بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

از سود 70 درصدی تکرارشونده تا سیاست تقسیم سود 60 درصدی ؛ «وفیروزه» با چه برنامه ای وارد بورس می شود؟ 19 خرداد 1405 | 12:29:22 بورس 24: گروه توسعه مالی فیروزه در حالی با نماد «وفیروزه» در 20 خرداد 1405 راهی بازار دوم بورس تهران می شود که مدیران این هلدینگ از استراتژی صیانت از سوداوری در دوران رکود و هدف گذاری برای کسب بیش از 70 درصد درامدهای عملیاتی از محل سود تقسیمی پایدار خبر می دهند. بر همین اساس پرستو ابوالقاسمی، مدیرعامل مشاور سرمایه گذاری دانش فیروزه، در گفتگو با بورس 24 ضمن تشریح جزییات عرضه اولیه 15 درصدی این نماد، از سیاست جدید تقسیم سود پلکانی (از 40 تا 60 درصد) رونمایی کرد؛ سیاستی که هدف ان ایجاد توازن میان طرح های توسعه ای گروه و بازدهی نقدی سهامداران جدید است. این گفتگو به شرح ذیل بوده که در ادامه می خوانید: در امیدنامه شرکت صراحتاً اشاره شده که عملکرد مالی گروه به طور مستقیم تحت تاثیر نوسانات بازار سرمایه، نرخ بهره، نرخ ارز و تحولات سیاسی-اقتصادی قرار دارد. از دیدگاه شما به عنوان مدیرعامل بازوی مشاور سرمایه گذاری این گروه، حساسیت سود خالص فیروزه به هر یک از این متغیرها چگونه فرموله می شود و کدام متغیر بیشترین وزن اثرگذاری را بر سوداوری و خالص ارزش دارایی ها (NAV) دارد؟ برای پاسخ دقیق، ابتدا باید تصویر شفافی از ماهیت گروه توسعه مالی فیروزه داشته باشیم. ما با یک هلدینگ سرمایه گذاری مواجه هستیم که کنترل شرکت های زیرمجموعه خود را در اختیار دارد. هدف اصلی ما ایجاد یک زنجیره ارزش یکپارچه میان ابزارهای مالی گوناگون است تا سوداوری کل گروه حداکثر شود؛ چرا که مهم ترین منبع درامدی شرکت مادر، از محل سود تقسیمی (DPS) از زیرمجموعه ها تامین می شود. طیف خدماتی که ما از طریق هلدینگ ارایه می دهیم بسیار متنوع است: از سبدگردانی و کارگزاری گرفته تا تامین مالی، صندوق های سرمایه گذاری و خدمات مشاوره. درست است که تکانه های سیاسی و اقتصادی روی کل اقتصاد اثر می گذارند، اما شدت اثرگذاری ان ها بر همه بخش ها یکسان نیست. بر همین اساس، حساسیت سوداوری ما به این متغیرها به شرح زیر است: نوسانات بازار سرمایه (سهام): رکود در بازار سهام، قطعاً بخشی از درامدهای ما را به چالش می کشد؛ به ویژه عملکرد شرکت های سرمایه گذاری بورسی و صندوق های سهامی گروه ممکن است در این دوره ها با افت مواجه شود. اما نکته کلیدی اینجاست که در همین دوره های رکودی، بخش های دیگر ما مثل صندوق های درامد ثابت و همچنین حوزه خدمات تامین مالی مبتنی بر اوراق بدهی رشد قابل توجهی را تجربه می کنند. نرخ بهره: افزایش نرخ بهره معمولاً فشار رکودی بر بازار سهام وارد می کند، اما هم زمان جذابیت و حجم دارایی های تحت مدیریت صندوق های درامد ثابت ما را افزایش داده و درامدهای کارمزدی پایدار ایجاد می کند. نرخ ارز: اثرگذاری نرخ ارز عمدتاً غیرمستقیم و از طریق ارزش دارایی های پایه (پورتفوی بورسی و غیربورسی) در محاسبه NAV است که به عنوان یک سپر تورمی عمل می کند. در مجموع، بیشترین اثر مستقیم بر سوداوری از مجرای بازدهی سرمایه گذاری های کلیدی عبور می کند، اما تنوع خدمات و ابزارهای فیروزه به عنوان یک ضربه گیر عمل می کند. ما تلاش کرده ایم با ایجاد یک توازن استراتژیک بین ابزارهای درامد ثابت و سهامی، ریسک سیستماتیک را تا حد امکان مدیریت و خنثی کنیم. یکی از موارد مهم برای تحلیل گران مالی، پایداری درامدهای هلدینگ هاست. با توجه به اینکه درامد گروه از سرفصل های متنوعی مثل سود سهام، سود تضمین شده، فروش سرمایه گذاری ها، کارمزد مدیریت صندوق ها و خدمات مالی شکل می گیرد؛ ترکیب درامدی هدف شرکت پس از عرضه اولیه چگونه خواهد بود؟ همچنین چقدر از این درامدها را می توانیم در ردیف «درامدهای تکرارشونده» دسته بندی کنیم؟ این تفکیک حسابداری بسیار حیاتی است. اجازه بدهید یک مرزبندی مهم را روشن کنم؛ خطوط درامدی مستقیم در صورت های مالی شرکت مادر (گروه توسعه مالی فیروزه)، محدود به سه بخش اصلی است: درامد سود سهام، سود تضمین شده و درامد حاصل از فروش سرمایه گذاری ها (سود معاملاتی). سایر بخش ها مانند کارمزد مدیریت صندوق های سرمایه گذاری یا خدمات مشاوره و تامین مالی، مستقیماً در سطح شرکت های زیرمجموعه (مانند کارگزاری یا سبدگردان) شناسایی می شوند و اثر خود را به صورت «سود تقسیمی» به شرکت مادر منتقل می کنند. تمرکز اصلی ما به عنوان هلدینگ مالی روی بهبود بهره وری و مدیریت منابع زیرمجموعه هاست تا بتوانیم جریان نقدی پایدار ایجاد کنیم. بنابراین: ترکیب درامدی هدف پس از عرضه اولیه: تغییر ناگهانی و بزرگی نخواهد داشت. استراتژی ما همچنان تکیه بر درامدهای تکرارشونده و باکیفیت است.

فالورها 326

تاثیر (Imp) 31.0

بازدید 31

لیست اخبار