بورس‌ترندز | جزئیات خبر

جزئیات خبر | تلگرام

رفاه زاده رشد تولید است نه رشد قیمت ها ✍️محمد مهدی وکیلی گزارش های ماهانه اردیبهشت که این روزها روی کدال می نشینند، بار دیگر تفاوت بنیادین نگاه مالی و نگاه اقتصادی را اشکار کرده اند. تحلیلگر مالی در وهله نخست به درامد، سود و جریان نقدی نگاه می کند و هر جا رشد ارقام اسمی را ببیند، از عنوان «گزارش قوی» یا حتی «سوپر گزارش» سخن می گوید! اما اقتصاددان قبل از انکه به ارزش ریالی خروجی بنگاه توجه کند، به مقدار واقعی تولید نگاه می کند. برای اقتصاددان، افزایش درامد زمانی ارزشمند است که از محل تولید بیشتر حاصل شده باشد، نه صرفاً از مسیر افزایش قیمت ها. به همین دلیل ممکن است یک گزارش برای بازار سهام جذاب بوده اما همزمان از منظر اقتصاد کلان حامل یک پیام نگران کننده باشد. مرور گزارش های اردیبهشت نشان می دهد که در بخش بزرگی از صنایع، تولید نسبت به مدت مشابه سال قبل کاهش یافته اما نرخ های فروش جهش کرده اند. برای نمونه نفت بهران با افت 15 درصدی تولید و انباشت بخشی از محصول در موجودی، به لطف رشد 120 درصدی نرخ فروش توانسته درامد خود را 94 درصد افزایش دهد. فسپا با افت حدود 60 درصدی تولید و اتکا به فروش موجودی انبار، رشد 137 درصدی درامد را ثبت کرده و شبصیر نیز با وجود کاهش 60 درصدی تولید، به واسطه رشد 160 درصدی نرخ ها درامدی 120 درصد بالاتر از سال قبل گزارش کرده است. نکته کلیدی اینجاست که درامد اسمی حاصل ضرب «مقدار» در «قیمت» است. هنگامی که قیمت ها با سرعتی بسیار بیشتر از تولید رشد می کنند، افزایش درامد دیگر الزاماً به معنای بزرگ تر شدن اقتصاد یا بهبود عملکرد واقعی بنگاه نیست. در چنین شرایطی صورت های مالی از رشد حکایت می کنند اما داده های تولید از کوچک تر شدن بخش واقعی اقتصاد خبر می دهند. به بیان دیگر، انچه در ترازنامه ها و گزارش های فروش دیده می شود، لزوماً با انچه در کارخانه ها و خطوط تولید رخ می دهد یکسان نیست. از همین رو اقتصاددان در مواجهه با این قبیل گزارش ها بیش از انکه به رشد درامدها خوش بین شود، نگران روندی است که پشت این ارقام پنهان شده است. اقتصادی که در ان افزایش قیمت ها بتواند افت مستمر تولید را بپوشاند، در ظاهر ثروتمندتر اما در واقع فقیرتر می شود. رفاه جامعه از محل تولید کالا و خدمات بیشتر ایجاد می شود، نه از محل گران تر شدن همان مقدار یا حتی مقدار کمتری از کالاها. اگر روند فعلی تداوم یابد، انچه امروز در بازار سهام به شکل رکوردهای درامدی و سوپر گزارش ها دیده می شود، در مقیاس کلان چیزی جز کاهش ظرفیت تولید، تضعیف رشد واقعی و افت شتابان سطح رفاه جامعه نخواهد بود. #روند 📊Ravand | روند https://www.linkedin.com/in/mohammadmahdi-vakili-635133119?utm_source=share&utm_campaign=share_via&utm_content=profile&utm_medium=android_app https://t.me/ravand_institute

فالورها 2536

تاثیر (Imp) 226.0

بازدید 226

تعامل (Eng) 7.0

لیست اخبار