کاملاً قابل احترام است؛ اما نقد عملکرد شرکت نیز باید بر پایه مقایسه های صحیح، داده های هم سنخ و اصول حرفه ای بازار سرمایه باشد، نه مقایسه یک نماد بازار زرد با صدها نماد از بازارها و شرایط کاملاً متفاوت. چنین مقایسه ای از نظر تحلیلی، نتیجه ای دقیق و منصفانه ارایه نمی دهد و می تواند برداشت نادرستی از واقعیت عملکرد شرکت ایجاد کند.

فالورها 3080

تاثیر (Imp) 141.0

بازدید 141

لیست اخبار