بورس و فارکس | borseforex20181397

۰۹:۳۴:۴۶ ۱۴۰۵/۰۳/۱۰

#بهپاک | بازگشت قدرتمند به مسیر رشد با جهش تولید، افزایش نرخ فروش و بهبود سوداوری ㅤ 📊 عملکرد درامدی و روند فروش #بهپاک در سال مالی 1404 یکی از بهترین عملکردهای چند سال اخیر خود را ثبت کرده است. درامد عملیاتی شرکت از حدود 18.6 همت در سال قبل به بیش از 31.1 همت رسیده و رشد حدود 67 درصدی را تجربه کرده است. این رشد در شرایطی رقم خورده که شرکت علاوه بر افزایش نرخ فروش محصولات، موفق به افزایش حجم تولید و فروش نیز شده و توانسته سهم بیشتری از بازار روغن و محصولات فراوری سویا را در اختیار بگیرد. بررسی گزارش های ماهانه نیز نشان می دهد روند فروش شرکت در ماه های اخیر شتاب گرفته و بهپاک توانسته از فرصت رشد قیمت محصولات و افزایش تقاضای بازار به خوبی استفاده کند. ㅤ 🏭 جهش تولید و بازگشت ظرفیت های عملیاتی یکی از مهم ترین نکات عملکرد بهپاک، رشد چشمگیر تولید است. مجموع تولید شرکت از حدود 12.6 هزار تن به بیش از 25.3 هزار تن رسیده و عملاً حجم تولید نسبت به سال قبل بیش از دو برابر شده است. محصولات اصلی شرکت شامل: 🔹 کنجاله سویا 🔹 پروتیین سویا 🔹 روغن خام سویا 🔹 روغن خام کلزا 🔹 لسیتین هستند که در اغلب انها روند تولید و فروش صعودی مشاهده می شود. این موضوع نشان می دهد شرکت پس از سال های پرچالش گذشته، موفق شده ظرفیت های تولیدی خود را مجدداً فعال کند و از بهبود شرایط بازار بهره ببرد. ㅤ 💰 رشد نرخ فروش؛ موتور اصلی سوداوری افزایش نرخ فروش محصولات نقش مهمی در رشد درامد و سودسازی شرکت داشته است. بررسی نرخ های فروش نشان می دهد: 🔹 پروتیین سویا پاکتی به حدود 1.7 میلیارد ریال در هر تن رسیده است. 🔹 پروتیین سویا خانوار به محدوده 2.8 میلیارد ریال در هر تن افزایش یافته است. 🔹 نرخ فروش روغن خام سویا و سایر محصولات روغنی نیز رشد محسوسی داشته اند. همین موضوع باعث شده رشد مبلغ فروش بسیار بیشتر از رشد مقداری فروش باشد و حاشیه سود شرکت بهبود یابد. ㅤ 📈 جهش سوداوری در تمام سطوح سود ناخالص شرکت از حدود 2.4 همت به بیش از 6 همت رسیده که رشد حدود 151 درصدی را نشان می دهد. همچنین سود عملیاتی از حدود 1.1 همت به بیش از 3 همت افزایش یافته و رشد بیش از 180 درصدی را ثبت کرده است. در نهایت سود خالص شرکت به حدود 810 میلیارد تومان رسیده؛ در حالی که سال قبل تنها حدود 134 میلیارد تومان سود خالص محقق شده بود. این یعنی سود خالص شرکت بیش از 5 برابر شده است. ㅤ 📊 حاشیه سودها در مسیر بهبود رشد نرخ فروش و بهبود بهره وری باعث شده حاشیه سود شرکت نیز ارتقا یابد: 🔹 حاشیه سود ناخالص: 21% 🔹 حاشیه سود عملیاتی: 17% 🔹 حاشیه سود قبل از مالیات: 25% این ارقام نسبت به سال های گذشته بهبود قابل توجهی را نشان می دهد. ㅤ 💵 جریان نقد قوی و کیفیت مناسب سود یکی از نکات مهم صورت های مالی بهپاک، کیفیت بالای سود شرکت است. جریان نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی به حدود 4.9 همت رسیده که فاصله قابل توجهی با سود خالص دارد و نشان می دهد بخش مهمی از سود شرکت به جریان نقد واقعی تبدیل شده است. همچنین موجودی نقد شرکت به حدود 6 همت رسیده که نسبت به سال های قبل رشد چشمگیری داشته و قدرت مانور مالی شرکت را افزایش داده است. ㅤ ⚖️ وضعیت ترازنامه و ساختار مالی جمع دارایی های شرکت به بیش از 73 همت رسیده که نسبت به سال قبل رشد قابل توجهی داشته است. در سمت دیگر، حقوق صاحبان سهام نیز به حدود 49 همت افزایش یافته که نشان دهنده تقویت ساختار مالی و انباشت سود در سال های اخیر است. نسبت های نقدینگی نیز در سطوح مطلوبی قرار دارند: 🔹 نسبت جاری: 1.6 🔹 نسبت انی: 1.42 که وضعیت مناسب نقدینگی شرکت را تایید می کند. ㅤ 📌 ارزش گذاری و نسبت های مالی از منظر ارزش گذاری نیز #بهپاک همچنان در سطوح جذابی معامله می شود: با وجود جهش سوداوری و رشد چشمگیر درامدها، بهپاک همچنان در نسبت های ارزشی جذابی معامله می شود. 🔹 P/E TTM = 3.6🔹 P/E Forward < 3 🔹 P/S = 0.91 🔹 EV/EBIT = 3.18 این اعداد در حالی ثبت شده اند که میانگین P/E صنعت حدود 6.8 واحد و میانگین بازار بیش از 7 واحد است. نکته مهم تر اینکه با توجه به روند فروش ماه های اخیر، رشد نرخ محصولات و افزایش حجم تولید، براورد سود سال اینده می تواند P/E فوروارد سهم را به زیر 3 واحد برساند؛ موضوعی که بهپاک را در میان ارزان ترین نمادهای گروه غذایی از منظر ارزش گذاری قرار می دهد. همچنین بازده حقوق صاحبان سهام (ROE حدود 56%) و بازده دارایی ها (ROA حدود 34%) نشان می دهد شرکت علاوه بر ارزندگی قیمتی، از کیفیت سود و کارایی عملیاتی مطلوبی نیز برخوردار است. ㅤ 🌍چشم انداز پیش رو