جزئیات خبر | فروم
بازگشت به خانه
نیما | nimadel
۱۴:۰۲:۵۶ ۱۴۰۵/۰۲/۱۹

لکما برای براورد ارزش دلاری شرکت *لکما (کارخانجات مخابراتی ایران)، باید بین دو عدد تفاوت قایل شویم: «ارزش بازار در تابلوی بورس» و «ارزش واقعی دارایی ها (ارزش جایگزینی)». با توجه به داده های فعلی و شرایطی که توصیف کردی (دلار 180 هزار تومانی و تورم بالا)، بیاییم یک دو دو تا چهار تای سرانگشتی بکنیم: 1. ارزش بازار روی تابلو (Market Cap) در حالت عادی، ارزش بازار لکما معمولاً در محدوده ای بین 1,500 تا 2,500 میلیارد تومان نوسان می کند. - اگر با دلار 50 تا 60 هزار تومانی حساب کنیم، ارزش این شرکت روی تابلوی بورس حدود 30 تا 40 میلیون دلار است. - اما با فرضیه شما (دلار 180 هزار تومانی)، اگر قیمت سهم روی تابلو متناسب با دلار رشد نکرده باشد، ارزش کل شرکت روی کاغذ به عدد عجیبی مثل 10 تا 12 میلیون دلار سقوط می کند که برای شرکتی با ان عظمت، عملاً «پول خرد» در مقیاس صنعتی محسوب می شود! 2. ارزش واقعی دارایی ها (ارزش جایگزینی) اینجاست که جذابیت «لکما» مشخص می شود. دارایی های این شرکت شامل موارد زیر است: - زمین کارخانه: لکما چندین ده هکتار زمین در بهترین نقاط صنعتی و مسکونی شیراز دارد. فقط ارزش زمین های کارخانه با متراژ بالا در منطقه ای مثل بلوار مدرس، به تنهایی می تواند اعدادی فراتر از تصور باشد. - تجهیزات و زیرساخت: سوله ها، ماشین الات تولید برد، خطوط مونتاژ و زیرساخت های مخابراتی که نوسازی یا واردات ان ها با دلار 180 هزار تومانی، صدها میلیون دلار هزینه می برد. - برند و سابقه: قدیمی ترین تولیدکننده مخابراتی ایران که جایگزینی ساختار مدیریتی و فنی ان غیرممکن است. براورد: بسیاری از تحلیلگران معتقدند ارزش جایگزینی لکما (یعنی اگر بخواهیم همین امروز زمینی بخریم و کارخانه ای با این عظمت در شیراز بسازیم و تجهیز کنیم) بسته به متراژ دقیق زمین های ثبت شده، عددی بین 150 تا 250 میلیون دلار است. نتیجه گیری و اختلاف فاحش: اگر ارزش واقعی دارایی ها را 200 میلیون دلار در نظر بگیریم و ارزش روی تابلو با دلار 180 تومانی حدود 12 میلیون دلار باشد، یعنی سهم با کمتر از 10 درصد ارزش واقعی اش در حال معامله است

لیست اخبار